领益智造：人形机器人超级工厂落子，AI硬件平台转型成效显著

截至2026年2月6日收盘，领益智造（002600.SZ）股价报收14.72元，单日微跌0.20%，成交金额9.30亿元，总市值维持在1075.64亿元规模。当日股价振幅达3.32%，最高触及14.93元，最低下探14.44元。

这一价格表现背后，是领益智造作为全球领先的消费电子精密功能件制造商，向AI终端硬件制造平台转型的战略正在稳步推进。

01 机器人战略加速，超级工厂规划年产50万台

领益智造在机器人领域的布局持续深化。2026年1月，公司与北京亦庄签约，规划建设年产50万台人形机器人超级工厂。这一重大布局彰显了公司在具身智能赛道的雄心。

公司机器人业务已实现从关键零部件到整机组装的全链条覆盖。截至2025年12月，领益智造已完成超5000台人形机器人硬件/整机组装服务，涵盖关节模组、灵巧手、散热方案等关键模块。公司与魔法原子、智元机器人、强脑科技等20余家国内企业形成业务合作，海外市场也与多家北美头部AI/机器人客户取得进展。

在2025年世界人形机器人运动会上，领益智造参赛三项斩获两金一铜，技术实力获得业内认可。公司还与星尘智能签署战略合作，涉足绳驱AI机器人领域。

02 主营业务多元化，四大赛道协同发展

领益智造已构建起多元化的业务架构，聚焦“人（机器人）-眼（AI眼镜）-折（折叠屏）-服（服务器）”四大赛道。2025年上半年，公司AI终端业务收入约208.65亿元，同比增长17.26%，占总营收的88.3%。

汽车及低空经济业务成为新增长点，2025年上半年收入11.83亿元，同比增长38.41%，毛利率同比提升13.27个百分点。公司通过收购浙江向隆机械等企业，加速布局汽车电子领域。

在AI服务器领域，2025年12月领益智造宣布以8.75亿元收购立敏达35%股权，并获得控制权。立敏达是英伟达AVL/RVL认证供应商，此次收购使公司成功切入服务器热管理赛道。

03 业绩稳健增长，三季度净利润突破10亿元

2025年前三季度，领益智造业绩表现亮眼。公司实现营业收入375.90亿元，同比增长19.25%；归母净利润19.41亿元，同比增长37.66%；扣非净利润15.03亿元，同比增长26.67%。

单季度来看，2025年第三季度公司实现营收139.65亿元，同比增长12.91%；净利润10.12亿元，同比增长39.28%。这一增长态势在2025年上半年已显现，半年报显示公司实现营业收入236.25亿元，同比增长23.35%；净利润9.30亿元，同比增长35.94%。

盈利能力持续改善，2025年第三季度公司毛利率达19.2%，较上年同期的17.2%提升2个百分点。公司经营活动产生的现金流量净额为22.97亿元，同比增长60.19%，显示出优异的盈利质量

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