吴振举：如何重构家族传承？

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（来源：WEALTH财富管理）

作者：吴振举 北京盈科家族律师 税务师

钱财富贵，创守享传，是家族财富故事的四部华章。

家族财富代际传承，是创富者守护家业、延续家族使命的核心课题。

延续千百年的传统传承模式始终困于 “以血缘定继承人、以传财为核心、以一次性所有权移转为手段” 的旧框架，却忽略了财产附着的来自“自家、他家、国家” 三重责损因子 ——财富不仅未实现永续，反而因婚姻分割、继承分割、债务连带、挥霍无度、法税风险等问题不断减损，很难逃出“君子之泽，五世而斩”的千年宿命。

如何跳出传统传承的粗放困境，让财富既安全又能引导后代成长，助力家族从优秀到卓越、基业永续呢？

笔者从事私人财富服务十余年，试图从传给谁、传什么、如何传三大核心维度，提出传承理念的全新升级：

从 “关注继承人” 到 “聚焦受益人”，突破血缘限制实现意愿传承；从 “传财” 到 “赋权”，剥离风险重构受益权；

从 “一次给转身走” 的暴力传财，到 “正激励负约束” 的制度传富，以规则设计掌控传承主动权。

通过非责转化与专业工具架构，为家-企-财保护、家族精神传递与财富永续，提供可落地的理论支撑与实践路径。

01

传给谁？

1、关注继承人。

继承人，是根据法律规定、依据血缘关系享有参与继承、分割家产资格的人。

关注继承人，即关注的是拟传财产的“法定或遗嘱指定”的归属人。

本质是将 “责任财产+责损因子” 打包移转给继承人，继承人获得的不仅是财产，更是来自 “三个家”的责损因子带来的风险连带。

自“诸子析产”制度确立以来，子承父业、继承人继承家产似乎成为必然，但从财富的代际有效传承方面弊端却很明显，主要如下：

一是该制度“分家、析产”，会造成财富代际传承中的势能失焦，不利于家业后续聚势壮大。

二是该制度“按习俗（必须）给、无偿给、靠血脉就可获得”，承继者的“不劳而获”对家族财富往往缺乏敬畏之心，缺少维持、发扬光大的动力。

三是继承人的范围受围绕血缘、婚姻关系进行，并由法律划定，传承对象固化，不利于优秀可承继人力资源的补给。

四是继承人承继家产的同时，就需承接财产对应的全部责损因子带来的减损风险：

自家层面，可能因婚姻变动被分割、因财富驾驭能力不足导致挥霍、因家族成员争产引发内耗；他家层面，需承担继承人自身债务的财产偿债责任、家企债的连带追偿；国家层面，要直面与获赠、遗产有关的税费等成本，以及财产过户中的合规性罚没等风险。

五是继承人得到财产后，与创一代基本产生切割效果，创一代对财产的控制权在交接完成后彻底丧失，财富传承的“传与承”彻底割裂。

自古以来，代际传承围绕继承人展开，工具主要是生前赠与和身后留产。囿于时代局限、均贫富“分家”观念的根深蒂固、缺少更有效的工具和方法，只能将家族的未来，成败寄托在后辈个体的继承人身上，“人”因心智、能力、阅历、环境等因素的影响往往是最不确定的因素，因此，有效传承就很难。

富过一代不易，过三代更难！

拓展：某私营企业家与兄弟共创事业，独子不才，生前着力培养跟随自己的侄子，并希望其接手自己的事业。就在准备交接之际意外去世，其子作为唯一法定继承人，依靠血脉、继承人身份继承企业股权及数千万遗产同时，却同时承继了突然富起来后常有的“任性、挥霍、不理性投资”的责损因子，几年后不仅耗尽财富，还背负巨额债务。

