货币贬值不是提前消费的理由：读懂法币，避开财富陷阱

前几年经常有人以“货币贬值”为幌子，鼓动他人加杠杆、提前消费，理由是“这是你能借到的最便宜的钱，不花掉，货币也会不断贬值”。拉长时间看，货币的购买力在现有金融体系下确实会逐渐降低。我记得小时候，父母一年种地收入2万元就算不错；后来房地产行业火热，月收入一度接近万元，那几年家里才有余力供我留学。高中时一碗拉面3-5元，现在已涨到20-30元。

大约20年前，蔬菜价格常以“一元几斤”计算，如今超市蔬菜普遍几元到十几元一斤。当然，现在超市的蔬菜品质更高（如奥乐奇、盒马是我们常购蔬果、日用品的地方），但随便买点水果蔬菜就超过100元。放在20年前，100元够一个家庭用半个月；现在即便自己做饭，一顿有肉有菜有水果的餐食，成本也要10-20元。

货币购买力下降是全球经济体的常见现象，主因是货币供给持续增加。但基于“货币购买力会下降”这一事实，并不能推导出“应加杠杆负债、提前消费”的决策。相反，我们应寻找能跑赢通胀的方式，例如配置货币基金、国债、定期存款等基础稳健资产。

不要被前后不合理的逻辑关系误导——有些人为了达成自身目的，能将任何因果关系包装成话术。我们务必保持独立思考的习惯，遇事多想一想：在这个场景下，谁获得了更大的经济利益？沿着这个思路，能避开许多陷阱。

我在投资组合中预留了约5%的现金部分。由于个人投资不能选择替代基金，当前限购的基金定投部分已全换为货币基金（即现金类资产）。我也查了些资料，来分析一下什么是“法币”。

什么是法币？

法币是由国家法律保障、强制流通的货币，不代表实质商品，由政府或中央银行发行。例如我们熟悉的人民币、美元、港元，都是法币。要理解法币，不妨将其视为一种特殊商品——你需要跳出“货币是衡量万物的尺度”这一固有思维，转而把法币看作货架上的一种商品。它的本质不是财富本身，而是政府签发的一张“欠条”，承诺可兑换等值的商品和服务。

一、法币也有价格。

任何商品都有价格。法币作为一种商品，其价格通过两种方式体现：

• 对外价格：当你用人民币兑换美元时，本质是在用一种商品交换另一种商品。汇率就是这两种货币商品的相对价格。

• 对内价格：利率实质上是“租用现金”这种商品的价格。若你想提前使用未来的钱，就得付租金（利息）。市场上钱多，租金就便宜；钱少，租金就贵。

二、供需关系决定其价值。

就像大豆丰收会导致豆价下跌，法币的价值也严格遵循供需曲线。

• 供给端：央行是法币的唯一生产商。当央行开动印钞机，货架上的法币变多，根据供需原理，每单位法币的价值就会被稀释，即我们感受到的购买力下降。

• 需求端：若一国经济强劲，全球都需要其商品，对该国法币的需求就会增加，其价格自然水涨船高。

三、法币是一种特殊的“劳务代金券”。

如果说黄金是宇宙自然演化的产物，法币更像是主权国家的“信用商品”。当你持有一张法币，你持有的其实是该国政府的一张承诺书，其背后的价值支撑是该国未来的税收能力、军事力量和工业产出。所以，法币本质上是锚定在国家综合实力上的商品。若国家信用受损，这种商品就会像过期食品般迅速贬值。

四、货币是资产配置中的“空头头寸”。

在职业投资者眼中，持有现金本质上是“做空”所有其他资产。如果你认为未来黄金、股票、房子都要跌，你就会将它们换成法币。此时你并未退出市场，而是买入了名为“法币”的商品，预期它未来一段时间的表现会优于其他实物资产。

法币与黄金的对比维度

• 法币：生产者是各国央行；它是信用商品、债务工具；致命弱点是可能超发。

• 黄金：生产者是大自然；它是避险商品、价值贮藏物；但不能产生利息。

法币是基于信任产生的产品，它虽无保质期，但购买力会变化——100元永远是100元，但它能买到的奶茶会越来越少。

你手持法币，本质上是政府欠你等值的商品和服务。法币的价值取决于发行主体的声誉：如果发币国家靠谱，法币就坚挺；如果国家陷入混乱，法币就可能回归其原本的纸张属性，成为一堆废纸。