千万级诉讼尘埃未定 25载龙头稳健前行：洁特生物基本面穿越周期再证韧性

2026年2月5日，一份诉讼进展公告在资本市场引发关注。洁特生物（688026.SH）披露与深圳市合盛医疗科技有限公司模具采购合同纠纷重审一审判决结果，涉案金额1034万元。这一源自2020年至2021年期间的合同纠纷，历经一审判决、发回重审、重审一审的漫长司法程序，如今仍处未决状态。

洁特生物表示，公司前期已对合盛医疗的预付款项全额计提坏账准备，相关款项对公司当期及未来利润表的冲击已提前消化。黄埔法院判决解除九份合同、驳回公司其他诉讼请求的同时，也驳回合盛医疗全部反诉请求，公司已明确表示将对判决结果提起上诉。从财务影响、案件进展到金额占比，这起四年旧案对公司整体经营的扰动极其有限，难以撼动其稳扎稳打的基本面根基。

三季报双位数增长国产替代加速兑现

在2025年全球局势剧烈波动、中美贸易摩擦持续的背景下，洁特生物交出的三季度成绩单展现出强劲的经营韧性。3.98亿元的营业收入、5729万元的净利润，同比均增长14.22%，这一增速在当前宏观经济环境下尤为可贵。

增长背后是国内外市场的双轮驱动。境外收入占比持续稳固在60%以上，美国市场贡献超五成海外收入，充分凸显全球客户对其技术、质量与服务的高度认可。更为亮眼的是国内市场的爆发式增长——2025年前三季度国内收入同比增长45%，增速远超海外市场，这一数据背后是国产替代加速落地的真实写照。

回溯2018年，进口品牌曾占据中国生物实验室耗材市场94.5%的份额，国产化率不足6%。如今，随着国产厂家研发和创新能力的不断提升，这一格局正在被改写。洁特生物作为国内较早涉足生物实验室耗材的高科技企业，通过持续的研发投入和智能制造升级，产品质量已完全对标国际水平。公司采取三大策略抢占国内市场先机：加强与科研院所、高校的联合研发，优化产品交付周期实现次日达，参与行业标准的制定。截至目前，公司已牵头或参与3项国家标准、5项行业标准的制定，通过标准引领提升国产耗材的整体话语权。

CGT蓄势待发新产品营收破亿

站在25周年的新起点，洁特生物的增长动能正在从传统业务向新兴赛道延伸。细胞与基因治疗（CGT）作为前沿生物医学技术，全球市场规模预计到2034年将突破1170亿美元。公司依托自身供应链、客户资源和合规经营等多维优势，向CGT领域积极拓展，设立专门的生物工艺实验室，配备先进设备，与高校、科研机构开展产学研合作，研发CGT核心设备和耗材产品，为CGT客户提供一站式整体解决方案。

“CGT产品线的研发投入虽然短期内难以盈利，但随着合作客户的逐步落地，将打开新的增长空间，2026年将开始贡献规模化收入，预计2026年CGT相关产品收入增速将超过50%。”公司管理层对未来充满信心。

新兴赛道的布局已初见成效。2025年推出的核酸纯化柱、过滤膜、储液袋等新产品，正在成为公司新的收入增长引擎。2025年前三季度，新产品合计实现销售收入1.2亿元，占营收的18%，同比增长120%。其中，核酸纯化柱凭借高纯化效率和高回收率，已进入国内多家核酸检测机构和生物药企的供应链，收入占比达到新产品总收入的40%；过滤膜产品通过与国内膜技术企业的合作，实现了核心材料的自主可控，不仅降低了成本，还提升了产品性能，目前已应用于生物制药、食品检测等领域；储液袋产品针对CGT行业的需求，开发了不同规格的一次性储液袋，已获得多家CDMO企业的订单。

这些新产品的成功推出，不仅丰富了公司的产品矩阵，更让公司从“基础耗材供应商”向“整体解决方案供应商”转型。公司表示，未来将继续加大在CGT耗材、高端过滤材料等领域的研发投入，预计2026年整体营收增速将保持在30%以上，其中新产品收入占比将提升至25%以上，形成“核心产品稳增长、新产品快增长”的双轮驱动格局。

