近五年夏普比率优异的一批基金经理

最近写了很多基金近三年业绩数据的文章，有一些读者留言认为三年时间有点短，还是五年比较好，所以，趁着周末我拉了一下基金五年数据，截取的时间周期是2021年2月8日（周一）~2026年2月6日（周五）。

要求基金类型是偏股混合型、普通股票型、灵活配置型三种，最新一期2025Q4股票票市值占基金资产净值比大于50%，基金经理上任满五年，满足条件的基金有1576只。

如果要求近五年夏普比率排名前50名，多份额仅保留A份额，则剩下37只基金，给大家展示一下数据。

37只基金按照近五年夏普比率由高到低排序如下。

数据来源：妙想Choice，时间区间20210208~20260206，历史业绩不预示未来走势

榜单还展示了近五年的最大回撤数据，钟帅近五年最大回撤是-51.30%，刘健维近五年的最大回撤是-45.80%，回撤相对还是比较大的。

如果要求近五年最大回撤控制在-30%以内，则37只基金还剩下19只。

数据来源：妙想Choice，时间区间20210208~20260206，历史业绩不预示未来走势

37只基金依然按照近五年的夏普比率排序，展示2025Q2第一重仓行业、第二重仓行业、第三重仓行业及其权重情况如下。

数据来源：妙想Choice，时间区间20210208~20260206，历史业绩不预示未来走势

近五年夏普比率优秀，且将行业配置相对比较分散的基金经理有缪玮彬、董辰、徐彦、余志勇、王平、周云、孙蒙、马芳等等。

筛选数据不代表推荐，我想挑选其中三位基金经理看看四季报，重点还是多关注基金经理的看法。需要强调的是，本文就是自来水，不是广告，不代表推荐，请理性客观看待。

1、董辰-华泰柏瑞多策略混合A

董辰的股票仓位不重，数据显示2025年四季度董辰新买入了派克新材、伯特利、中国黄金、华勤技术、迈瑞医疗、华工科技、国科军工。PS.提及重仓股只是为了看清楚基金经理加仓的方向，不代表推荐，股票有风险，投资需谨慎。

数据来源：乌龟量化，截至2026年2月6日，重仓股展示不构成投资建议

韭圈儿显示，基金类型是成长风格。

数据来源：韭圈儿，截至2026年2月6日，历史业绩不预示未来走势

细究的话，重仓股风格看，小盘成长权重30.51%，中盘成长权重15.98%，大盘成长权重14.98%……

数据来源：韭圈儿，截至2026年2月6日

重仓股申万一级行业来看，有7个，其中第一重仓是电子，权重32.7%；第二重仓行业是国防军工，权重19.2%，第三重仓行业是汽车，权重10.27%……

数据来源：韭圈儿，截至2025年12月31日，重仓行业展示不构成投资建议

在2025年四季报中，基金经理董辰说，

2025年4季度A股高位震荡，板块继续分化，科技和资源板块延续全年的强劲势头。

四季度国内宏观政策稳定，流动性保持适度宽松，A股整体震荡但板块活跃，科技领域热点层出不穷，部分金属价格迭创新高带动有色等上游资源板块表现抢眼。

报告期内，本基金保持较低的权益仓位，结构上一定幅度向科技和资源板块倾斜，在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股。

展望接下来的市场，相信国内政策面和资金面仍然友好，风险或主要还是在国际地缘冲突上，虽然釜山会谈后中美贸易冲突缓和，但国际地缘冲突冲突仍在动荡上升周期。

结构上，时代背景下的科技和资源仍是中长期相对关注的方向，考虑到内需表现相对平淡，科技方向的机会可能更好，但部分细分板块和个股的估值也到了相对高位，需要更加重视性价比的选择。

接下来，本基金将继续在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股，尽力控制回撤，争取获取超额收益。

2、杨金金-交银趋势混合A

数据显示2025年四季度杨金金新买入了太阳纸业、三棵树、海大集团、九号公司。

数据来源：乌龟量化，截至2026年2月6日，重仓股展示不构成投资建议

韭圈儿显示，基金类型是价值风格。

数据来源：韭圈儿，截至2026年2月6日，历史业绩不预示未来走势

细究的话，重仓股风格看，中盘价值权重30.83%，大盘价值权重24.93%，中盘价值权重24.63%……

数据来源：韭圈儿，截至2026年2月6日

重仓股申万一级行业来看，有8个，其中第一重仓是建筑材料，权重28.37%；第二重仓行业是基础化工，权重25.55%，第三重仓行业是医药生物，权重13.47%……

数据来源：韭圈儿，截至2025年12月31日，重仓行业展示不构成投资建议

在2025年四季报中，基金经理杨金金说，

回顾四季度，整个市场的运行规律在基于国内经济下行及流动性宽松延续的宏观背景，仍在极致的演绎流动性牛市行情，聚焦极少数的景气方向以及层出不穷的长期主题叙事。

而我们在非常多的微观产业调研中发现实体中非常多积极的变化，也就是尽管需求仍未见起色，但经过2022年以来的产能过剩与出清，即在产能周期的作用下，很多行业的价格和盈利正在或者即将出现拐点，从微观上来说也就意味着我们能发现一批细分行业的龙头正在出现业绩拐点，并且估值和位置都非常低；从宏观上来说意味着宏观的PPI也将随着微观的改善而持续改善，进而整个 工业企业和经济也将企稳回升。

