【周博士说信托】服务制胜：信托业迈向差异化竞争新赛道

制度优势是信托业的根基，而将这一优势转化为面向未来的深度服务能力，是2026年展业的核心关键。随着《信托公司管理办法》修订并正式施行，行业监管框架完成根本性重构，为信托公司回归“受人之托、代人理财”的本源奠定了坚实基础。

当“存款搬家”成为居民财富管理常态，资管新规全面落地重构行业逻辑，一个共识在金融业形成：服务能力已成为所有金融机构面向未来的核心竞争力。

银行、券商、基金、信托，无一例外都需要在服务深度与专业陪伴上构建护城河。然而，共识之下，路径各异。对于信托公司而言，2026年的展业关键不仅是认清服务取胜的趋势，更要回答：如何在服务能力的共性赛道上，发挥信托制度的独特优势，构建差异化的服务生态？

行业共识：为何金融机构纷纷转向服务竞赛

资管新规的全面实施，彻底改变了财富管理的游戏规则。刚兑打破、净值化管理成为常态，客户决策的锚点从“承诺收益”转向“信任关系”。在这一背景下，单纯的业绩推介已不足够，客户更需要的是穿越周期的专业解读和长期规划。

海外成熟市场的发展轨迹印证了这一趋势。以贝莱德为例，其近年来真正的增长引擎已从明星基金产品转向面向机构客户的阿拉丁解决方案平台，一个集风险管理、资产配置和技术支持于一体的深度服务系统。该平台覆盖全球约20万亿美元资产，其科技服务收入持续增长，明确了深度服务驱动的增长模式。

与此同时，居民财富的持续增长和金融需求多元化，正推动行业从“以产品为中心”向“以客户为中心”转变。信托公司需深入挖掘高净值客户的多元化需求，这些需求已超越传统理财，扩展至财富传承、养老规划、家族治理等综合领域。截至2025年6月末，信托资产规模达32.43万亿元，同比增长20.11%。业务结构已由资产管理信托和资产服务信托构成“双引擎”驱动。其中，证券投资信托规模升至12.48万亿元，占资金信托比例首次突破五成，标志着标品主导格局正式形成。

信托的差异化优势：制度禀赋定义服务边界

在服务能力的共性赛道上，信托公司的独特性根植于其不可替代的制度禀赋。信托制度风险隔离、财产独立的法律内核，使其服务能切入更深场景、覆盖更广范围。

从功能上看，信托公司能提供其他金融机构难以企及的确定性架构。如在企业破产重整服务中，信托计划能实现资产隔离与有序处置；在预付金管理中，信托架构能保障资金安全。以上海为例，其成功落地的不动产信托登记试点，就将服务拓展至家庭财富定向传承、银发老人特殊需要等普惠金融领域。

从服务范围看，信托的触角可延伸至传统金融之外的社会治理领域。家族信托、慈善信托、员工持股信托等业务，对应的是家族财富传承、社会公益落地、企业激励机制构建等综合性需求。

当银行聚焦信贷、券商发力交易、基金深耕标准化投资时，信托公司的生态位在于：通过定制化、结构化的受托服务，解决需要长期锁定、风险隔离和复杂安排的“非标需求”。

构建面向未来的服务能力：从功能实现到信任建立

将制度优势转化为市场竞争力，信托公司需系统构建五大核心能力，完成从“功能实现者”到“信任建立者”的升级。

1.架构设计与制度运用能力：服务的硬核基础

面对企业重整、家族传承等复杂场景，信托团队需是精通法律、税务、金融等的架构师。例如，在风险处置服务信托中，通过精准的信托结构设计，可实现资产的有效隔离与有序处置，这是信托专业性的最直接体现。比如，中信信托落地全国首单股权信托“中信信托‑东方园林破产重整专项服务信托”，通过股权信托财产登记，将标的股权在营业执照上明确标注为信托财产，实现了真正的风险隔离，为行业提供了“财产独立+受托运营”的实践样本，为资产服务信托打开了更大想象空间。

2.资产管理专业能力：价值增值的引擎

信托公司需具备专业的资产配置、投资管理和风险定价能力，通过深度产业研究和市场研判，实现信托财产的保值增值。例如，建立适配的产品谱系，通过TOF构建多资产、多策略组合，在控制回撤的同时追求稳健收益，提升长期投资回报。比如，中信信托作为国内唯一持有企业年金基金受托管理资格的信托公司，其年金业务受托管理规模持续增长，截至2024年末已达875.36亿元。这一成绩体现了其在长期资金管理方面的专业优势。

3.长期管理与多目标平衡能力：考验受托人定力

信托服务往往跨越数十年，需在委托人家族、企业等多方利益间取得平衡。这要求机构具备长期主义视角，建立规范的治理机制，确保信托目的在漫长岁月中不被偏离。中信信托在慈善信托领域展现出卓越的长期管理能力，2025年累计备案慈善信托20单，备案规模约16.74亿元，排名行业第一。

4.生态资源整合能力：一站式服务的支撑

信托解决的是综合性问题。优秀的信托公司必须构建强大的外部专家网络（律师、税务师、投资顾问等），形成以客户为中心的服务生态圈，提供“信托+”的综合解决方案。

5.数字化赋能与透明沟通能力：信任的技术抓手

通过科技手段实现受托资产的实时监控与定期披露，让受托尽责可见、可感。这是降低信息不对称、强化长期陪伴的关键工具，也是行业数字化转型的重点。

2026年展望：差异化竞争格局加速形成

随着行业转型深化，信托公司正根据自身资源禀赋布局差异化赛道。未来领先信托公司的商业模式将呈现，业务结构深度服务化，资产管理能力专业化，人才结构高度复合化，成为综合解决方案提供者。价值评估标准根本转变，市场更关注受托资产安全性、客户关系持久性等深度服务指标。

从海外经验看，服务型信托业务发展伴随行业集中度提升是普遍规律。2026年信托行业将进入以专业服务能力为核心的淘汰赛阶段。

信托，源于信任，成于托付。这一古老制度在现代金融中的价值，正迎来深刻回归。

2026年的展业之路是从功能实现者向信任建立者的升级。在这条路上，每一次严谨的架构设计、每一次透明的沟通，都在浇筑信任的基石。

当金融行业共同卷向服务深度时，信托公司凭借制度优势构建的差异化服务能力，不仅将成为赢得长期托付的关键，更能在高质量发展阶段开辟独特的发展路径。

（来源：中信信托 作者：周萍）

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