销量下滑、利润承压，保时捷在中国被迫转入防守

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中国市场正在用一种极其冷静、却异常残酷的方式，重新审视保时捷。

舆论与争议都已退居其次，真正不留情面的，是账面数字：销量下滑、利润塌陷，这一轮几乎没有缓冲区可言。

几天前的沟通会上 ，保时捷中国总裁及首席执行官潘励驰把背景说得很直白—中国车市总盘子过去三年仍在增长，但豪华车、高端细分市场下滑约28%，100万元以上车型下滑约23%。

这组数据的重要性在于，它明确划出了一条分界线——中国车市并非集体失速，而是发生了分层降温。越往上，温度降得越快；越依赖高价位、高溢价的品牌，体感越明显。

而保时捷，正好站在这条曲线的最陡处。

作为一个小众、高单车价值的豪华品牌，它并不具备通过放量来稀释风险的条件。当100万元以上价格带整体收缩时，保时捷面对的并不是卖少一点的问题，而是可供腾挪的市场空间在变窄。这意味着，哪怕维持价格体系不动，销量也会自然下探；一旦动用价格，利润模型就会直接承压。

潘励驰对此的态度相当克制，他表示，“我们无法改变经济大环境，也无法扭转整体市场趋势。我们能做的，是真正审视自身，更加注重自身的核心发展。”

保时捷当然可以用“宏观环境”解释一切，但问题在于，中国高端车市的降温，并不只是宏观层面的消费谨慎这么简单，它叠加了价格、产品与竞争三重变量的挤压。

潘励驰把这种局面形容为一场“完美风暴”——年轻高端消费者对经济环境高度敏感，房地产无法再托底资产预期，本土品牌在成本与技术上的进攻速度极快。

1、真正的压力不在价格

如果说第一阶段的下滑还能用“环境不好”解释，那么保时捷在中国真正棘手的问题，其实发生在更深一层——高端用户对“豪华”的理解，已经换了一套坐标系。

潘励驰对销量下滑原因的排序，给出了一个非常清晰的判断逻辑。他并没有把“宏观经济”放在第一位，而是直接指向需求本身：“这类结构性转变通常总是始于客户需求的变化。”

这也就意味着，他它否认了“价格战击败保时捷”的简单叙事。更准确的说法是：用户不是不再认可保时捷，而是评价体系发生了迁移。

过去十多年，中国高端消费者对豪华车的理解相对稳定——品牌历史、机械性能、工程审美构成了溢价的核心来源。但今天，这套逻辑正在被一条新的主线覆盖：科技体验是否完整，系统是否顺滑，场景是否贴合现实使用。

潘励驰对此并不回避：“中国客户站在需求变化的最前沿，希望在自己的车上也能获得完美的科技体验，并期望在汽车上获得与手机生态一样的无缝体验。”

这段话放在任何一家传统豪华品牌身上，都会构成现实压力。因为它意味着，哪怕产品在驾驶、操控和工艺上仍然成立，只要在系统体验这一维度出现落差，溢价就会被反复质疑。

这种变化在SUV主力区间表现得尤为明显。潘励驰表示，“以卡宴所在的C级SUV细分市场为例，三年间厂商建议零售价下降了超过三分之一。” 整个细分市场的价格锚都被向下拖拽了一大截，当消费者开始习惯用过去购买B级SUV的预算，去比较C级SUV的配置、智能化与空间，原本建立在品牌高度上的价格体系，就会被迫接受横向对比。

对保时捷而言，这种挤压带来的后果是双重的：一方面，新车端的议价空间被压缩；另一方面，残值与渠道预期开始承压。销量下滑是表象，利润被持续侵蚀才是真正的风险。

更复杂的是，推动这一变化的并不只是价格本身，而是竞争方式的改变。潘励驰在谈到本土品牌时，点出了一个关键差异：它们拥有现成的生态系统，没有历史平台和巨额投资的包袱，可以从“白纸”开始做软件和系统整合；再叠加规模效应与垂直整合能力，成本结构天然更轻。

这也是为什么，单纯讨论“是否降价”“、是否国产化”，并不能真正解决问题。真正的问题在于：当豪华的评价标准被重写之后，保时捷原本稳定的溢价基础，正在被不断要求重新证明。

