国资委下属资金平台 + 政府平台公司， 8 大核心合作模式（通俗全解）

今天，跟着老樊一起来梳理下，常见的国资资金平台和政府平台（城投为主）有哪些合作模式？

以下是最常用的 8 种合作模式，全程用通俗语言讲清是什么、怎么操作、适合啥情况，避开专业术语堆砌，同时贴合双方国资背景的合作特点：

一、委托贷款

这是国资资金平台和政府平台合作最主流的模式，比直接借款合规，也是最灵活的短期融资方式。

1. 通俗理解：资金平台出钱，找银行当 “公正的中间人”，银行只负责走放款、收息、对账的正规手续，不承担任何风险，钱还是资金平台的钱，借出去的利息也是资金平台赚，银行只收一笔手续费。
2. 实操：资金平台与银行、政府平台签三方协议→资金把钱打到银行指定账户→银行按约定把钱放给政府平台→政府平台按期向银行还本金 + 利息→银行再转给资金平台。
3. 适合场景：政府平台短期资金周转（比如 3-12 个月），比如工程款临时垫付、税费缴纳、项目前期筹备资金缺口，金额可大可小，期限灵活。

二、小额贷款

依托资金平台持有的小额贷款公司牌照开展，是比委托贷款更 “直接” 的短期融资，流程更短。

1. 通俗理解：资金平台旗下有小贷公司，直接以小贷公司的名义，把钱借给政府平台，不用银行当中间人，全程自己审核、放款、收息，合规性靠小贷牌照支撑。
2. 实操：政府平台提交融资资料→资金平台旗下小贷公司审核→双方签小额贷款合同→小贷公司直接放款→政府平台按期还本付息。
3. 适合场景小额、超短期的资金缺口（一般单笔几百万到几千万，期限 1-6 个月），比如政府平台日常经营的临时资金需求，要求放款快、流程简。

三、融资租赁

依托资金平台持有的融资租赁牌照，核心是盘活政府平台的固定资产，不是单纯 “借钱”，是通过 “资产买卖 + 租赁” 实现融资，政府平台最常用的是售后回租（直租极少用）。

1. 通俗理解：把政府平台手里的 “硬资产”（比如工程设备、市政设施、厂房、车辆）卖给资金平台的融资租赁公司，拿到一笔钱，然后再从租赁公司把这些资产租回来继续用，按期付租金，租期到了再花 1 块钱把资产买回去（相当于资产从没真的离开）。
2. 实操：政府平台提供资产证明→租赁公司评估资产价值→双方签 “买卖 + 租赁” 合同→租赁公司打款买资产→政府平台按期付租金→租期结束，政府平台回购资产。
3. 适合场景：政府平台有大量固定资产，但现金流紧张，需要中长期融资（期限 2-5 年），比如基建项目的设备配套资金，还能通过这种方式优化资产负债表。

四、商业保理

依托资金平台持有的商业保理牌照，核心是盘活政府平台的应收账款，解决 “别人欠平台钱，平台没钱用” 的问题，也常用来帮政府平台的上下游纾困。

1. 通俗理解：政府平台做项目时，会有很多未到期的欠款（比如政府部门欠的项目款、下游企业欠的货款，叫 “应收账款”），这些钱一时半会儿拿不到，资金平台的保理公司就把这些应收账款 “买过来”，先打一笔钱给政府平台（一般是应收账款的 80%-95%），等欠款方还钱了，保理公司再扣掉本金和费用，把剩下的钱给平台。
2. 实操：政府平台提供应收账款凭证→保理公司审核确权（确认欠款方会还钱）→双方签保理合同→保理公司打款→到期后欠款方直接还钱给保理公司。
3. 适合场景：政府平台有大量确权的应收账款，现金流被占压，需要快速变现，比如基建项目完工后，政府回款滞后的情况。

五、供应链金融

是保理的升级版，针对政府平台作为核心企业的上下游供应链（比如城投平台的上游是建材商、建筑公司，下游是项目方），由资金平台为整个供应链提供资金支持，本质是 “帮核心平台稳住上下游，同时实现融资”。