又如某企业主的非婚子女，在继承权诉讼中好不容易通过亲子关系，获得继承人身份并继承了不菲家产，随后几年在恋爱、交友、投资理财中失去方向，钱财散尽。

2、聚焦受益人。

受益人，是根据创富者“意愿”选择的陪伴、守护家族财富，传承家族物质与精神使命的人。

聚焦受益人，聚焦的是责任财产经非责转化后，受益权的定向享有者。

本质是剥离财产所有权上依附的责损因子，将 “去除责损因子/风险后的受益权”，按创富者意愿精准赋予受益人，实现 “责损/风险与利益的彻底区隔”。

实务中，金融资产的受益人往往由创富者通过保险、保险金信托、家族信托等非责工具自主指定，范围突破血缘与婚姻的限制，可涵盖子女、配偶、父母，甚至家族旁系、姻亲成员、慈善机构等（也可称‘大受益人’概念）。

受益人不以拥有财产所有权为目的，享有的是有条件、分阶段的受益权，包括收益分配权、特定场景下的支配权，且创富者可保留受益人的变更权、受益份额的调整权、受益金领取的控制权。

创富者给受益人赋权的过程中，受益人无需承接（任何）责损因子：自家层面，受益金可设定为个人专属财产，规避婚姻分割风险，可按 “学业、就业、生育” 等条件发放，避免坐吃山空；

他家层面，受益权独立于受益人债务，可阻断债务追偿；国家层面，受益金通常享有税费减免、递延纳税等优化空间，且隐私性强，避免财富外露引发他人觊觎。

实务中，受益人的确立依托非责工具的架构设计：大额保险可通过“为某位家庭成员投保”“投保人变更”“指定受益人、调整受益顺序/份额”等，实现家庭财产在受益人间的定向赋权、传承；保险金信托可通过 “四定” 规则，让受益金 “定时、定量、定人、定条件”发放；家族信托更可实现受益人范围的动态调整，以及家族治理权利的同步赋予。

拓展：比如单亲妈妈李女士，将大额保单对接保险金信托，指定女儿为唯一受益人，设定 “年满 25 岁后按月领取生活金”“结婚生育时额外发放“开枝散叶奖励金”“禁止受益金用于高风险投资” 等条件。女儿作为受益人，领取的受益金属于个人专属财产，不因婚姻变动被分割，也不会因冲动消费被挥霍，彻底规避了自家责损因子。

又如某企业主，设立家族信托，指定子女、父母为受益人，约定受益金仅用于生活、医疗、教育支出，同时明确 “若子女涉及赌博、高利贷，暂停受益金发放”，既保障了家人的生活需求，又通过负约束规避了财富风险。

小结：关注继承人（分产）是法定血缘导向，将责任财产及全量责损因子打包移转，对象固化、传承后失权，易引发财富风险与代际内耗。聚焦受益人（传家）是创富者意愿导向，剥离风险后赋予去责受益权，对象灵活、可动态调整，兼顾控制权与代际引导。这是从法定被动传承到意愿主动传承的升级，契合权利分层理论，实现家-企-财风险隔离与家族财富可持续传承。

02

传什么？

1、传财。

传财，传的是创富者辛苦积累、打拼的家业——“责任财产”。

本质是将责任财产的所有权及其“责损因子”一并移转。

财产的责损因子，指造成个人、家庭、家族财产数额或价值减损的各种因素。

主要来自于“三个家”：

一是自家，主要指来自家庭内部纷争。触发场景主要有：婚姻财产（减损）、支持子女（坐吃山空）、婚外感情引发、特殊人群照顾、生/教/抚/扶/医/养/葬、理财资贬、家人侵占觊觎、家企财的继承争夺、资产代持的反悔、夫妻债务连带等场景。

二是他家，主要指对外部责任的承担。主要触发场景有：个人的债务、家企债连带、企业出资的加速到期与责任连带、担保质押、融资对赌、债务诉讼等。

三是国家，主要指来自法税合规的责任与承担。主要触发场景有：收入阶段税负、财产拥有阶段的税负、传承阶段的税负、CRS涉税信息交换的税负、涉税补/滞/罚、刑事罚金、法税政策变动带来的税费负担。

