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从华尔街到硅谷,Anthropic 抢走了OpenAI“所有的风头”

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短短一年,AI行业的权力天平已悄然倾斜。曾经在投资圈呼风唤雨的OpenAI,正面临来自Anthropic的全面挑战——从企业市场份额到二级市场估值,从风投圈口碑到社交平台的舆论,Anthropic几乎在每一个维度都在蚕食OpenAI的领先地位。

本周在旧金山举行的HumanX人工智能大会上,这一情绪转变被放大至极致。据Business Insider报道,与会的风险投资人和创业者几乎形成了统一共识:Anthropic是新的硅谷宠儿。

Renegade Partners的Roseanne Winsek直言,"去年在拉斯维加斯,感觉OpenAI是明显的赢家,而现在Anthropic似乎已经领先了好几个身位。"与此同时,Anthropic宣布其年化经常性收入(ARR)突破300亿美元,超越OpenAI此前公布的250亿美元,成为全球营收最高的AI独角兽。

市场资金的流向更能说明问题。据彭博报道,二级市场上Anthropic的估值已超越OpenAI,社交平台上流传的数据显示,Anthropic私募市场估值约为8636亿美元,OpenAI约为8461亿美元。另外,OpenAI的老股在二级市场遭遇前所未有的冷场,而买家们却排队等着买入Anthropic的股份。

硅谷风向骤变:Anthropic成为大会主角

今年的HumanX大会规模是去年的两倍,约6700名参会者为一张门票支付逾4000美元。然而与去年拉斯维加斯赌场里众人押注OpenAI的氛围截然不同,今年旧金山Moscone中心内,Anthropic才是话题中心。

AI云平台Mithril创始人兼CEO Jared Quincy Davis表示,

"他们(Anthropic)势头强劲。很明显,他们专注于企业市场、前沿能力和代码生成,并刻意回避部分消费者场景,这些都是正确的决策。"

大会进行到一半,Anthropic发布了最新模型Mythos,并称该模型能力强大到因网络安全风险而暂不对公众开放,仅通过名为"Project Glasswing"的新计划向少数企业开放。Theory Ventures创始人兼普通合伙人Tomasz Tunguz评价称,"Mythos模型意义重大,市场上有极大的兴奋情绪。"

相比之下,OpenAI在大会上几乎找不到公开的支持者。与会者对OpenAI的质疑集中在两点:收购互联网脱口秀节目TBPN令人费解,以及CEO Altman与五角大楼的交易引发争议。前Coatue和Kleiner Perkins合伙人Andy Chen表示,"有相当多的人对Altman及其所作所为持异议",并预计OpenAI将出现人才流失。

二级市场:老股滞销与估值逆转

资本市场的信号更为直接。据华尔街见闻文章指出,彭博报道,今年4月初,有6家OpenAI机构股东——涵盖对冲基金和知名风投——试图通过二级市场平台Next Round Capital出售约6亿美元的OpenAI股票,但该平台联系了数百家机构买家,竟无一接盘。

Next Round Capital创始人Ken Smythe直言,"我们实在找不到任何一个愿意接手这些股票的机构投资者,我们可是有数百家机构资源。"他同时透露,买家们告诉他,手里有20亿美元现金,只等着买Anthropic的股票。

这一局面在其他交易平台同样上演。在Augment、Hiive等SPV交易平台,投资者追捧Anthropic、冷落OpenAI的趋势已十分明显。Augment联合创始人Adam Crawley表示,大家都认为Anthropic的估值能追上OpenAI,因此都希望尽快买入。

估值数据印证了这一判断。据报道,OpenAI股票的二级市场交易估值约为7650亿美元,较上一轮融资估值折价约10%;而Anthropic的二级市场交易估值已达6000亿美元,较上一轮融资溢价超过50%。社交平台上流传的最新数据显示,Anthropic的私募市场估值已小幅超越OpenAI。


华尔街投行的行动同样耐人寻味。据报道,包括摩根士丹利和高盛在内的多家投行已开始向高净值客户兜售OpenAI股票,且不收取收益分成费用;而高盛对投资Anthropic的客户仍按惯例收取15%至20%的利润分成。

B端市场:Anthropic已形成压倒性优势

收入数字背后,更深层的结构性变化正在企业市场发生。

在当前AI大模型最重要的B端赛道——代码生成领域,Anthropic的Claude模型已占据全球42%至54%的市场份额,而OpenAI仅有21%。在企业级agent市场,Anthropic份额为40%,OpenAI为27%。

增量数据更能说明趋势。Ramp数据显示,在2026年3月新采购AI服务的企业中,高达65%选择了Anthropic,仅32%选择OpenAI。到2026年4月,Anthropic已拥有超过1000家年消费超过100万美元的企业客户,过去两个月内翻了一倍,API调用和企业定制服务已占其总收入的80%以上。

成本效率的差距同样触目惊心。据《华尔街日报》估计,OpenAI到2030年的年训练成本将达1250亿美元,而Anthropic仅需约300亿美元,相差逾四倍。在收入高速增长的背景下,Anthropic可能于2027年实现现金流转正,而OpenAI的盈利时间表依然遥遥无期。

反观OpenAI,其唯一保持压倒性优势的领域是C端——ChatGPT目前拥有超过9亿周活跃用户,但其中98%以上为免费用户,消耗大量算力却几乎不产生收入。2026年2月,OpenAI尝试在ChatGPT中引入广告,引发广泛争议。

在社交平台上,用户@deedy发帖指出,OpenAI/ChatGPT如今已开始在Claude相关关键词上投放竞价广告,并感叹"风水轮流转",该帖子迅速获得大量关注。


OpenAI的反击:算力优势与泄露备忘录

面对外界的质疑,OpenAI本周向股东发出了一份机密备忘录,但随即遭到泄露。备忘录中,OpenAI将Anthropic定性为其最大竞争威胁,同时着力强调自身在算力基础设施上的领先优势。

据备忘录内容,OpenAI在2025年拥有1.9吉瓦(GW)的计算容量,预计明年将增至两位数低段,并于2030年达到约30GW;相比之下,OpenAI估计Anthropic在2025年底仅有1.4GW,明年预计达到7至8GW。"即便按最高估计,我们的扩张速度也在实质性领先且差距持续扩大,"备忘录称。

Anthropic方面,已与谷歌和博通达成协议,从2027年起获得5GW的下一代TPU算力支持。

然而,这份备忘录的泄露本身,已在一定程度上暴露了OpenAI的防御姿态。一家曾被视为行业绝对领导者的公司,如今需要向股东专门撰文解释为何自己仍具竞争力,这一信号本身已足够说明问题。

这场竞赛远未结束

尽管Anthropic势头强劲,多位与会者仍提醒不宜过早下结论。"这些事情变化太快了,"Roseanne Winsek表示,"OpenAI可能会回来。"Tomasz Tunguz也指出,"每天醒来,都有什么东西发生了实质性的变化。"

OpenAI的融资能力依然强大。其最新完成的1220亿美元融资中,亚马逊出资500亿美元,英伟达出资300亿美元,两者均非单纯财务投资人,而是通过算力供应和云服务合同锁定了战略回报。

但市场的判断已经发生了结构性转变。决定AI竞赛胜负的逻辑,正在从"谁融资最多、叙事最宏伟"转向"谁能以最低成本、最高效率、最精准的市场定位为用户创造价值"。在这一新逻辑下,Anthropic目前占据上风。

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