商业航天，正在走向“可重复时代”

转自：扬子晚报

2 月 7 日，我国在酒泉卫星发射中心，使用长征二号 F 运载火箭，成功发射了一型可重复使用试验航天器。

官方表述非常克制：“将按计划开展可重复使用试验航天器技术验证，为和平利用太空提供技术支撑。”

但如果放在更长的时间轴上看，这次发射，很可能是中国商业航天进程中的一个关键节点。

如果说过去几十年，航天是国家工程，那么未来十年，航天的关键词只有一个：降本。

而降本的核心，正是可重复使用。

从全球航天史来看，真正改变行业成本曲线的，并不是火箭能不能飞，而是能不能反复飞。

一旦可重复使用技术成熟：单次发射成本将出现数量级下降，发射频率大幅提升，航天不再是稀缺事件，而是高频服务，这正是商业航天成立的基础。

很多人会问：试验航天器，离商业航天有多远？答案是：技术验证，是商业化之前最关键的一步。

这类可重复使用试验航天器，本质上是在验证三件事：

1.结构与材料是否能承受多次进出大气层

2.控制、导航、回收系统是否可靠

3.重复使用后的维护与再发射周期是否可控

一旦这些问题被系统性解决，后续在以下方向的应用空间将被迅速打开：可重复使用运载器，空天往返飞行器，高频次低成本发射平台。

如果你回看最近一年商业航天板块的走势，会发现一个变化：从概念轮动，逐步转向产业验证。其背后，有三条清晰的产业逻辑在推进。

需求端：卫星，真的越来越多了。通信卫星、遥感卫星、导航增强、低轨卫星互联网，这些应用，对发射能力提出了三个要求：发射频率高、可靠性强、成本可控。

这正是可重复使用技术所解决的问题。

供给端：技术成熟度明显提升。从火箭发动机、复合材料、控制系统，到回收、再制造、快速检测体系，国内商业航天的技术成熟度，正在跨过能不能的阶段，走向好不好、贵不贵。

此次试验航天器发射，正是这一趋势的重要体现。

资本端：市场开始寻找真正能落地的环节。相比前几年偏重故事，当前市场对商业航天的关注，更聚焦在发动机与核心零部件，复合材料，精密制造，测控、回收、保障系统，发射服务本身的商业模式。

估值逻辑，正在从想象空间转向产业兑现。

从全球经验看，一旦可重复使用技术进入工程化阶段，商业航天市场的扩张速度往往是指数级的。

更重要的是，航天正在从单一行业，向新型基础设施演进。

对投资者而言，商业航天不会是一条短期爆发、快速结束的主线。

它更像是：前期反复验证，中期分化加速，后期龙头确立。

在这个过程中，真正具备优势的企业，往往集中在技术壁垒高、工程能力强、进入门槛深的环节。

2 月 7 日的这次发射，并没有喧闹的市场情绪，却在技术层面，向可重复使用、商业化、高频次又迈出了一步。

当航天开始像飞机一样思考周转率，当发射不再是稀缺资源，商业航天的天花板，才刚刚显现。

这一次，太空，真的正在变得更近。

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来源：扬子财富