AI大模型“春节攻势”开启！算力应用主线爆发，云计算ETF（159890）、软件龙头ETF（159899）联袂走强！

2月9日，A股市场科技方向表现活跃，AI算力与应用板块午后持续拉升。截至发稿，云计算ETF（159890）与软件龙头ETF（159899）盘中联袂走强，分钟上涨3%、2.81%。成分股中，三六零强势涨停，东方国信涨超16%，万兴科技涨超10%，新易盛、易华录、奥飞数据、朗新科技等多股涨超7%。

分析认为，AI算力+应用持续表现的背后是政策与产业端的共振。

政策面上，官方于2月6日发布《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，明确提出构建“1+M+N”国家算力互联互通节点体系。这一政策旨在通过统一标准与规则，打破算力资源壁垒，实现全国范围内算力资源的标准化互联与高效流动。

机构认为，此举标志着我国算力网络建设从“资源构建”迈入“运营调度”的新阶段，或将有效提升公共算力资源使用效率，为AI应用的广泛普及和商业化落地铺平关键基础设施道路。

产业面上，国产AI大模型在春节前进入密集发布与升级期，为下游推理算力需求带来强劲预期。

近期，包括DeepSeek、Kimi、阿里的Qwen系列、百度的文心5.0等重量级模型相继发布或更新。此外，字节跳动等公司也计划在近期推出新一代AI模型，OpenAI发布其“迄今最强编程代理”GPT-5.3-Codex，打响“AI编程大战”。

国信证券分析指出，算力资源正从“军备竞赛”的着力点转变为“卖方型市场”，成为各类AI应用的核心预算约束，其产业链有望在强业绩支撑下重回科技投资主线。

在供需两侧的驱动下，机构看好相关产业链的投资机遇。财通证券认为，国产模型的快速迭代正加速抢占用户AI交互入口，这将驱动推理侧算力需求迎来加速提升。国元证券进一步指出，为支撑大模型对算力的爆发式需求，AI算力基础设施正经历系统性升级，其中光模块、交换机等关键硬件环节围绕高速率、低功耗持续革新。

云计算ETF（159890）与软件龙头ETF（159899）为布局该领域提供了工具化选择。云计算ETF（159890）跟踪中证云计算与大数据主题指数，覆盖从上游AI算力基础设施（如光模块、服务器）到下游云平台及应用的完整产业链。软件龙头ETF（159899）则紧密跟踪中证全指软件指数，聚焦基础软件、工业软件、应用软件等领域的龙头企业。

摩根大通指出，消费者行为正在转变，用户获取信息和消费内容的方式逐渐改变，聊天机器人正成为搜索、推荐和任务执行的新起点。大型互联网平台现在愿意投入真正的营销资金以加速采用，这将机械性地提高推理量并推动Token消耗的快速增长。

对比来说，摩通更青睐中国AI基础设施受益，如阿里巴巴和百度以及在线广告受益者快手作为二级赢家，因为该行认为现在判断持久的AI应用赢家与输家还为时过早。从产业链角度看，投资者或可通过云计算ETF（159890）、软件龙头ETF（159899）两类ETF，综合把握AI技术从底层基建到上层应用变现的全产业链发展机遇。

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