25年技术破局智能制造筑牢护城河

从2001年广州开发区80平方米的“小作坊”、十几人的团队启航，到如今坐拥16万平方米智能制造产业园、千余名员工的国家级专精特新“小巨人”企业，洁特生物的25年是中国生物实验室耗材行业从空白起步、逐步走向全球舞台的缩影。

公司成立之初就确立了“品质为先”的底线，利用5年时间攻克一次性塑料耗材的精密成型技术，2006年通过ISO9001和CE认证，这是公司敲开国际市场的第一把钥匙。2010年是重要转折点，公司成功进入Thermo Fisher的供应链体系，通过ODM模式学习国际巨头的质量管控和供应链管理经验，深刻认识到“标准接轨”的重要性。2020年公司登陆科创板，成为国内生物实验室耗材领域首家上市公司，资本赋能让公司得以加大研发投入和产能扩张。2021年增城智能制造基地奠基，2023年海外仓储中心落地，这两个节点让公司实现了从“产品出口”到“全球服务”的跨越。

增城智能制造基地总投资5亿元，以“全流程自动化+数字化管理”为核心，通过引入国际先进注塑机、自动化检测设备及MES生产执行系统，实现从原材料采购、生产加工、质量检测到成品出库的全流程智能化管控。在品质把控上，公司依托数字化模具管理系统，实时监控并自动调整模具温度、压力等关键参数，将产品误差控制在±0.001mm以内；质量检测环节引入机器视觉检测技术，对每件产品开展外观、尺寸、密封性等12项指标检测，准确率达99.9%，远超人工检测水平。

降本增效成果同样显著：自动化产线人均效率达传统产线的3倍，原材料损耗率从5%降至1.2%，数字化生产排程更推动库存周转率提升25%，有效压缩单位生产成本。其中，液体处理类产品组装、生物培养类产品膜贴合两大环节良率提升最为突出——移液吸头组装良率从95%升至99.5%；生物培养皿膜贴合环节告别人工依赖，通过激光定位和压力控制技术，良率稳定在99.8%以上。

产业链垂直整合进一步夯实了公司的成本优势。公司通过成立包装子公司、增设洁净消毒子公司，实现产业链上下游延伸。包装子公司成立仅3年便实现盈利，对外加工业务占比达30%；消毒环节实现效率飞跃，产品消毒耗时从原先的2至3天缩短至10秒。截至目前，公司直接对外投资企业近20家，业务覆盖生命科学、空气净化、医疗、包装等多个领域，已基本形成完整的产业链闭环。

战略清晰穿越周期基本面锚定长期价值

站在25周年的新起点，洁特生物对公司未来发展充满信心。“作为行业龙头，洁特生物有责任，也有能力参与构建更自主可控的产业生态。”公司董事长袁建华表示。

针对核心材料自主可控，公司已与国内多家高校和材料企业建立了联合研发中心，重点攻关高端过滤膜、生物相容性塑料等关键材料，目前部分材料已实现国产化替代，未来3至5年将实现核心材料100%自主可控；针对高端装备国产化，公司与国内装备制造企业合作，定制化开发符合生物实验室耗材生产需求的自动化装备，目前已实现80%生产装备的国产化；针对行业标准国际化，公司将继续积极参与国内外行业标准的制定，推动国内标准与国际标准接轨，同时通过技术推广和行业交流，提升国产耗材的整体品质和口碑。

公司还积极响应交易所“提质增效重回报”倡议，自2024年以来连续两年发布提质增效重回报行动方案。上市以来，公司积极实施股份回购与现金分红，累计回购3000万元，2020年以来累计分红超过1亿元，2020年至2024年累计分红率超过20%。公司明确表示，2024年至2026年，分配比例原则上不少于当年实现的可分配利润的10%。

千万级诉讼的短期扰动难以撼动这家25年老店的根基。在国产替代加速、全球市场渗透、新产品放量、CGT落地等多重因素共振下，洁特生物正以技术破局、品牌出海、产业生态构建的三重引擎，朝着“全球领先的实验室耗材供应商”的愿景稳步迈进。短期波动不改长期航向，这家穿越周期的生命科学工具服务企业，其基本面韧性与长期投资价值正在被市场重新发现与认可。