减空近5000手，这是一个好的开始

本周，大盘缩量调整，机构采取了减空的操作。

全A指数，周跌幅1.56%，个股上涨率44%，日均成交2.37万亿，较上周缩量21%。

代表科技股的科创50、创业板指数跌幅居前，周跌幅分别高达5.76%、3.28%。

代表中、小盘股的中证500、中证1000紧随其后，周跌幅分别为2.68%、2.46%。

代表大盘蓝筹股的中证A50、上证50，相对稳一点，周跌幅分别为0.58%、0.93%。

非成分，周跌幅为0.1%，个股上涨率54%，是所有宽指中表现最好的地方。

1层减持超过8000亿，市场需要时间消化。减持的都是宽指ETF，让各宽指的成分股在短期内承压。

非成分受到的影响最小，反而为游资和一些量化资金提供了局部机会。

机构资金受到诸多限制，不仅有最低持仓要求，而且不能买垃圾股。他们不得不在合·规框架内进行持仓结构优化，把持仓向低估值、高股息的防御型板块倾斜，控制组合回撤。白酒、银行因此受益，所以两个50指数相对较稳。

对全周数据复盘，机构们采取了减空的操作。

行业

银行，周涨1.7%，已经不错，个股上涨率高达93%，此数据在所有行业中断层领先

美容护理、纺织服饰、食品饮料、家用电器，一起进入榜单前10名，商贸零售、医药生物、社会服务，分列榜单第11、12、13，消费板块整体表现居前

在此之前，科技和大宗商品如日中天的时候，银行、消费一直走势低迷。

这些品种本身没有大问题，经营稳健、现金流充裕、估值低股息高，只不过当市场主流倾向成长叙事的时候，他们暂时被资金遗忘了。

如前文所述，1层要控节奏，并且从市场抽走超过8000亿的流动性。

小散很容易就可以脱身。机构们体量庞大，而且受到一些限制，不得不一边加空对冲，一边调整持仓结构，转向防守。

银行和消费的上涨，更多的是一种被动调仓，不一定能代表接下来的进攻方向。

期指持仓

某信，本周减空1071手；

对IM加空2543手，分别对IH、IF、IC减空1423手、251手、1940手；

全周，平仓买单14045手，平仓卖单15116手。

其他主要玩家，本周减空3849手；

分别对IH、IM加空2604手、176手，分别对IF、IC减空5877手、752手；

全周，平仓买单47978手，平仓卖单51827手。

在本周之前，已连续四周大幅加空，分别加空17352手、19696手、5472手和4024手。四周累计加空46544手，力度非常大，请大家记住这个数据。

1层从1月15日开始减持，在11个交易日内减持超过8000亿，随后便没了动静，似乎已经告一段落。

机构、大资金们加空的时间，和1层减持的时间，完全吻合！他们的加空，就是为了对冲风险。

以前从来没有遇到过这种事情，因为不知道接下来会如何发展，第一时间就应该把自己摘干净，把成果保留住。

几周下来，加空的力度逐渐减弱。

到了本周，大盘缩量调整，不仅没有继续加空，反而减空4920手。

这是一个好的开始，说明风险已经见顶，开始慢慢在消化，但需要一个过程。

本周操作完成后，净空单总量为157469手，仍然是非常大的数据。

周五外盘，所有资产全线上涨，应该能够带来提振作用。如果周一大幅高开、或者冲高，重仓者可以考虑择机仓控，轻仓者笑看风云就好。