我们大家分享过一个观点:看待经济数据,不能只盯着GDP这类总量指标下判断;关键就在于,当下经济的结构性分化已成为主要经济大国的普遍常态。
今天,我们就深入聊聊这个话题,读懂经济结构性分化的逻辑,才能真正看清经济运行的真实脉络,读懂总量数据背后的真相。
首先明确:经济的结构性分化,是指整体经济中不同产业、不同地区、不同类型,增长动能、速度和质量出现显著的不均衡。它既不是全面扩张,也不是整体收缩,而是部分领域快速领跑,另一部分停滞甚至下滑,形成了“冰火两重天”的局面。
![]()
在我的RSPCP经济分析模型中,经济结构性是核心的分析逻辑和指标。其中,金融行为和市场行为、政府行为这三种行为相互交织、相互影响,是导致经济结构性分化的根本原因。
![]()
这种结构性分化的本质是收入和分配不均衡,金融行为向各领域深度渗透,进一步加速经济的结构性分化。
根据有关资料,全球的债务总额达337万亿美元,占GDP比例超过了350%,而经济的过度金融化则加剧了各个行业的分化。漂亮国2008年金融危机就是典型,金融机构靠复杂产品获利,低收入家庭却因次级贷款失去房子。
在我们身边,某些金融行业头部机构净利润增速常年超10%,而部分传统实体行业增速不足1%,甚至亏损,差距十分明显。
![]()
以餐饮行业为例,2025年全国餐饮收入达5.79万亿元,整体同比增长3.2%,看似稳步复苏,但内部分化突出:以资本为核心驱动的主打外卖和社区店的连锁品牌营收增加了12.5%,而依赖堂食宴请的单体正餐门店,半年倒闭率达50%,部分高端餐饮企业营收下滑15%以上。
再看快消品行业,2025年前三季度整体销售额仅增长1.3%,结构性分化明显:大众瓶装水、普通日化等刚需低价品类,价格跌4.6%,营收增速不足1%;而高端奶粉、精品巧克力等品类,营收增长8%左右,呈现出“低端承压、高端领跑”结构性格局。
![]()
更进一步,我们不能用“通胀或通缩”“增长或衰退”的二元思维描述一国的经济,全球各国经济是复杂“混合体”“多面体”,无论是漂亮国、还是樱花国,还是我们,其实都是如此。
经济的结构性分化是时代必然,不是危机,而是提醒我们跳出传统单一思维。总量数据能提供宏观指引,但关键细分数据才能让我们看清真相、抓住机遇。
无论企业经营、个人投资,唯有摒弃单一总量评判,以结构性视角理性分析数据,才能穿透表象、把握本质,做出正确投资选择。
作者王磊SansWang 是资深市场战略顾问、商业专栏作家、普洱茶收藏家,其观点仅代表个人,不构成投资建议。
“RSPCP经济分析模型”“MVRSI五步成诗人生战略”为作者提出的战略分析框架,并已于将该分析框架发表在全球著名的商业媒体上;王磊SansWang在福布斯Forbes、财富Fortune中文网、《世界经理人》上发表多篇商业专栏文章。
特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.