汽车金融成不挣钱的买卖！还能做多久？

微信添加：yaoshizhou666

不以盈利为目的的商业模式，都是耍流氓！这是十年前，经常谈起的商业话题，当时鹞石周刚开始写公众号，2017年也跟风连着写了3篇：

回头看看，当时的文字倒是很随性，而且那个时候汽车金融行业还是挺挣钱的！只是当时看来价格战打的有点凶，当时的鹞石周估计也包含那一批从业人，绝绝想不到的是，汽车金融最终能把价格战达成现在这个样子？

年前，鹞石周又去苏州、上海、杭州等地走了一圈，拜访一众行业头部的机构，除少数抓住线上流量风口的公司，大多数机构都面临一个问题：利润远不如从前，即使规模增长的情况下。

从鹞石周线上线下走访调研的角度，

简单说一下，

汽车金融零售圈面临的不挣钱的“窘境”。

01

新车消费金融不挣钱！

这个板块，其实早在2025年3月份，鹞石周就开始呼吁：红利期过去了，后面再想挣钱就很难了。参考阅读：具体观点请参考上文，这里补充一下2026年可能面临的“窘境”。

传统燃油车销量下滑严重。这半年多来BBBA关了很多店?跑了很多经销商？之前高息高反依托的是规模取胜，现在规模难以维系。 过去挣钱靠规模，一旦规模上不去，服务商基本的固定成本都难以覆盖，更别说养众多的直营服务团队了。 而新能源更多走贴息免息方案。这个方案下直客服务的利润会更薄，同时贴息免息的机构相对集中，同时内部竞争也很激烈。

如今：银行现在风向也变了，百强经销商都不能一点对全国了，都在疯抢主机厂资源，这个地方打的更激烈，基本上都是赔钱的买卖。汽车金融公司其实早就撑不住了，只是为了主机厂的体面和自身的资产规模，苦苦撑着，多数机构只为了完成资产规模。

粥少僧多，规模不再有，

新车消费金融成了不挣钱的买卖！

02

二手车金融不知道哪里挣钱？

卷不过新车的汽车金融机构，只有去卷二手车或者车抵贷。相比较而言，二手车金融还是稍微好下手一些，但是价格战和返利战早就水深火热了。相比较而言，这个板块在2025年下半年还是可以的，但是2026年就难说了。

2026年1月份的新车数据预估是180万辆，同比微涨0.3%，环比却下滑20.4%！受新能源购置税的影响，比亚迪从遥遥领先，掉到了月销量排名第三位。接下来，可想而知，新车产能都摆在哪里了，新车价格战再说难免，这可就苦了二手车商了！

特斯拉早早就看到这一点，一开年就打7年期贴息低息产品；紧接着：小米、理想、小鹏以及众多传统主机厂都跟风推出“7年期”甚至“8年期”汽车金融方案。本身可能是个噱头，问题是二手车金融监管要求比新车高，就算是做融资租赁，谁能保证8年后残值有多少？也没个主机厂承诺兜底的道理，总不能车商保价吧？

二手车市场还要洗牌、兼并！

二手车金融何去何从？

03

车抵贷业务看起来很挣钱！

玩不了新车，玩不动二手车，就只有玩车抵贷了，消费贷和车抵贷其实基本上算是两个板块，中间交叉的部分只有转化率不算高的存量客户转车抵贷。车抵贷业务看上去很挣钱，毕竟IRR能做到24%甚至更高，但是随着监管和降息趋势，高价在2026年恐怕难以维系。

2025年车抵贷板块就已经很卷了，车抵贷的卷不是卷在客户直接价格的面子上，而是学习新车高息高返，卷在同行直接获客和流量的里子里！返点已经不输新车高息高返，兜底业务返利20+，不兜底的据说局部地区也出现过13-14个点的“高价”，8-10个点只是起步价。

所以看起来很挣钱的车抵贷业务，实际上很耗费兜底方的现金流！近期奇瑞系的华*国际租赁也杀出来了，坊间传说返点直接给到17.5%，也就是说放100万，次月贴17.5万的现金流；如果是15号之后得业务，等于一期月供没收回来，先掏17.5万出去，剩下得本金和利息要等36期后才能收回。而经济下行周期，车抵贷融资恐怕是这些借贷消费者最后得稻草，而车辆残值更是随着新车降价再加速贬值，个人信用和资产质量也可想而知。

