新股消息 | 鹿客科技递表港交所 2024年静脉智能锁出货量位居全球第一

智通财经APP获悉，据港交所2月6日披露，鹿客科技(北京)股份有限公司(简称：鹿客科技)向港交所主板递交上市申请书，中国银河国际为独家保荐人。

公司简介

招股书显示，鹿客科技是全球AI家庭安全管家(一个由AI赋能的系统，可为家庭提供安全防护及特定居家看护功能)的开创者。凭借“硬件+软件+AI”最佳创新的一体化技术能力，公司提供以智能锁为核心的家庭及社区安全防护、智能管理与家庭看护的综合解决方案，从而为每一个家庭和社区提供安全、便捷、高效的家居体验。

根据弗若斯特沙利文的资料，鹿客科技是全球首家率先实现静脉智能锁规模化量产的公司，其代表着智能锁未来的发展方向，亦是家庭安全的核心基础。于2024年，该公司的静脉智能锁出货量位居全球第一，市场占有率为10.5%。根据同一资料来源，公司的智能锁出货量位列全球第四，市场占有率为2.6%。于2024年，公司在中国内地的智能锁出货量达到120万套，位列第三，市场占有率为5.8%。

公司于业内率先发布“云丁”一体化公寓智能锁及管理系统，将门锁接入互联网，使门锁成为实时在线设备，充当智能家居管理的枢纽。该系统与公寓管理软件即服务(“SaaS”)及智能水电表等物联网(“IoT”)设备互联，引领了中国公寓智能化管理浪潮。根据弗若斯特沙利文的资料，公司于2024年在中国公寓智能锁细分市场保持最大的市场占有率。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司于2021年推出业内首款量产的指静脉智能锁，从而推动指静脉细分领域的兴起。根据同一资料来源，公司随后于2023年推出业内首款量产的掌静脉智能锁。依托公司的自研AI图像算法，该等产品将智能锁生物识别认证从指纹和面部识别推进至更安全、更精准的静脉识别。与传统指纹与人脸识别解决方案相比，静脉识别在错误接受率与错误拒绝率等核心指标上的安防性能显著提升。公司在静脉智能锁领域的领先创新使公司成为全球领先品牌。

于往绩记录期间，公司主要通过以下方式产生收入：(i)销售自有品牌消费品，即鹿客消费级智能锁及AI家庭安全管家；(ii)为品牌公司提供ODM服务，包括以其品牌进行设计、生产智能锁及其他家庭安全产品，并通过其平台及渠道进行销售；及(iii)提供云丁品牌下的商业解决方案，为企业管理的住宅物业提供软硬件服务一体化解决方案，整合智能锁、智能水电表及AI赋能的安全管理平台，从而提升营运效率、降低成本并减少安全风险。

全球智能家居行业正经历从“互联”到“智能”并最终向具身智能演进的根本性范式转变。在此进程中，以智能锁为核心的AI家庭安全管家，凭借智能锁作为家庭主要物理入口的刚需属性、高使用频次及固定铺设特征，有望成为部署家庭AI智能体乃至最终的具身智能管家的理想选择。同时，全球人口老龄化浪潮催生了对“科技养老”解决方案的庞大刚需。凭借独特的技术体系与先发优势，公司处于有利位置，能够从这些市场的增长中获益。

财务资料

收入：

于2023年度、2024年度、2024年及2025年截至9月30日止九个月，鹿客科技收入分别约为10.15亿元、10.86亿元、6.94亿元、7.74亿元人民币。

利润：

于2023年度、2024年度、2024年及2025年截至9月30日止九个月，鹿客科技年度╱期间利润分别为1402.6万元、5311.3万元、683.0万元、3198.1万元人民币。

行业概览

随着智能家居和数字化生活方式的快速普及，全球家庭安全管理解决方案市场快速增长，其市场规模从2020年的255亿美元增长至2024年的378亿美元，年复合增长率达10.4%。在这一过程中，依托智能感知、自主决策与多设备场景联动的技术特点，AI家庭安全管家正凭借其主动、精准、个性化的服务能力，成为实现家庭安全管理的最佳解决方案。

展望未来，随着软件定义硬件、算法驱动体验的趋势持续深化，AI将不仅是一种功能附加，而是重塑整个行业价值与生态的核心未来。在AI与物联网技术加速融合以及用户对居住安全与便捷性需求不断增长的推动下，全球家庭安全管理解决方案市场规模预计于2029年达660亿美元。

受居住智能化趋势和安全防护升级需求的共同推动，智能门锁的渗透率逐渐提升。全球智能门锁出货量从2020年的37.0百万套增长至2024年的50.0百万套，年复合增长率达7.8%。展望未来，随著产品技术不断升级及应用场景的不断扩展，预计到2029年，全球智能门锁出货量将进一步增长至8990万套。

分地区来看，中国凭借完善的供应链体系和生产制造能力，智能门锁出货量占比第一，从2020年的1480万套增长至2024年的2050万套，年复合增长率达8.6%。随著智能家居普及率的提升，中国智能门锁出货量预计于2029年达3990万套。

智能门锁按产品类型可分为指纹识别锁、人脸识别锁、静脉智能锁等。得益于技术成熟度高，指纹识别锁仍是当前市场的主流产品，2024年占比超50%。随着生物识别方式不断迭代与识别精度提升，人脸识别锁和静脉智能锁市场渗透率快速提升。其中，静脉智能锁凭借更高的安全性、识别准确率及防伪性能，正逐步成为智能门锁板块的重要发展方向，其出货量预计从2025年的1.9百万套增长至2029年的6.3百万套，年复合增长率达35.6%。

董事会资料

董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。董事的任期为三年，并符合资格于任期届满后膺选连任。

股权架构

云丁管理咨询持股7.94%，陈彬先生持股15.33%，云丁企业管理持股5.54%，行将更远持股1.54%，百度实体持股18.43%。截至最后实际可行日期，云丁管理咨询、云丁企业管理及行将更远分别由陈彬先生作为其普通合伙人持有约6.42%、26.56%及0.17%的权益。

中介团队

独家保荐人：中国银河国际证券(香港)有限公司

公司法律顾问：有关香港法例及美国法律：富而德律师事务所；有关中国法律：金杜律师事务所

独家保荐人的法律顾问：有关香港法例：汉坤律师事务所有限法律责任合伙；有关中国法律：汉坤律师事务所

核数师兼申报会计师：天健国际会计师事务所有限公司

行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公