1. 通俗理解：政府平台是供应链的 “老大”，资金平台认这个 “老大” 的信用，给平台的上下游中小企业放款，比如上游建材商给平台供了货没拿到钱，资金平台就先给建材商打款，最后由政府平台统一跟资金平台结算，相当于平台用自己的信用为上下游背书。
2. 实操：政府平台与资金平台签供应链合作协议→上下游企业提交供货 / 合作凭证→资金平台审核后给中小企业放款→到期后政府平台向资金平台支付本金 + 利息。
3. 适合场景：政府平台负责的大型基建、片区开发项目，上下游中小企业多、资金压力大，平台需要保障供应链畅通，同时自身也能间接缓解资金压力。

六、债权投资（标品 + 非标）

资金平台作为国资机构，直接对政府平台的债权类产品进行投资，是 “投资方” 而非 “放贷方”，分标品和非标两类，适合政府平台中长期融资。

1. 通俗理解标品债权：政府平台发行的正规债券（比如公司债、中期票据、短期融资券、城投债），资金平台直接在市场上买这些债券，到期拿本金 + 债券利息；非标债权：通过信托、资管计划等合规通道，把钱投给政府平台的特定项目（比如某条道路、某个片区开发），到期按约定收收益。
2. 实操：标品→资金平台在债券市场认购政府平台发行的债券；非标→资金平台与信托 / 资管公司、政府平台签协议→资金打入专项计划→项目落地后政府平台按期兑付。
3. 适合场景：政府平台有大型中长期项目（期限 3-10 年），需要大额资金（几亿到几十亿），比如新城开发、轨道交通建设。

七、产业投资基金

资金平台与政府平台共同出钱成立基金，再通过基金投资具体的产业或项目，不是单纯的融资，是 “投融结合”，适合政府主导的产业培育、片区开发。

1. 通俗理解：资金平台出一部分钱（社会资本也可参与），政府平台出一部分钱，一起成立一个专项基金，基金专门投当地的重点产业（比如新能源、智能制造）或重点项目（比如产业园区），项目赚钱后，按出资比例分收益；如果是公益类基建，政府按约定给基金固定收益。
2. 实操：双方确定基金规模 / 出资比例→成立基金管理公司→基金投放到指定项目 / 产业→按基金协议分配收益 / 兑付本金。
3. 适合场景：政府想培育当地特色产业、打造产业园区，或大型片区综合开发，需要长期的资本支持，而非短期的贷款。

八、信托合作

资金平台与信托公司合作，为政府平台的项目提供专项资金，是国资资金平台的 “资金输出通道”，合规性由信托公司把控，适合大额、专项项目融资。

1. 通俗理解：资金平台把钱交给信托公司，信托公司成立一个专项信托计划，专门把钱投给政府平台的某个指定项目，信托公司负责项目审核、资金监管，资金平台赚信托计划的收益，政府平台按期向信托计划还本付息。
2. 实操：资金平台与信托公司签合作协议→成立专项信托计划→信托计划向政府平台放款→政府平台按项目进度付息→项目到期兑付本金。
3. 适合场景：政府平台的大额专项基建项目（比如水库、医院、学校建设），需要资金监管严格、专款专用的融资方式。

小总结：不同需求对应不同模式，一眼选

1. 短期周转（1 年内）：委托贷款、小额贷款；
2. 盘活资产（有固定资产）：融资租赁（售后回租）
3. 盘活欠款（有应收账款）：商业保理；
4. 稳住上下游：供应链金融；
5. 中长期大额项目（3 年以上）：债权投资、信托合作；
6. 产业培育 / 片区开发：产业投资基金。

以上模式的核心共性是国资对国资，信用背书强、合规性高、风控严格，所有资金均专款专用，贴合政府平台的公益 / 准公益项目属性，不会涉及高风险、高成本的融资方式。

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