观察｜千亿医美赛道“严肃医疗化”，价格战影响多大？

过去具备更强消费属性的医美赛道正在积极向严肃医疗靠拢。

近日，国内医美上游厂商斐缦生物发布全新自研可控自组装技术平台，并与复旦大学正在进行胶原蛋白的校企联合研究。据悉，双方将以胶原核心技术为支撑，围绕皮肤修复、组织填充、黏膜修复、再生医学乃至营养学等多个医学场景持续探索。此次可控自组装技术平台的发布，也首次实现了胶原纤维的“定制化”，可在皮肤不同层次建立起不同的胶原支架，与不同层次的结构进行匹配，实现全程抗衰。

广义来说，医美包括整形外科、注射微整和皮肤美容等多种项目。沙利文《2025中国医美市场消费洞察》显示，在中国医美市场，整形外科仍占主体，注射微整与皮肤美容类项目因更契合现代“轻医美”消费理念快速崛起，预计注射微整到2029年市场规模达到890亿元，而借助激光、射频、超声等技术为支撑的皮肤美容，预计到2029年达到1440亿元。

有千亿市场潜力的医美天然兼具医疗和消费的双重属性，而在现实生活中，部分医美项目的消费属性早已盖过医疗属性，也给外界一种整个医美行业“重营销、轻技术”的刻板印象。对此，斐缦生物董事总经理陈欣伟在接受澎湃新闻记者采访时表示，整体来说，中国医美市场正从初期的野蛮生长迈向成熟的规范化阶段。过去，整个医美行业野蛮生长的阶段，医美几乎是一次性生意，所谓“成交即绝交”。但现在，越来越多的医美机构认识到，需要给到更好用户的交付。

“从上游厂商的视角来看，需要有企业为了给用户避免0.01%的风险投入更多安全保障，为消费者提供安全、科学且可持续的长期健康美解决方案，突破技术边界的同时守护行业生态，扎实地按照医学循证依据走好每一步。”陈欣伟指出，胶原产品的远期安全性关系到消费者长久的安心与信赖，在产品端有更多合规的、高技术的产品，才能真正实现医美行业“良币驱逐劣币”的良性发展。

政策端也在不断推动医美的规范化发展。上述沙利文报告指出。随着医疗美容行业逐步迈入规范化发展阶段，监管部门相继出台多项政策措施，从产业供给和消费需求两个维度协同推进，供给端包括积极推动医美行业加速构建以“科技创新”为核心的全周期研发生态闭环，支持新技术、新产品的应用与升级换代。

在朝着严肃医疗方向发展的同时，随着国内医美产品和供应链越来越丰富，不同企业或品牌之间的竞争或更加激烈，“一家独大”的时期渐行渐远。以胶原蛋白为例，据国金证券2025年12月研报，目前市场上已有7款动物源三类医疗器械产品获批。中信证券研报指出，截至2025年12月，中国重组胶原蛋白医美注射产品三类证也有5张。

在激烈的市场竞争中，同一类产品的价格可能相差数倍，类似的“价格战”屡见不鲜。对于医美行业的竞争，陈欣伟认为，一方面，这有利于共同做大做好市场，“仅靠某一家企业做市场教育，投入是非常大的，有更多企业加入，是有利于整个行业或赛道发展的”。另一方面，以正常竞争，合理的价格才是行业长期发展的基础，尤其是对于医疗这种重专业、重技术的服务的行业，价格机制中产品不是最核心的，医生的技术和机构的风险管理能力才是最核心的。现在部分厂家或机构通过卷价格，通过低价吸引客人，但从消费端来看，像注射抗衰是一个像慢病管理的过程，消费者在使用中会发现产品之间在工艺、质量等方面的区别，长期来看，消费者仍愿意为高品质买单，而不仅仅是看价格高低。

值得关注的是，越来越多原本主攻严肃医疗的药企也在不断加码医美赛道，这也被视为医美朝严肃医疗发展的关键信号。不过，药企跨界医美并不总是成功。2月3日，曾经被视为A股“医美概念股”的江苏吴中宣布，拟将持有的全资孙公司吴中美学100%股权转让给上海青愈生物科技有限公司，交易总价款为8000万元。主要原因是公司面临现金流短缺压力，且部分存量债务即将到期。吴中美学成立于2023年10月，经营范围涵盖化妆品、医疗器械销售及生物基材料制造等，此次出售被解读为药企通过剥离医美业务“自救”。

有行业人士指出，产业和产业之间的边界正在被不断打破，但严格来说，医美用户和纯粹做治疗的患者心理是不太一样的，所以药企进入医美赛道能否融合得够好依然需要进一步验证。也可以看到，不少医美厂家将产品用于患者的治疗，也在不断拓宽医美企业的业务内涵，但需要注意的是不能脱离自身优势而盲目跨界。