全球央行加速增持，中国央行黄金”15连增”，黄金未来取代美元？

2.7央行公布数据，中国1月末黄金储备报7419万盎司，12月末为7415万盎司，为连续第15个月增持黄金。

截至2026年1月末，我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%。央行购金动态已确认

• 一本次增持核心数据

根据中国人民银行2026年2月7日发布的官方数据：

- 当前储备规模：截至1月末，黄金储备为7419万盎司（约2307.6吨）

- 环比增持量：较2025年12月末增加4万盎司

- 增持节奏变化：去年11-12月均为每月增持3万盎司，今年1月增持量提升1万盎司，节奏略有加快

- 本轮增持周期：自2024年11月起已连续15个月增持，2025年全年累计增持86万盎司！

• 二，背后的关键信号

1. 储备结构优化的长期布局

中国黄金储备占外汇储备的比重目前约9.5%，尽管已创历史新高，但仍显著低于全球平均水平（约15%）和发达国家水平（美国约76%、德国约68%）。持续增持体现了分散美元资产依赖、优化储备结构的战略意图。

2. 与金价短期波动的错位逻辑

近期国际金价经历史诗级暴跌（伦敦金从历史高点5102美元/盎司跌至4913美元/盎司），但央行选择在金价回调时加快增持节奏，这一操作：

- 显示出对黄金长期价值的坚定信心- 践行了"逢低配置"的策略，降低储备增持成本- 与投机资金的短期操作形成鲜明对比

3. 全球央行购金趋势的延续

世界黄金协会数据显示，2025年全球央行购金量仍维持在历史高位，预计2026-2030年每年新增需求约800吨。中国央行的持续增持是这一全球趋势的重要组成部分，反映了各国央行对美元信用风险的担忧和去美元化的实际行动。

四 对黄金市场的影响

短期影响

- 提供心理支撑：央行增持信号有助于缓解市场恐慌情绪，遏制金价进一步暴跌

- 可能触发技术性反弹：叠加近期金价超跌（RSI指标已从90以上回落至50左右），短期或迎来修复性上涨

长期影响

- 夯实金价底部：央行持续的实物买盘构成黄金价格的长期支撑

- 强化长期牛市逻辑：与地缘政治风险、美国债务问题、美元贬值趋势等因素共同支撑金价中长期上

六

• 全球主要央行2026年1月购金数据对比

| 央行名称 |1月购金量（万盎司） | 1月购金量（吨） | 当前总储备（万盎司） | 当前总储备（吨） | 持续增持周期 | 核心动机

| 中国人民银行 | 4 | 1.247 | 7419 | 2307.6 | 15个月（2024.11至今）| 优化储备结构/对冲美元信用风险 |

| 俄罗斯央行 | 约12.78| 3.975 | ~8520 | ~2650 | 连续多年 | 去美元化/地缘风险对冲

| 印度央行 | 约8.15 | 2.535 | ~2300 | ~715 | 近5年持续小额增持 | 文化需求/储备多元化

| 土耳其央行 | 约6.52 | 2.025 | ~2600 | ~810 | 间歇性大幅增持 | 应对高通胀/汇率波动

| 波兰央行 | 约4.08 | 1.269 | ~1650 | ~513 | 2024年以来加速增持 | 欧盟一体化背景下储备多元化 |

七

数据背后的关键观察

1. 新兴市场仍是主力军

- 中国、俄罗斯、印度、土耳其等新兴市场国家合计贡献了1月全球央行购金量的约90%

- 这些国家的储备中黄金占比仍远低于全球平均水平，未来仍有较大增持空间

2. 与金价波动的联动

- 1月国际金价经历了从突破5000美元到暴跌超300美元的极端行情

- 央行选择在金价回调阶段加快增持节奏，体现了"逢低吸筹"的策略

- 中国央行在1月的增持量较上月增加1万盎司，可能正是对金价回调的反应

3. 长期逻辑未变

- 尽管短期金价波动剧烈，但全球央行购金的核心驱动因素依然稳固：

- 美元信用体系的长期弱化趋势

- 地缘政治风险的持续存在

- 各国央行储备多元化的战略需求

八，

-对市场的影响

1. 短期支撑：央行的持续购金成为金价的"定海神针"，遏制了金价的进一步暴跌

2. 长期利好：随着全球央行黄金储备占比的提升，黄金的货币属性将进一步强化

3. 投资启示：投资者应关注央行购金的长期信号，而非短期的金价波动

• 黄金取代美元霸权？

全球央行增持黄金，对抗美元霸权，美元降息带来贬值，美元不确定性带来长期影响，黄金取代美元世界霸权，暂时不可能！黄金重返5000美元，横盘震荡夯实，知道美元稳定，黄金大顶来临！

美国世界最强大军事实力。黄金取代美元，重塑全球货币体系，难上加难，也许痴人说梦！

黄金中长斯贬值卷土从来，一旦俄乌战争结束，美伊朗危机化解，黄金再次跌落神坛？一起拭目以待！

2026.2.8拉风出品必是精品