净值一天下跌31.5%!国投白银LOF最新公告回应

因为估值方式突然调整，国投白银LOF引发的争议还在持续。日前，针对此次争议，国投瑞银基金旗下白银LOF基金发布公告称，公司已成立工作小组，正在抓紧研究制定相关工作方案，支持投资者便捷地通过和解、调解、仲裁等渠道或方式依法解决诉求，具体情况将另行公告。

（1）最新公告

公告显示，国投瑞银基金公司将秉持依法公开原则，积极回应投资者诉求，努力降低相关估值调整对投资者的影响，保护投资者合法权益。

国投瑞银基金提到，公司已成立工作小组，正在抓紧研究制定相关工作方案，支持投资者便捷地通过和解、调解、仲裁等渠道或方式依法解决诉求，具体情况将另行公告。

此外，公司将积极支持和解、调解、仲裁的有效执行，也有能力保障投资者的合法权益，并将在基金运作、估值等环节坚持公允定价，公平保护全体投资者的合法权益。

（2）估值调整

2月2日深夜，国投瑞银基金发布的公告显示，鉴于近期白银国际主要市场价格出现显著波动，与上期所白银期货差异较大。

经与相关基金托管人协商一致，决定参考白银期货国际主要市场的价格变动幅度，对基金资产进行合理重估。自2026年2月2日起，国投瑞银基金对旗下证券投资基金持有的白银期货合约AG2604、AG2605、AG2606、AG2608、AG2610、AG2612，参考估值日北京时间下午3点的白银期货国际主要市场价格相对前一交易日北京时间下午3点的波动幅度进行估值调整。

而在当天深夜，国投瑞银白银LOF更新的净值数据为2.2494元，相比上一日（1月30日）的3.2838元，单日跌幅高达31.5%，创公募基金单日下跌历史纪录。

更为夸张的是，从2月2日国投瑞银白银LOF改变净值估算标准开始的当天至今， 国投瑞银白银LOF连续5个交易日跌停。

截至2月6日收盘，国投瑞银白银LOF跌停板上封单量近742万手，封单规模近23亿元；国投白银LOF报3.099元，溢价率回落至28.73%，全天成交2.01亿元。

（3）市场争议

而在这期间，关于国投瑞银白银LOF违反信披公平性、及时性原则的质疑不断，投资者认为国投瑞银在未提前公告的情况下单方面变更重要估值条款，可能损害了持有人的合法权益。

在多家网络平台和社交媒体的讨论中，部分投资者对调整方式提出质疑，认为基金管理人未提前公告便采用新的估值方法，并追溯适用于当日交易，导致部分投资者承担了超出预期的净值下跌损失。此外，也有投资者认为“涨的时候按照上期所结算净值，下跌的时候自己估值”不合理。

从多个公开消息的反馈来看，部分投资者通过证监会热线、官网投诉，要求撤销追溯调整、赔偿额外损失、处罚基金公司。

据第一财经报道，仅在消费保平台，“国投白银LOF擅自追溯调整估值致损”的集体投诉量累计已经超过1.76万条，超过1.7万人参与。

理由很简单，一天31.5%的单日净值跌幅，远超国投瑞银白银LOF在二级市场单日10%涨跌幅限制，相当于连续三个交易日连续跌停还不止，而在当时国内白银期货合约单日涨跌幅限制也不过17%。

按照基金合同约定，国投瑞银白银LOF基金净值的估算通常采用“估值当日该合约的结算价”作为基础。不过在2月2日深夜调整中，国投瑞银基金并未按照上期所白银期货的结算价估值，而是选择了按最能反映公允价值的价格估值。

最终，这一决定诞生了国内公募基金净值单日大跌超31%的历史纪录，净值从前一日的3.2838元大降至2.2494元。

资料显示，国投白银LOF是国内唯一一只投资白银的期货类基金，主要投资于上期所白银期货合约。2025年基金四季报显示，截至2025年底，该基金持有沪白银2608、沪白银2606、沪白银2604、沪白银2602和沪白银2610等多个合约。

（新闻链接）国投白银LOF盘中上涨

2月9日，国投白银LOF复牌触及跌停后震荡拉升，截至中午收盘涨幅超过6%,盘中涨幅一度扩大至超8%。此前，该基金已连续5日跌停。

2月8日，国投白银LOF公告称，近期，国投瑞银基金管理有限公司旗下国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）A类基金份额（场内简称：国投白银LOF；交易代码：161226）二级市场交易价格明显高于基金份额净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临重大损失。

为保护投资者利益，基金将于2026年2月9日开市起至10:30停牌，自2026年2月9日10:30复牌。若当日溢价幅度未有效回落，基金有权采取进一步措施。

自2026年1月28日起，基金已暂停申购（含定期定额投资）业务，恢复时间另行公告。目前基金运作正常，无应披露未披露重大信息。