中国太平保险的“冰火两重天”

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（来源：韭菜财经APP）

2025对于很多保险企业来说，过得并不舒坦。不过对于中国太平保险来说，却是非常风光的一年。

2026年年初，中国太平保险一则关于2025年的业绩预增报告，让一众保险企业羡慕到死。从业绩预告数据来看，2025年中国太平保险归属股东净利润约265.5亿-274亿元，同比增长215%到225%。

不过在业绩的另一面，则是关于中国太平保险旗下子公司源源不断的监管罚单，仅仅进入到2026年，就收到了多起罚款。

2026年1月，太平财险常州中心支虚构保险中介业务、业务数据不真实，被罚款22万元；2026年1月，太平人寿宁夏分公司利用保险业务为其他机构牟取不正当利益，被罚款5万元；2026年2月，太平人寿绥化中心支捆绑销售、签约不符合规定年龄的销售人员，被警告并罚款2万元。

一场迟到的“估值修复”盛宴

这一次的业绩预告发布之后，中国太平保险的股价随之也创下了近7年的新高。由此看来，资本市场对于中国太平这份业绩的认可度还是相当高的。

在整个保险行业承压的市场环境下，中国太平保险的这份成绩确实是来之不易。不过中国太平保险的这份业绩并非靠运气得来的，而是多方因素共同推动。

其一，降本增效。中国太平通过借助大数据和AI技术的运用，不仅有效控制了赔付率，还提升了中国太平在反欺诈和精准定价方面的能力。

其二，主动瘦身。中国太平保险主动退出了一些高赔付、高风险的险种和业务领域，这直接拉升了整体的承保利润率。与此同时，中国太平保险针对集团内部存在的不规范“水分”业务，加大了内部合规整顿力度，留下了利润贡献更大的业务。

其三，投资发力。中国太平保险2025年的利润大爆发，其中最重要的原因还是离不开投资收益的爆发。受到资本市场的整体回暖，太平财险作为长期资金管理方，充分享受到了资产端的红利。

由此看来，中国太平2025年的业绩大增，从内部原因来看是他们舍弃了虚胖的规模，让整个公司的运营资产更加健康，进一步增厚了利润；从外部原因来看，投资收益的大幅增加，最终带来了中国太平的业绩爆发。

成长路上的“合规阵痛”

很多人想不通的是，中国太平保险的业绩如此亮眼，为何还总是受到各种罚单？

中国太平保险作为一家已经活了快100年的险企，一方面，存在从传统险企向现代险企转型过程的“痛”；另一方面，作为一家活了近100年的企业，中国太平保险跟很多大公司一样，也存在各式各样的“大公司病”。这些都对中国太平保险的管理提出了挑战。

一来，在过去的粗放式增长过程中，中国太平保险的基层网点在合规意识方面还没有完全跟上时代的节奏和要求，这就导致中国太平的旗下子公司因为各种经营管理不善而导致被罚。

二来，随着中国太平保险集团规模的不断扩大，集团总部对下面分支机构的管控难度也在不断增加。一些基层网点或者机构，为了业绩争夺，往往会出现一些“短视行为”。

由此看来，中国太平保险出现的合规问题，是其成长路上不可避免的。当然，话说回来，这些合规问题也并非中国太平保险一家独有的，而是整个保险行业在存量竞争时代的通病。

治理进化

当然，面对整个保险集团出现的各类合规问题，中国太平并非不重视，而是开启了一场从上到下的全面治理进化。

从2025年末开始，中国太平保险的高管不再兼任子公司的一把手，而是启用王旭泽、彭云苹等更为专业的管理者来接棒子公司的管理。一方面，这是集团在放权给子公司，让更专业的人在一线解决这些合规问题；另一方面，这样也可以减少管理对业务上的干扰。

除了在管理层方面进行调整，中国太平保险也在加强内部风控。比如，中国太平保险旗下的太平金运公司就利用AI模型和大数据分析，开发了“调查流程智能风控系统”，这个系统能识别“异常家庭规模”、“风险链路”等欺诈场景，显著提升了反欺诈的效率和精准度。

当然，要想从根源上治理违规问题，中国太平保险集团当下做的还远远不够，必须要从制度、文化、科技等多个层面全面加强管理建设。

理性看待“光环”与“尘埃”

对于当前的中国太平保险，从这份财报战绩来看，确实是可喜可贺。

一方面，我们不能因为几份罚单而全盘否定中国太平保险这份含金量较高的业绩，毕竟这都是实打实的利润，尤其是高达215%的利润增长。

另一方面，我们也不能盲目的认为中国太平保险一片太平盛世，在它业绩高增长的背后，也潜藏着一些风险和危机，尤其是在基层治理上的短板问题。

当前的中国太平保险，正处于从传统的保险模式向AI数字化的新保险模式过渡期，在业绩高速增长的同时，中国太平保险必须要尽快补上合规的短板，如此才能真正在这场“冰火两重天”的博弈中，立于不败之地。

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