昨天(2月9日),沪深北交易所集中发布了优化再融资的一揽子政策措施,围绕加大对优质上市公司支持力度、提升对科技创新企业融资包容性、提高再融资机制灵活性、强化再融资全链条监管四个核心方向进行了优化调整。
![]()
大家都清楚,当前A股市场在再融资领域面临着双重困境:一方面是科技创新企业因研发周期长、前期投入大而面临持续融资难题;另一方面是部分上市公司存在“重融资、轻回报”甚至“忽悠式融资”的现象。未盈利科创企业需要等待18个月才能再次融资的规定,使不少硬科技公司错失了技术迭代的黄金窗口期;而股价破发的企业又往往陷入“越跌越难融资”的恶性循环。同时,市场上存在着一些公司盲目跨界追逐热点、变更募集资金用途等问题,损害了投资者信心,扭曲了市场资源配置功能。
面对这种问题,优化再融资的一揽子政策措施,可谓是精准滴灌与强化监管并举。具体看:
1、针对优质上市公司,新政优化审核流程,提高效率,同时允许募集资金投向与主业协同的新领域。这意味着符合国家战略方向、治理规范的公司能够更快获得资金支持,但严防盲目跨界投资和资金空转;
![]()
2、对于科创企业,新政提供了实实在在的“融资加速器”:未盈利的科创企业再融资间隔从18个月缩短至6个月;破发企业也可以通过竞价定增、可转债等方式融资;
3、提高机制灵活性方面,新政简化了申报材料,明确了对前次募资使用情况的要求。这一举措旨在减轻上市公司负担,同时确保募集资金真正投入到实体经济中;
4、强化全链条监管体现在压实各方责任、严防“带病”申报、加强对募集资金的监管等方面。交易所将加大事中事后监管力度,严肃查处违法违规行为。
![]()
整体看,在所有板块中,科技股无疑是这次政策的最大受益者,政策红利具体表现在三个方面。
一方面,对于未盈利的科创企业,融资间隔缩短意味着它们能够更快获得持续研发资金,保障技术创新不断线。这类企业通常处于技术攻关或市场拓展的关键期,对资金需求极为迫切;
另一方面,对于因市场情绪或行业周期导致股价破发的优质科技企业,现在可以通过多种渠道获得融资支持,从而缓解短期资金压力,专注主业发展;
此外,主板市场中那些“轻资产、高研发投入”的科技企业也将迎来春天。沪深交易所正在研究相关认定标准,一旦放宽限制,更多主板科技企业将享受到再融资便利。
![]()
面对这项政策红利,投资者可以关注三个投资方向:
1、半导体、人工智能、创新药等硬科技领域的龙头企业,这些企业研发投入大、技术壁垒高,将成为政策首要支持对象。特别是那些符合“高研发投入”标准的公司,将更容易获得资金支持加速发展;
2、股价破发但基本面扎实的科技股。政策为这类企业提供了融资渠道,有助于缓解它们因市场短期波动带来的经营压力,可能带来业绩和估值的双重修复机会;
3、获得融资后将资金切实投入研发和技术升级的科技企业。需要关注企业募集资金的具体投向,真正将资金用于技术创新的公司才具有长期投资价值。
特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.