变压器需求大增 产能是否跟得上

　　重庆市涪陵区的一家变压器生产企业，工作人员在车间内调试新生产线。新华社记者 唐 奕摄

　　被称为“电力心脏”的变压器，正成为海外市场的紧俏产品。据海关总署数据，2025年我国变压器出口总值达到创纪录的646亿元，比上年增长近36%；出口单台变压器均价升至20.5万元，比上年上涨约三分之一。同时，作为全球重要的变压器生产基地，国内多家头部企业订单出现大幅增长。市场对变压器的需求为何如此巨大？订单大增的同时，企业产能是否跟得上？

　　多重需求共振

　　变压器作为电力系统的核心设备，承担着电压转换与电能分配的关键职能，其性能优劣直接关乎电网运行的稳定性与可靠性。当下，全球变压器市场需求迎来爆发式增长，这一态势由多重因素驱动而成。

　　巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇分析，全球变压器需求激增的动力主要源于三方面：一是多个国家正在对原有老化电网设备进行更新升级；二是全球人工智能蓬勃发展，算力扩张导致用电需求大增，带动变压器需求量上升；三是各国新能源发展，新能源发电并网过程中离不开变压器的支撑，这为市场注入新的需求增量。多重因素叠加之下，海外市场对变压器的需求尤为强劲。

　　不同区域的市场需求驱动逻辑则各有侧重。变压器分接开关企业华明电力装备股份有限公司董秘夏海晶介绍，目前，美国是海外电力设备需求最大的单一市场，由能源结构转型、制造业回流以及人工智能发展等因素共同驱动。欧洲国家和美国不同，尽管市场需求很大，但主因是能源结构转型驱动。中东一些国家正在发展数据中心、光伏电站等。

　　多重需求共振，直接推动企业订单增长。“现在公司变压器订单比较饱满，产能利用率较高。”特高压输配电设备企业中国西电电气股份有限公司相关负责人向记者表示。江苏华辰变压器股份有限公司方面也表示，公司在手订单充足，业务正处于快速扩张期。

　　同时，企业频频斩获海外大单。人工智能数据中心变压器企业海南金盘智能科技股份有限公司及其控股子公司，于2025年12月份与海外客户签订数据中心项目合同，提供电力产品，合同金额约6.96亿元。特变电工股份有限公司中标沙特24亿美元大单，中标的主要产品是超高压、高压电力变压器及电抗器。

　　国盛证券股份有限公司电力设备新能源首席分析师杨润思表示：“国内变压器头部企业频频斩获大额订单，不仅数量显著增加，且订单结构明显向高端化、高附加值方向倾斜，其中不乏用于超高压输电工程的大型电力变压器，以及专为人工智能数据中心定制的新型产品。”

　　企业抢抓机遇

　　与市场需求激增形成鲜明对比的，是变压器行业供给端的响应明显滞后。

　　萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊表示：“从世界范围来看，一方面，产能建设需要一定时间。由于变压器生产涉及多道复杂工序，产能建设从规划到落地一般需1年至2年时间，因此供需偏紧的局面短期内难以扭转。另一方面，变压器核心材料取向硅钢全球供应紧张。”

　　在这一背景下，中国企业竞争力愈加凸显。头豹研究院2025年12月份发布的研报显示：“中国变压器行业上游核心原材料铜材、取向硅钢自给率超90%。在此基础上，中国企业交货周期仅10个月至12个月，急单可压缩至8个月，远快于欧美厂商18个月至2年的周期。”

　　事实上，我国变压器产业早已取得坚实的行业地位。在全球化拓展进程中，多家企业加速海外战略布局。全球贸易数据库WITS数据显示，2024年，中国是变压器出口第一大国，出口地区包括东南亚、欧洲、中东、非洲等。我国变压器产业崛起并非单纯依赖规模优势，而是构建了“技术领先、产业链完整、全球化布局”的三维竞争力。

　　在产业链布局层面，完备且自主可控的产业链体系成为国内厂商的核心优势。变压器产业链上游涵盖铜材、铝材、取向硅钢等原材料，铁芯、绕组、分接开关等零部件；中游包括电力变压器、配电变压器、特种变压器等；下游应用包括电力系统、数据中心等场景，全产业链协同发展的格局已然成型。在技术创新方面，头部企业实现从“跟跑”到“领跑”的跨越。例如，特变电工建立了具有自主知识产权的特高压直流换流变压器研发及产业化平台，实现一批核心技术和关键技术的重大突破。

　　面对旺盛的市场需求，我国企业正多举措抢抓行业红利，通过加大投入建设产能和完善供应链，为长期发展筑牢基础。江苏华辰2025年7月发行4.6亿元可转债，加快建设新能源电力装备智能制造产业基地一期与新能源电力装备数字化工厂等项目；金盘科技于2025年12月向不特定对象发行可转债，募集资金用于生产新产品，这将保障公司非晶合金变压器产品的原材料稳定供应。

　　竞争逻辑生变

　　市场需求给变压器这一传统产业带来新机遇的同时，也在悄然改变行业竞争逻辑，重塑全球市场格局与企业发展模式。

　　业内专家表示，此前，变压器行业竞争主要集中在价格与产能规模，而当前行业竞争焦点正向技术创新、交付能力与全球化布局转变。具备核心技术、快速响应能力与全球服务网络的企业将占据竞争优势，而技术落后、产能分散的中小企业可能面临被整合或淘汰的风险。

　　例如，与传统数据中心相比，人工智能数据中心的功率密度更高，对供电稳定性和转换效率的要求更为严苛，催生了专用变压器的新兴需求。光大证券研报指出，固态变压器体积小巧、灵活性强，可实现交直流转换，是数据中心直流配电系统的未来发展趋势，有望成为人工智能数据中心供配电架构的终极方案，这一新兴领域正成为行业增长的新引擎。

　　面对产业新趋势，我国多家头部企业在固态变压器领域前瞻性布局，抢占先发优势。金盘科技深耕数据中心变压器市场，近年来在数据中心领域的销售收入快速增长，并且持续加大研发投入。江苏华辰组建了专门的研发项目组，同时与国内高校联合，致力于固态变压器的开发工作。

　　“迎接市场新机遇的同时，变压器企业也面临一系列挑战。一是固态变压器等前沿技术的研发投入高，从实验室走向大规模商业化应用，其经济性是核心挑战。二是变压器关键原材料铜等进入周期性上涨，给变压器生产带来不小的成本压力。三是地缘政治风险给企业出口业务带来一些不利影响。”厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强表示。

　　面对激增的订单与复杂的市场环境，变压器企业纷纷加强与上下游的协同合作。上游方面，与硅钢、铜材等原材料供应商建立长期稳定合作关系，保障材料供应与成本稳定；下游方面，与电网企业、数据中心运营商、新能源项目开发商建立深度合作，提前锁定订单资源，紧贴市场需求做定向研发。

　　从行业发展趋势来看，作为电力系统的核心枢纽，变压器需求将随着全球能源转型与数字经济发展持续增长。这场热潮不仅推动行业企业在产能建设、技术创新与全球化布局上寻求突破，而且让变压器行业站到了规模化增长与高质量转型的“十字路口”。未来，具备核心技术优势、全球化布局能力与供应链韧性的龙头企业，将在行业整合与升级中占据主导地位，推动中国变压器行业从“产能大国”向“技术强国”跨越。（本文来源：经济日报 作者：证券日报记者 丁 蓉）