成交额超26亿元，国债ETF5至10年(511020)历史持有3年盈利概率为100.00%

机构继续看多长债，本轮长债行情靠配置驱动。1月1日-2月6日，券商及基金合计净卖出超长（剩余期限20Y以上）利率债1086亿元，上年同期仅净卖出57亿；同时期，险资净买入超长利率债1206亿元，城农商行净买入500亿元，同比分别多554亿元及688亿元。尽管券商及基金等交易盘大幅净卖出超长利率债，但收益率回升提升了配置价值，城农商行及险资加大了超长债的配置力度。

机构人士指出，当前，债券收益率曲线陡峭，城农商行负债成本虽大幅下行，但配7Y以内国债的利差低，拉久期才有收益。机构预计，26Q1过半的城农商行负债成本率降至1.6%以下（优秀的则降至1.5%以下），配10Y以上政府债券才有较好的利差。信贷需求低迷及负债成本下行提升银行配置政府债券的动力。

1月央行买入国债1000亿，较上月增加了500亿，后续可能保持在这个力度及以上，改善政府债券的供需关系。1月银行存款增长较好，叠加央行货币工具降息，银行发同业存单的动力较低。央行宽松之下，机构预判1Y大行同业存单利率走向1.55%以下。资金利率可能低位低波动。

25年11月20日-26年2月6日，券商、基金及年金等交易盘合计净卖出超长利率债3548亿，交易盘超长债持仓较少，集中于中短债上。股市上涨对超长债的负面影响大幅减轻，倘若机构股市预期大幅回落，交易盘部分买回前期踩踏式减仓的超长债，则可能推动30Y国债收益率显著下行。

机构预判，一季度10Y国债收益率突破1.80%，走向1.75%；30Y国债活跃券重回2.2%以下。1Y大行同业存单利率或降至1.55%以下。当前建议重点关注30Y国债老券及地方债和长期限适度下沉资本债机会。长债收益率可能再度下行5-10BP。

截至2026年2月6日15:00，中证5-10年期国债活跃券指数(净价)(H21018)上涨0.06%。国债ETF5至10年(511020)上涨0.06%，最新价报116.01元。

流动性方面，国债ETF5至10年盘中换手227.23%，成交26.74亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至2月6日，国债ETF5至10年近1年日均成交6.02亿元。

规模方面，国债ETF5至10年最新规模达11.77亿元。（数据来源：Wind）

回撤方面，截至2026年2月6日，国债ETF5至10年今年以来最大回撤0.21%，相对基准回撤0.08%。回撤后修复天数为5天。

费率方面，国债ETF5至10年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2026年2月6日，国债ETF5至10年近3月跟踪误差为0.024%。

国债ETF5至10年紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价)，中证5-10年期国债活跃券指数从沪深交易所或银行间市场上市的记账式附息国债中,选取发行期限为5年、7年和10年的债券作为指数样本券,采用非市值加权计算,以反映上述三个期限国债活跃券的整体表现。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。ETF基金的二级市场涨跌幅不代表基金实际收益率，请投资者关注场内价格波动风险。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。