车抵贷看着很挣钱，

实际挣不挣钱只有自己知道？

04

以租代购没有看上去那么美！

这几年以租代购被炒作得很热，其中一个重要原因就是以上三类业务都不挣钱或者很内卷，其实这也不是什么新花样，20年前就有，10年前也爆发过一次，过去是这种消费理念过于超前不好做，如今可能消费者心态上开始变化了，问题是这一批新新消费者是真的没钱。

大家都认为以租代购挣钱，只是看到了车辆差价和租金定价的一面，而没有看到客户资质和市场规模的另一面！这个市场起码截至到2025年，规模只有消费金融的百一甚至都不到。同时，由于客户的冲动消费和还款能力和意愿，都异于常人，所以违约率很高！新车一旦违约，车辆的贬值率就会很高；二手车虽然残值保住了，但是税收问题的隐患很大。

行业资深实战派的张老师告诉鹞石周，客户的全生命周期中，以前18个月后才能看到账面盈利，现在这个时间被拉得更长。同时，随着进入得玩家越来越多，以租代购得高息高反也就跟风出现了，问题是以租代购市场规模不大，甚至不及车抵贷得十分之一。

以租代购看上去很美，

合规经营是红线！

05

以己之不变，应市场之万变

过去汽车金融市场3年一变，而如今似乎每个月都在变，都在卷！2026年市场还会一如既往的卷！这么卷得市场，汽车金融成了不挣钱得买卖！各位该如何维系经营了？市场产品这么多，到底该如何选择，才能熬过寒冬，在市场低迷期先人一步了？在纷繁的市场竞争中，面临着千变万化的境遇，但是那些变都是表象和外在，不变的东西才是更加持久和永恒，那什么是不变的了？自身的优势和资源禀赋，自身对变化世界的看法和趋势的判断，才是安身立足之本，人云亦云随大流只会被“卷”的更惨。以己之不变，应市场之万变，方能万变不离其宗！

产品&定位 汽车金融2026！是各位从业人必须认真思考的问题，越是复杂的问题，越是要找到自己的第一性原理也就是底层逻辑。这件事只能向内求，挖掘自身的潜力和差异化，与众不同才能让事业做得更加持久。

鹞石周说汽金年度活动-汽金相对论&汽金商务通【003期】，邀请汽车金融行业大咖齐聚合肥，深度交流！闭门探讨！希望能帮助各位在2026年的产品选择和自身定位上给与启发和帮助！欢迎关注加入：2026年3月13日-14日，【鹞石周说汽金】主办【聚势&共创 汽车金融2026】的主题活动，汇通信诚租赁、鼎诚控股、法大大、物研信息、高盛集团、重庆石松律所、象屿盈信、无限进化科技……(陆续增加中）协办。

2025年2月 江苏金租&鹞石周说汽金

联合主办

汽金相对论&汽金进化论【002期】

汽金进化遇见江苏金租40周年！

2026年【鹞石周说汽金】年度活动

汽金相对论&汽金商务通【003期】

聚势&共创 汽车金融2026

3月13日-14日 安徽合肥一起遇见

活动主办：鹞石周说汽金

协办单位：汇通信诚租赁、鼎诚控股、法大大、物研信息、高盛集团、重庆石松律所、象屿盈科、无限进化科技... ...(陆续增加中）

历史线下闭门沙龙活动

关注下方：鹞石周说汽金 视频号

2、扫码：添加鹞石周微信

3、递交：个人名片或工作信息

4、现有其他群的朋友，请勿重复加群

二、《车贷周刊 知识星球》高质量私圈

加入《车贷周刊 知识星球》

添加鹞石周微信：18956044566

邀请进【车贷周刊 知识星球 VIP 1群】

公众号 付费阅读（13篇）：

（上）

关注视频号：鹞石周说汽金

加群添加：yaoshizhou666

点击下方关注：视频号