湖北
2026年美联储大概率会降息，我判断全年降息3次、每次25个基点（累计75个基点），甚至不排除单次幅度更大的可能，核心逻辑来自政策与人事的双重推动。
最近鲍威尔因美联储总部翻修项目遭刑事调查，不少人觉得这是“欲加之罪”，但多位前任财长、前联储主席纷纷声援他，核心是为维护美联储的独立性——这是美国金融体系的重要基石，若政治干预过度，会冲击市场对央行的信任。
懂王上台后就频繁在社交平台施压降息，甚至在采访中宣称自己上位11个月创造“美国有史以来最好的经济”，还抱怨鲍威尔不听指令却仍有亮眼经济表现，这番自我表功虽显夸张，却也凸显了白宫与美联储的政策分歧。
这里有个关键制度细节：美国总统有权任命美联储主席，但根据《联邦储备法》无权中途解雇，鲍威尔也多次明确表态“法律规定不能解雇我，我会扛到底”，这让懂王的施压只能停留在舆论层面，无法直接撼动现任政策。
不过，鲍威尔的主席任期将于2026年5月结束（其美联储理事任期至2028年1月），懂王已提名前美联储理事凯文·沃什为下任主席，目前还有另外两位他青睐的候选人，新主席大概率更贴合其降息诉求，这是2026年降息节奏的最大变数。
从政策周期看，当前联邦基金利率维持在3.50%-3.75%区间，通胀虽有回落但仍高于2%目标，劳动力市场呈弱势企稳态势，具备适度降息的基本面支撑。鲍威尔任期内（截至5月）大概率坚守独立性、以数据为导向，不会轻易降息；而6月新主席上任后，为契合白宫诉求、推动利率向中性水平靠拢，预计会加快宽松节奏，开启连续降息窗口。
综合人事更迭与经济基本面，全年降息3次、每次25个基点的路径具备较高确定性，若通胀回落超预期或就业压力加大，不排除单次50个基点的更大幅度操作。
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