也就是说，市场的核心矛盾发生了变化，当前市场的主要矛盾是在流动性牛市下成长和主题方向越来越昂贵以至脱离基本面的真实价值，即相当大部分股票处于历史上最贵的估值分位；

而另一边各行各业的龙头白马因为对基本面的悲观预期，大部分处于历史估值中枢的下限附近；而整体宏观经济在产能周期的作用下已逐渐出现拐点；

主题与小微盘的极度高估与龙头白马的便宜与低估形成了鲜明的对比，这一切与2021年初的茅指数极度高估与中小盘股的极度便宜形成了宿命般的轮回。

针对这样的市场核心矛盾，由于我们一直来的投资方法论是逆向投资，核心是通过价值判断，发现低估的价值通过市场的理性回归来创造收益，而不是去追随非理性的趋势做趋势判断， 因此我们在当前的组合配置中，倾向于去底部配置各行各业正在经历拐点或者即将出现拐点的竞争力龙头，当然不是所有的龙头的白马机会，由于行业发展阶段、商业模式及相对竞争优势的变化，估计只有20-30%的行业龙头会在经济萧条末期提前走出来，而剩下的行业龙头则会在经济复苏的不同阶段有所表现。

这是我们近期主要的研究方向及组合构建目标。

总结来说就是避开当前市场热门但是昂贵的方向，去提前布局盈利长期拐点的部分龙头白马。

正如2020年底至2021年初的茅指数主升浪中，我们避开昂贵的茅指数而去布局盈利拐点且低估值的中小盘一样。

从四季度组合的运行情况来看，四季度基金收益率为2.98%，小幅跑赢基准。

展望2026年，我们会继续基于对内需的判断，即需求底部平稳，供给端改善决定基本面拐点的角度，进行公司的研究和筛选，随着PPI的逐步回升，我们相信即使没有需求侧的外生刺激，也会有越来越多的行业龙头通过自身竞争优势的提升，从份额、结构升级、规模效应下的降本增效等几个维度实现自身基本面的长期拐点。

而盈利的上调和估值的提升将构成龙头白马的戴维斯双击。

3、周云-东方红京东大数据混合A

数据显示2025年四季度周云新买入了继峰股份、航发动力、京东方A。

数据来源：乌龟量化，截至2026年2月6日，重仓股展示不构成投资建议

韭圈儿显示，基金类型是小盘风格。

数据来源：韭圈儿，截至2026年2月6日，历史业绩不预示未来走势

细究的话，重仓股风格看，小盘成长权重36.54%，小盘价值权重20.06%，大盘价值权重7.82%……

数据来源：韭圈儿，截至2026年2月6日

重仓股申万一级行业来看，有10个（极限了），其中第一重仓是建筑材料，权重17.3%；第二重仓行业是汽车，权重13.77%，第三重仓行业是有色金属，权重11.15%……

数据来源：韭圈儿，截至2025年12月31日，重仓行业展示不构成投资建议

在2025年四季报中，基金经理周云说，

经历三季度指数快速拉升之后，市场呈现整固震荡的格局，市场风格由前期科技成长一枝独秀逐步向更加均衡的方向演化，各类宽基指数表现的差异不大。

经济层面，国内经济仍处于“弱复苏、低通胀”的状态，市场预期相对较低。

政策端始终在“培育新动能”与“托底旧动能”之间寻求平衡，很难期望强力的需求刺激政策，大部分传统行业经历一轮完整的自然出清周期是更可能的情况，在自然出清的周期中，虽然磨底的时间比较长，但周期一旦走出来，上行的时间和健康度都会更好，从历史上看，上行的幅度也经常会超出预期。

绝大部分人预期悲观是周期转折的必要条件，长期我们要相信周期的力量。

美国经济当前的状态是“数据强劲、结构脆弱、就业疲软”，这个复杂的交集使得预测的稳定性大幅降低，但市场对于美联储降息和降息之后的经济复苏预期相对充分，对此我保持相对谨慎的跟踪。

市场层面，2025年各类指数均大幅上行，但结构分化明显，即使在成长股内部估值和涨幅也有非常显著的分化，市场呈现部分高估，部分低估的特征。

长期看，顺周期板块的赔率很高，但还需要耐心的等待供给端的改善，我会在组合中做适当配置，并保持密切跟踪。

2026年，我对市场保持相对乐观，尽管经济依然在筑底修复的过程中，但是流动性的宽松和风险偏好的持续提升会让市场变的非常活跃，在这种风格背景下，自下而上地在与宏观关联度不高的行业中，挖掘相对低估的个股是更优的选择。

我会依据标的估值与基本面的变化对组合进行动态调整，努力为持有人创造回报。

以上是我的投资思考，不一定对，做个记录方便未来反思、错得明白，谨供大家参考。当是抛砖引玉，大家可以在评论区参与讨论。本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据，基金有风险，投资需谨慎。

风险提示：本文所有内容仅为个人观点与思考记录，基于公开信息及主观分析，旨在分享交流，不构成任何形式的投资建议或决策依据。市场有风险，投资需谨慎。文中提及的行业趋势、公司案例或数据结论，均可能存在信息滞后、认知偏差或未预见的变动因素，读者应结合自身情况独立判断。本人不对任何因参考本文内容而产生的直接或间接投资结果负责，亦不承担由此引发的法律责任。请务必理解：投资决策是个人行为，盈亏自负。