21评论｜短期稳定性无法改变日本经济长期结构性困境

（资料图）

特约评论员 熊夏柠

根据央视新闻报道，日本大选最新计票结果显示，在2月8日举行的日本众议院选举中，由自民党和日本维新会组成的执政联盟获得过半数议席。自民党获得316个议席，日本维新会获得36个议席。

1月23日，日本众议院正式解散，从解散到投票仅用了16天，据悉创下二战结束以来的众议院解散到投票间隔时间最短纪录。一般主动解散众议院进行选举，只要目的是为执政党争取更多的席位，以更有利于推动后续的政策出台和施政，减少来自执政联盟的掣肘。

大选结果表明，自民党政府将继续执政，短期内日本经济政策的连续性得到一定保障。就GDP来看，日本2025年全年GDP增速约为1.1%，持续低速增长态势。可以预见，短期内为了刺激经济，日本政府更可能维持温和扩张的财政政策，以支撑经济增长。

2025年，日本逐步退出超宽松货币政策，但加息方面有时仍面临两难。因为日本核心通胀（除生鲜食品）约1.8%，显示内需驱动的通胀仍偏弱，2025年12月CPI同比上涨2.4%，略高于2%的控制目标，但上涨动力主要来自能源与食品价格，通胀结构仍以输入性通胀为主。就日元汇率而言，2026年初日元兑美元在145–150区间波动，持续偏弱。货币政策一直需要在防止经济下滑与避免日元过度贬值之间找平衡。未来一个时期，刺激经济或仍是政府的一个主要政策目标，并且货币政策仍将在上述二者之间寻求平衡。

日本经济正面临长期结构性挑战，日本人口老龄化进程加剧，劳动力人口持续下降，且这种趋势短期内难以扭转。日本老龄化社会带来了劳动力短缺及其企业用工难，劳动力市场持续紧张，并且整体的社会保障支出持续攀升。这些因素都制约了日本经济潜在增长率。2025年12月日本制造业PMI为49.8，仍处于收缩区间，显示制造业乏力。而在新兴产业，日本在AI、生物科技等新兴领域的布局和发展方面落后于美国与中国，日本在提升产业竞争力与供应链重构方面仍需要更清晰的路径和时间。

自民党继续执政为日本经济提供了短期稳定性，但无法改变其长期结构性困境。短期来看，经济方面会有一些利好，政策连续性增强、市场情绪改善、财政与货币政策或会持续宽松，但中长期来看，改革动力不足、劳动力短缺、人口老龄化、政府债务以及经济增长乏力，制约了日本经济增长。简而言之，虽然短期维持了稳定但依然缺乏突破。