2、一套防守性的生存策略

在这样的背景下，保时捷反复强调“质大于量”，说到底也是被现实逼出来的生存选择。

潘励驰坦言：“在这样的市场环境当中，我们不会竭尽所能地追求销量、追求市场份额。与长期成功相比，追逐短期销量将是灾难性的。”

如果只从品牌叙事理解，会显得很克制；但从行业视角看，它更像是一条明确的止损线。因为在高端市场整体下探的背景下，一旦以价格换量，真正被击穿的并不是销量，而是三件更难修复的资产：残值预期、渠道信心，以及长期定价权。

也正因如此，保时捷在中国的调整，并没有走向激进扩张，而是选择了收缩与重构并行。

其经销商网络被明确为需要优化——从100多家向更可控的规模调整；4S中心被定义为“母舰”，承担新车、易手车、售后维修的整合职能，而非单一销售窗口。

这一取向背后的逻辑并不复杂：当新增需求放缓，单点触达的意义下降，单位网点的综合效率开始比覆盖密度更重要。潘励驰对新零售和城市展厅的态度也相当谨慎——核心商圈租金高企、售后链条复杂，一旦拆分职能，成本迅速放大；相比之下，限时快闪更像是一种可控的试验。

同样的防守逻辑，也体现在研发与技术节奏上。保时捷并未否认“中国速度”的冲击，反而明确表示要学习缩短周期、提升效率；但在智能化与驾驶辅助领域，它始终反复强调一条底线——安全与可靠性不可妥协，不会让客户成为“测试迭代的小白鼠。

这使得保时捷在中国的处境显得尤为矛盾：一方面，它必须加快本土化研发，补齐系统体验；另一方面，又无法像部分新势力那样以高频迭代换取速度优势。

结果就是，它选择牺牲节奏感，换取品牌一致性。

从商业角度看，这并非最讨喜的路径。市场奖励速度，惩罚迟疑；而保时捷选择的，是在压力之下优先守住价格与品牌边界。这是一种对自身能力边界的清醒判断，在不具备规模优势的前提下，过度参与价格博弈，只会加速模型失真。

因此，与其说保时捷在中国“主动慢下来”，不如说它正在被迫进入防守姿态。它不再追求每一个销量机会，而是优先过滤风险，把有限的空间留给更可持续的客户与产品组合。

这种策略是否足以应对中国市场的变化，仍有待时间检验。但可以确定的是，在当前阶段，“质大于量”已经从一句价值宣言，变成了一种不得不执行的现实选择。

3、保时捷还能不能赢回中国？

当外界反复追问“保时捷还能不能赢回中国？”，潘励驰给出的答案，刻意避开了最容易被量化的指标——销量。

他说，“销量并不是我们判定成功的标准。”

这句话透露出一个不那么乐观的判断：至少在可预见的时间内，保时捷并不具备重新进入高速增长通道的条件。无论是产品周期、电动化节奏，还是智能化能力的补齐速度，都决定了它不可能像部分中国品牌那样，通过连续新品和密集迭代迅速修复曲线。

潘励驰自己也并未粉饰这一点。他将2026年定义为“重新校准和调整的阶段”，强调这是一场“耐力赛”，而非短跑冲刺。

从目前的产品节奏来看：在B级、D级新车型真正形成增量之前，在纯电产品完全站稳之前，保时捷在中国只能接受一个更低速、更谨慎的运行状态。

把视角拉回全球，这种选择并非只发生在中国。全球销量回落、利润率显著下探，已经让保时捷失去了以往那种“用别处填补局部波动”的余地。中国市场不再只是一个波动源，因为任何节奏偏差，都会被迅速放大到利润表上。

问题在于，中国市场的变化，并不会因为某个品牌选择慢下来而放慢节奏。消费者对智能化、系统体验与整体价值感的期待，已经成为新的底线标准。对保时捷而言，这意味着一个并不轻松的现实，它需要在不牺牲品牌内核的前提下，重新证明自己的合理性。

因此，保时捷在中国的处境，或许更接近一种“结构性考验”，而非阶段性低谷。它并未失去品牌力，也远谈不上被市场淘汰；但它正在被迫接受一个事实——在中国，豪华标签本身已不足以形成保护，过去的辉煌无法自动转化为今天的销量与利润。

这场耐力赛的终局尚未揭晓。但可以确定的是，在一个高度效率化、持续加速的市场里，保时捷正在通过“守住边界”的方式，对抗一个已经不再等人的时代。（作者｜李玉鹏，编辑｜李程程）