传统的传财，创一代关注的重心是“财产所有权给到谁”，却忽略了同时一并移转的“责损因子”带来的减损，导致家族财富在代际传承中减损、消散。

实务中常见的传财工具主要是生前传财的赠与和身后传财的法定与遗嘱继承。

生前赠与，是指生前就将钱款、房产、股权等财产或财产性权益直接給/过户到子女名下；身后传财，主要是通过法定或遗嘱（遗赠）将财产所有权分割、移交给继承人（受赠人）。

当长辈将辛苦积累的家业及依附的来自“三个家”的责损因子一并传给没有财富积累经历、财富驾驭能力、财富信仰的晚辈，对家族财富而言往往是一种灾难。

拓展：单亲的李女士，耗尽半生积蓄为女儿购置了婚房，有点恋爱脑的女儿婚后给配偶加了名（注：个人房产为配偶加名为婚姻财产遭受损失的一种常见责损因子），女儿婚姻破裂时房产被分割受损，李女士“让女儿有个安稳家” 的心愿最终成了泡影。

又如某企业主吴先生，担心独子吃苦，留下千万遗产。本来上进的儿子拿到遗产后，再无向上的动力，很快辞了工作，沉迷享乐，短短几年便坐吃山空。

天下父母心。吴先生留财，留的不是爱，是害，给儿子的不是幸福，是枷锁，最终害了儿子，毁了家业。

2、赋权。

赋权，赋的是责任财产经过“非责转化”后的“受益权”。

受益权，泛指责任财产去除、转移依附的责损因子后的“支配、表决、受益”等财产性权益（也可称‘大受益权’概念）。

其中的支配权、表决权，强调的是创富者拥有按自己意愿行事、赋权給受益人的控决权。受益权强调的是创富者拥有的按自己意愿指定、更换受益人，并按照意愿分配家族财富/受益金的权利。

赋权的过程，就是创富者结合家-企-财保护与传承需求，根据自己的意愿将受益权设条件、分阶段，动态释放赋予給受益人，从而实现传富愿望的过程。

实务中常用的“赋权”工具主要是大额保险、保险金信托、家族信托、股权信托、不动产信托。

比如通过保险赋权，主要是将拟传/可传的财产通过“受益人/受益金”规划，转化为非责受益权赋权給传承对象。基本路径：通过受益人的指定权、变更权、受益顺序和份额的调整及拟传财产的“受益金”转化，可阻断/转移传统传财方式——生前赠与、法定继承、遗嘱继承在代际分配中常见的责损因子——传承对象争产、隐私外泄、继承权公证难、给后失控、偿还生前债务、税负等，从而以“私密、快捷、定向传承少纷争、理赔金隔离生前债及免税等”赋权給想给的人，实现动态、可控、意愿传承。

保险金信托，保留保险赋权价值的同时，对接信托后，具有扩展受益人范围、定人、定条件、定时间、定数额四定的灵活分配功能，以及弱减创富者婚姻财产/遗产、隔离创富者（2.0版）债务、受益人债务的代际保传价值。

家族信托，是相对更为完美的赋权工具。既具有夫妻协议的婚姻财产保全功能，又可阻断混同分产等责损因子；既可实现生前赠与的传财目的又可避免给后失控的诸多责损因子；既具资产代持隐藏财富的非责价值又具有阻断代持人反悔/回转不能等责损因子；更具有保险、保险金信托的赋权价值。

拓展：比如，企业主张先生，生前有债，身后留有房产，股权等遗产和价值数百万明确子女为受益人的保险理赔金。身后的房产、股权等遗产是留财、传财，传的是遗产，是责任财产，分割前会触发“偿还债务/税费”的责损因子，剩余才可分配；赋权赋的是保险金受益权，是部分责任财产非责转化为“非遗产、不因生前债务被执行的‘非责财产’”，是赋权给指定的受益人的，归受益人所有，为受益人提供生活、教育等保障，实现创富者的朴素的保家愿望。

再比如，单亲的李先生准备通过大额保单受益人规划，給不工作，社会参与度较少的女儿留一笔巨额财富。李先生走后，女儿领取大额保险金后，会面临不合理投资、过度挥霍、婚姻混同分割、因债被执、被觊觎侵占等责损因子，这些责损因子带来的不确定性，很难实现为女儿提供余生保障的愿望。如果生前将大额保单对接信托，设立保险金信托，保险金进入信托后成为独立存在的信托财产——非受益人（女儿的）责任财产。再根据信托受益人计划，为女儿赋权“信托受益权”并设定受益金领取的触发“条件、事件、时间、数额”及非偿债、个人专属条款，实现对女儿余生保障。

