全钢胎利润跌至0，不涨等死，涨了找死

近期，轮胎行业正陷入一场“成本暴涨”与“市场内卷”的深度博弈之中。一方面，卓创资讯数据显示，作为轮胎“主粮”的橡胶及关键“调料”炭黑在1月份双双走高，制造成本压力骤增；另一方面，作为下游需求端的重卡市场虽销量同比大涨，但全钢胎却深陷库存高企、利润倒挂的泥潭。在供需错配与成本上行的双重夹击下，轮胎行业正面临价格重塑与格局洗牌的关键时刻。

原材料“点火”成本红线，涨价潮蓄势待发

进入1月，轮胎原材料市场结束了此前的低迷态势，开启了一轮强势上涨行情。数据显示，1月橡胶价格指数环比上涨6.56%，合成橡胶涨幅更是达到8.50%。其中，丁二烯表现尤为抢眼，单月涨幅高达25.46%，带动下游丁苯、顺丁橡胶普遍上涨超10%。与此同时，炭黑市场均价环比上涨9.48%。

原材料涨价的影响正沿着产业链向下游猛烈传导。对于轮胎制造而言，橡胶和炭黑在成本中占比超过50%。考虑到企业通常有1-2个月的原材料储备，此轮成本上涨压力预计将在春节后集中爆发。

然而，面对成本压力，轮胎企业的应对能力出现显著分化。大型企业凭借规模优势和长协机制，抗风险能力较强；而主要依赖现货采购的中小企业，则直接暴露在价格波动的风险之中。

更值得关注的是行业心态的转变。过去一两年，“内卷”和“低价竞争”让行业陷入了“生产即亏损”的怪圈。但随着合成橡胶等原料出现两位数涨幅，部分企业已触及生存红线。当“活下去”比“抢份额”更紧迫时，放弃亏损订单、追求合理利润正成为越来越多企业的理性选择。特别是品牌基础扎实的企业，正试图打破“低价囚徒困境”，利用成本支撑修复利润水平。

重卡销量“虚火”，全钢胎深陷库存困局

与原材料端的火热形成鲜明对比的是，全钢胎（主要配套重卡）的市场需求却显得“雷声大雨点小”。

第一商用车网数据显示，2026年1月，我国重卡市场销售约10.1万辆，同比增长约40%。按常理，重卡销量高歌猛进应带动全钢胎原配市场，但现实却十分残酷

数据显示，2026年1月底，全钢胎库存周转天数比去年同期多了近10天，从工厂大库到最终安装需等待48天以上，创历史高位。山东某经销商无奈地表示：“仓库里的轮胎堆得像堡垒，走路都得侧身。”

造成这一“剪刀差”的原因在于需求的结构性疲软。尽管原配和出口数据尚可，但占据全钢胎大头的替换市场持续低迷。截至2月4日，物流运输指数环比下跌，反映出货运市场不景气。加之轮胎产品质量提升导致替换周期延长，全钢胎的替换率自然下滑。

此外，利润空间的压缩已至极限。为了保住开工率，厂家不得不“明涨暗降”，国内全钢胎净利润率已跌至0甚至负数。相比之下，海外市场仍有15%左右的利润率，这种内外价差进一步加剧了国内市场的经营难度。

年后行情预判：结构性上涨与行业分化

在成本推涨与需求博弈的复杂局面下，业内人士普遍认为，年后轮胎价格不会出现简单的“全面普涨”，而将呈现“结构性、试探性、分化式”调整。

成本支撑分化： 受合成胶和期货价格强势支撑，侧重合成胶配方的高性能、高性价比产品涨价动力最足；而天然橡胶和炭黑因供需宽松，相关厂家成本压力相对较小。

企业策略分化：头部品牌将率先发出涨价通知，旨在稳定渠道价格体系并修复利润；而中小品牌及白牌产品，因缺乏品牌溢价且面临资金压力，可能被迫继续卷入低价竞争，生存空间将进一步被挤压。

传导时滞明显： 即便工厂提价，传导至终端仍面临社会库存的巨大缓冲。若终端消费无起色，渠道商难以跟进涨价，“工厂喊涨”与“市场跟涨”之间将存在时间与幅度的双重落差。

结语：十年洗牌期的生存突围

全钢胎市场的困局，本质上是“供过于求”背景下的深度调整。随着外资巨头部分撤出留下的市场空白被低价竞争填补，以及美国关税等出口壁垒的制约，国内轮胎行业正经历痛苦的蜕变期。

行业观察人士指出，这场调整或将持续十年。在此期间，无论是通过进军东南亚、非洲以寻求海外高利润，还是通过数字化零售降本增效，亦或是深耕新能源细分赛道，企业必须在“死磕低价”与“技术突围”之间做出选择。对于轮胎行业而言，重卡销量的喧嚣掩盖不了全钢胎的寒冬，唯有穿越周期的企业，方能等到真正的春天。