鸣鸣很忙敲钟后，戴永红必须换路而生

来源：市场资讯

　　来源：纪中展讲决策

　　我最近在做零售和餐饮新业态的“乡土调查”。福州的巷子、长沙的街口、济南的商圈、沈阳的社区——越往下沉走，越能看到一种很真实的商业：不在会议室里发生，直接在街头发生。

　　这是一组记录的第一篇：量贩零食。

　　敲钟不是一家企业的高潮，是这个行业的“封顶信号”

　　2026年1月28日，鸣鸣很忙挂牌港交所（01768.HK），媒体都在庆祝“量贩零食第一股”的诞生，很多人把它当作“巅峰时刻”：一家企业终于被市场盖章认证。

　　但如果你站在街头，站在量贩零售的那些区域品牌门店的门口，比如“戴永红”来说，你会更容易读到另一层含义：这不是一家公司的庆典，更像行业的落槌，赛道的天花板，被一次性钉死了。

　　为什么说“封顶”？因为这类业态并不遵循“老大上市，老二老三也能排队”的剧本。量贩零食的底层逻辑更像“堆土成山”：当规模到达某个临界点，规模本身就变成护城河。

　　所以，鸣鸣很忙敲钟，不仅仅是拿到了融资入场券，更是宣告了“规模竞赛”的终局。

　　鸣鸣很忙的规模已经很难忽视，在目前超过2万家店，这意味着对行业前十、尤其是区域玩家来说，接下来的问题不再是“要不要更努力”，而是在两万店级别的采购半径与议价能力面前，继续走同一条路，还有没有意义？

　　量贩零食最残酷的规律：你越降价，越像在替他打广告

　　量贩零食这门生意，表面看是“便宜”。本质上是三段连锁反应：1、规模越大，越能拿到更低进货价与更强定制权；2、越低的价格，越容易形成“最低价心智”；3、心智一旦形成，对手每一次降价，都像在替它背书

　　于是你会看到一种很反常识的局面，区域品牌越拼命“跟价”，越会把用户训练得更相信“最低价只属于那一家”。

　　这就是为什么我说：鸣鸣很忙敲钟后，你看到的不只是“融资能力”，而是一个更硬的信号：对手要想活下去，得换路。

　　很多人觉得“万店”就是终点。但在我的观察中，量贩零食这个赛道，中国头部品牌（行业老大）的潜力至少是10万家店。

　　目前的“万店”，只是格局初现。当规模一旦跨过临界点，分水岭就不再是“谁更努力”，而是三件降维打击的事：

　　1、从“省成本”到“定价权”：两万店级别意味着你不仅在买货，你是在反向定义货。基础款打穿价格，定制款补齐毛利，白牌款重塑货架。消费者看到的是“便宜”，对手感到的是“地形变了”。

　　2、从“促销”到“心智垄断”：鸣鸣很忙把“省钱”变成了一种公众共识。不去它那儿买，用户会觉得自己“吃亏了”。当“买贵=受骗”成为默认叙事，本地品牌再讲“更懂口味”，只能是无力的解释。

　　3、从“扩张”到“惯性”：上市后的开店是一场算法驱动的系统惯性。战线只会前推，永不后撤。

　　在“双寡头”格局下，后来者在同一条路上追赶，往往不是慢了一点，而是“方向错了”。

　　戴永红们输掉的不是规模和价格，甚至不是速度，是“时代脚本”

　　谈到戴永红，它是湖南本地零食的先行者。曾经靠着社区密度、熟人复购和本地口味跑通了前规模时代的逻辑。

　　但现在的尴尬在于：戴永红解决的是“更懂你”，鸣鸣很忙解决的是“更便宜且更确定”。在量贩语境里，当确定性成为第一诉求，“懂你”就变成了一种昂贵的溢价理由。你解释得越多，用户流失得越快。

　　这不是戴永红做错了，而是它拿着前规模时代的正确答案，走进了后规模时代的考场。

　　换路而生：区域玩家的三条新路

　　在巨头面前，不必跑路，但一定要换路。

　　“继续跟价”不是战略，只是延缓。区域公司要活下去，必须走出规模竞赛，去到规模不擅长、甚至不愿意做的地方。

　　我把它归纳为三条路，每条路对应一次能力重装：

　　第一条路：从“零食店”变成“城市级精选者”

　　不再对标全国最低价，而是对标本地最会挑。

　　把货架从“更省钱”改成“更在地”：地域口味、城市记忆、限定组合、熟人推荐。

　　规模可以买走通用商品，但很难买走“味觉地标”。

　　第二条路：向“短保现制”退守，做规模的盲区

　　规模模型天然偏好：标准化、可周转、易复制。

　　而短保、现制、店中店合作（本地面包房、卤味、热食）恰恰麻烦、琐碎、难复制，但它有一个优点“更像生活，而不像比价”。

　　第三条路：承认边界，做一座城的长期公司

　　不是每家公司都必须全国化。

　　有些品牌的最佳结局，是成为一座城市里“你从小吃到大”的那家店。

　　在寡头时代，区域公司更体面的做法，是把边界变成护城河：更深的社区关系、更强的服务黏性、更稳定的复购场景。

　　为什么偏偏是湖南？为什么这里总能长出这种业态？

　　湖南更像一块天然试验田：新消费在这里不是概念，是街头巷尾的日常动作。我更愿意用三个词解释它：

　　1、高频：零食不是“偶尔犒劳”，更像“日常补给”。高频意味着连锁能跑起来、密度能堆起来、供应链能压出来。

　　2、街铺密度：社区街铺生命力更强，“开到家门口”这件事更可复制。

　　3、敢干规模：从单店到连锁，从小生意到大队伍，这里的人对规模并不陌生，也解释了为什么行业的大玩家会从这里长出来。

　　这不只是量贩零食的故事

　　鸣鸣很忙敲钟之后，真正改变的不是一两条街的门店密度，而是行业的“默认剧本”：规模这条路，基本被走到头了。

　　戴永红们要做的，不是证明自己也能跑成全国，而是回答这个战略决策级的问题：在规模已成壁垒的时代，我还拥有什么，是规模买不走的？

　　你这辈子交过最贵的学费，其实是那几次“选错了”

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