小结：综上，“从传财到赋权” 不仅是传承工具的升级，更是传承理念的革新，其通过非责转化剥离风险、受益权重构，实现可控、制度设计与引导，为家族财富的安全永续与家族精神的代际传递，提供了理论支撑与实务路径。

03

如何传？

1、一次給转身走的“暴力传财”

暴力传财，是创富者对责任财产的无规划、无约束、一次性所有权移转。

本质是将全部责任财产与全量责损因子，以 “一锤子买卖” 的方式直接交付，传财完成即创富者彻底失权，财富后续的存续与风险完全敞开，处于失控状态。

其核心特征是一次性给付、无任何规则约束、传承后无干预权和干预机制，无论是生前赠与直接将房产、股权、存款过户至晚辈名下，还是通过遗嘱在身后一次性分割所有遗产，均是 “把财产给出去，转身就走” 的粗放式操作。

这种传财方式，会让财富直接暴露在 “三个家” 的全量责损因子中：自家层面，晚辈易因缺乏财富驾驭能力坐吃山空、因婚姻变动导致财产分割、因家族成员争夺引发内耗；他家层面，移转的财产成为继承人的责任财产，易被债权人追偿、触发家-企-债连带风险；国家层面，一次性财产移转税负成本高，且财富外露易引发涉税合规核查、补税罚款等困扰。

实务中，暴力传财的核心工具仍是生前赠与、法定继承、遗嘱继承（遗赠），这类工具仅解决 “财产给谁”的基础问题，无任何风险隔离和传承约束设计，是最原始、风险最高、传后不确定性最高的传财方式。

家族财富的代际传承是系统工程，强调上辈传的妙、晚辈承的好。一次給转身走、甩锅式、断崖式交接，对家族发展而言，不是助力，而是刹车、冷启动，极大考验承继者能力、肩上的家族责任与使命感。

一次給转身走的暴力传富，更容易引发“巨富身后无亲人，只有争产的继承人”“人在天堂，子女对簿公堂”的家族尴尬叙事。

拓展：私营企业家王先生，生活比较随性，口头禅是“儿孙自有儿孙福”。身后留下千万遗产給再婚的儿子，儿子拿到遗产后，开启随机模式，辞去工作，购买豪车、生活颓废，三年后千万家产基本挥霍一空，妻子也离他而去。王先生的一次給转身走、而孙自有儿孙福的的暴力传富，真的是伤了儿毁了业。

又如企业主李先生，将名下大部分股权一次性赠与刚毕业的儿子的时候，没有配套的“所有权、决策权、分红权”约束、释权机制。儿子缺乏经营经验，盲目投资导致公司亏损，还因个人担保触发债务纠纷。等李先生想要回股权自保的时候，股权已被冻结，后被拍卖，终将一手打拼的企业拱手让人。

2、正激励负约束的“制度传富”

制度传富，是创富者摒弃传富过程中的“人”的不可控因素，依托法律、金融等非责工具，对责任财产（财产性权益）进行非责转化后，搭建标准化、可落地的传承制度与规则体系，借此实现代际的有效传承。

本质是将去除责损因子后的受益权，以“正激励、负约束“为核心设计，分阶段、有条件地向受益人释放，创富者保留传承的主动权与控制权，实现财富的安全、可控、永续传承。

其核心特征是以非责工具为载体、以规则设计为核心、以激励约束为手段，（就金融资产而言）创富者先通过大额保险、保险金信托、家族信托将责任财产转化为非责财产，剥离责损因子，再结合家族需求和受益人特质，制定清晰的受益权（受益金）分配规则，让财富在制度框架内有序流转，既保障受益人基本生活，又引导家族成员向上、向善发展。

其中正激励，是设定积极的触发条件，受益人达成后可获得额外受益金、更多支配权或家族治理权利，如学业进步、职场晋升、孝顺父母、参与家族公益、合规经营家族企业、积极主动践行家族精神等；负约束，是设定禁止性条款，受益人触碰后将被暂停、减少甚至终止受益权，如参与赌博、高利贷、过度挥霍、不履行赡养义务、从事违法犯罪活动、婚姻分割财产、违背家族规则、有损家风等。

