公募基金密集示警、限购，原油LOF高溢价“退烧”

公募基金密集示警、限购

本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道

国际油价在地缘政治和宏观情绪的双重推动下震荡上涨，国内投资者在二级市场“追涨杀跌”，然而却意外发现买到手的油气基金价格已严重偏离其真实价值。

近期，易方达、南方、广发、华安、嘉实等多家头部公募机构密集发布风险提示公告，直指其旗下原油及石油LOF产品存在高溢价交易风险。

投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能遭受重大损失。

基金公司密集发布公告

南方基金发布公告称，截至2月6日午间收盘，旗下南方原油证券投资基金A类份额（501018）二级市场交易价格显著高于基金份额净值，出现较大幅度溢价。公司提示投资者关注溢价风险，避免因盲目投资高溢价份额而遭受损失。公告同时表示，若后续溢价幅度未有效回落，将可能采取申请盘中临时停牌等措施警示风险。

这已经是南方基金近期第二次发布二级市场交易价格溢价风险提示公告。此前，2月3日，南方基金已针对旗下南方原油证券投资基金A类份额（501018）发布风险提示公告。公告指出，截至2026年2月2日收盘，该基金二级市场收盘价为1.397元，明显高于2026年1月29日的基金份额净值1.2304元，存在较大幅度溢价。公司提示投资者关注溢价风险，并称若溢价未能有效回落，可能采取申请临时停牌等措施警示风险。

近期，多家基金公司密集发布公告，警示旗下原油LOF基金在二级市场出现显著溢价风险，提醒投资者理性交易、避免因高溢价买入而蒙受损失。

具体来看，广发基金于2月3日提示，旗下石油LOF（162719）交易价格大幅偏离净值，若溢价未能回落可能申请临时停牌。易方达基金亦在公告中指出，其原油LOF（161129）A类份额在1月30日收盘价1.340元，较1月28日净值1.1514元存在明显溢价。

华安基金也对其石油基金LOF（160416）作出类似风险警示，强调交易价格除净值外亦受供求、流动性等多重因素影响，波动风险较高。

溢价正在“退烧”

值得注意的是，近日，部分一度因高溢价引发市场广泛关注的原油类LOF基金，其价格过热现象正迅速降温。

以华安标普全球石油指数证券投资基金（LOF，代码：160416）为例，其二级市场溢价率在短短数日内经历了明显的回落，相关风险管控措施已初步见效。

华安石油LOF二级市场溢价率此前一度突破40%。然而，截至2月6日收盘，华安石油LOF的二级市场交易价格为1.942元，东方财富证券软件中显示的净值溢价率仅为2.01%。该溢价率是根据基金在二级市场的交易价格与其最新公布的基金份额净值（截至2月5日）计算得出。

原油LOF高溢价“退烧”

溢价“退烧”的背后，是公募机构为平抑二级市场高溢价，采取了一系列紧急措施。

从1月下旬开始，多家基金公司相继对旗下油气LOF产品采取了 “停牌” 和 “严格限购” 的管控组合拳。

1月30日，易方达原油LOF、嘉实原油LOF、广发石油LOF等产品开市起停牌至当日10时30分，以警示风险。

更严格的措施体现在申购限额的断崖式下调上。多家基金公司对旗下原油LOF产品实施了日趋严格的限购措施。其中，华安基金旗下石油基金LOF（160416）调整最为频繁，自1月6日起将申购限额从100元逐步收紧至2元，单日单账户申购近乎“关门”；易方达原油LOF（161129）自1月5日起将限额从20元降至10元；广发石油LOF（162719）、嘉实原油LOF（160723）也分别于1月30日、2月2日将限额大幅下调至10元、5元。多家公司同步收紧申购，已形成一道明确的“限额管控矩阵”，从源头抑制套利资金涌入，引导二级市场交易价格回归理性。

原油仍“供大于需”

原油未来趋势如何？浙商期货能源高级研究员张泽宇对《华夏时报》记者表示，2026年原油市场虽可能面临伊朗地缘局势等短期扰动，但中长期供大于需的格局难以改变。

“供应方面，若OPEC+维持现有产量不变，预计2026年将较2025年增加150万桶/天，非OPEC+预计增产80万桶/天，合计增产约230万桶/天。需求方面，2026年全球需求增量预计在80至100万桶/天，仅OPEC的供应增量就足以覆盖这部分增长。因此，需关注短期地缘政治风险，中长期市场仍将回归供过于求的基本格局。”张泽宇称。

格林大华期货首席专家王骏对《华夏时报》记者指出，美伊谈判进展是当前油价的核心变量。

“若双方达成缓和协议，地缘风险溢价将进一步收缩；反之，油价可能冲高至70美元/桶上方。尽管OPEC+维持产量对价格形成托底，但IEA预测一季度供应显著过剩，将限制上行空间，预计短期油价将呈震荡偏强格局。”王骏称。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