制度传富通过规则设计，从根源上规避 “三个家” 的责损因子：自家层面，分阶段、有条件的受益金发放避免坐吃山空，个人专属条款规避婚姻财产分割，家族治理规则化解成员争产矛盾；他家层面，受益金以非责财产身份，独立于创富者和受益人债务，阻断债权人追偿与家企债连带；国家层面，依托非责工具的合规架构实现税费优化，且财富流转全程私密，避免外露引发的法税风险。同时，创富者可根据家族发展和受益人表现，动态调整激励约束规则，让传承制度始终、动态适配家族需求。

实务中，制度传富的核心工具为大额保险、保险金信托、家族信托，三者层层递进、各有侧重：保险可通过“投保人变更”“为被保险人投保”“受益人选定/调整、受益金分期给付”实现基础的激励约束；保险金信托依托 “四定” 规则，实现受益金定时、定量、定人、定条件发放，激励约束更精准；家族信托则可搭建全维度的传承制度，融合财富管理、家族治理、激励约束于一体，还能实现受益权、表决权的分层赋予，是制度传富的终极载体。

拓展：比如单亲妈妈钱女士，将大额保单对接保险金信托，为女儿设计专属传承规则：正激励方面，女儿考上本科奖励 20 万、入职正规企业按月增加 30% 生活金、孝顺外婆每年额外发放 10 万；负约束方面，女儿若参与赌博、网贷则暂停受益金发放，若擅自将受益金赠与他人则扣除 50% 份额，若婚姻变动则受益金属女儿个人专属、不参与财产分割。女儿在规则引导下努力求学、踏实工作，彻底规避了坐吃山空、婚姻分割等责损因子；

又如企业主李先生，设立家族信托将非责转化后的企业股权和现金置入，为子女设计传承规则：正激励方面，子女进入企业并完成经营目标，可获得信托受益金额外分红 + 家族企业表决权；负约束方面，子女若违规经营、为他人担保则取消表决权，若不履行家族治理义务则减少 50% 受益份额。这套规则既保障了子女的基本生活，又引导其合规经营家族企业，实现了家-企-财的一体化保护与永续传承。

04

小结

一次給转身走的“暴力传财”，是无约束、一次性移转责任财产及全量责损因子，传后失权、风险敞开，属粗放式传承。正激励负约束的“制度传富”，依托非责工具剥离责损因子/风险，以激励约束机制分阶段释放受益权，保留控制权、适配家族整体需求。

正激励负约束的制度传富，在实现财富安全传承与代际正向引导目标达成的同时，将助力更多家族从优秀走向卓越，实现由富及贵的家族进阶梦想！

综上，家族财富传承的三大升级，并非简单的工具替换，而是一场从理念到实践、从风险到安全、从失控到可控的深度思考与革新：

1、传给谁：从“关注继承人（分产）”到“聚焦受益人（传家）”。是从法定、血缘被动传承到创富者意愿、主动传承的对象突破，打破身份桎梏，精准匹配家族需求与使命，让胸怀家族梦想、荣光、使命的家族（大）受益人，带领家族走向更遥远的未来；

2、传什么：从“传财（所有权）” 到 “赋权（受益权）”，是从责任财产裸奔到非责受益权重构的资产升级，通过剥离 “三个家” 的责损因子，让财富回归保障与赋能的本质；

3、如何传：从一次給转身走的“暴力传财” 到正激励负面约束的 “制度传富”，是从粗放一次性交付到精细规则化治理的模式迭代，以正激励引导后代正向成长，以负约束规避财富与行为风险，让创富者始终保留传承的控制权与调整权，以达成阶段的“人在天堂，亦然是家族导演”的家族确定性目标。

以 “非责转化、受益权分层、制度设计” 为核心的赋权式传承范式，不仅从根源上解决了传统传承的财富减损、风险失控、代际内耗等痛点，更将财富从单纯的 “物质传递” 升级为 “精神引导”，让财富成为家族价值观、奋斗精神的载体，最终实现家-企-财风险隔离、财富安全永续与后代正向成长的三重目标，真正打破 “富不过三代” 的魔咒，为家族长远发展筑牢根基。