春节档黑马预测，这家公司有望复制光线传媒神话

文丨谢长艳 编辑丨张桔

2026年春节档已集结6部国产影片定档，涵盖武侠、动作、科幻、动画等多种题材，包括《飞驰人生3》《惊蛰无声》等重点影片，背后均有中国电影等实力投资方加持。

截至2026年2月1日，2026年年度电影票房已超20亿元，机构看好春节档票房再创新高，核心得益于假期延长、头部影片集中等因素。从投资角度看，建议投资者关注光线传媒和中国电影等内容公司、万达电影等院线公司以及猫眼娱乐等票务平台。

春节档影片题材丰富

背后均有实力方加持

春节将至，电影市场的热度也持续升温。截至目前，已有《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《熊出没·年年有熊》《星河入梦》《熊猫计划之部落奇遇记》六部国产影片宣布定档2026年春节档，涵盖了武侠、动作、悬疑、奇幻、喜剧、动画等多种类型，满足不同观众观影需求。据央视新闻客户端数据，截至2026年2月1日15时26分，2026年年度电影票房已超20亿元。

仔细来看，已经定档马年春节档的六部不同题材影片，涵盖赛车、国安、武侠、动画、科幻、喜剧冒险六大类型，能全方位满足不同受众观影需求，有望推动2026年春节档票房再创新高，制作与剧情各有亮点，背后均有实力投资方加持。

例如，韩寒编剧并执导的《飞驰人生3》，延续系列赛车情怀，由沈腾、尹正、黄景瑜、张本煜领衔主演，魏翔、沙溢、范丞丞等实力加盟，剧情延续聚焦第二部的巴音布鲁克拉力赛，主人公张驰面临团队重组与AI赛车的双重挑战，该片制作成本高达4.2亿元—5亿元，投资方以上海亭东影业有限公司为主，联合猫眼娱乐、博纳影业等共同出品。

而张艺谋执导的国安题材力作《惊蛰无声》，集结易烊千玺、朱一龙、宋佳三位领衔主演，雷佳音、杨幂主演，张译友情出演，上演了一场关乎信任与背叛的无声较量，影片获国家安全部专业指导，由北京阿里巴巴影业、中中（北京）影业、中国电影、光线传媒等多家公司联合投资。

此外，由袁和平执导、吴京与俞白眉监制的《镖人：风起大漠》，改编自顶流国漫，由吴京、谢霆锋、于适、陈丽君领衔主演，梁家辉、张晋等实力助阵，讲述隋末“天字号第二逃犯”刀马，受托护送“天字号第一逃犯”知世郎前往长安，在大漠中遭多方围追堵截，最终揭开隋炀帝勾结突厥阴谋的武侠冒险，投资方以厦门袁和平影业为主，光线传媒等联合参与。

另外，韩延执导的科幻影片《星河入梦》，由王鹤棣、宋茜领衔主演，祖峰、罗海琼主演，讲述未来“良梦”虚拟梦境系统问世后引发危机，主人公穿越15重梦境拯救十万被困者的奇幻故事，投资方包括上影集团、浙江横店影业、上海电影等等。

值得一提的还有许宏宇执导的喜剧冒险片《熊猫计划之部落奇遇记》，由成龙、马丽、乔杉领衔主演，熊猫“胡胡”拟人出镜，讲述成龙饰演的Jackie为守护熊猫胡胡，与胡胡一同坠入山崖后置身神秘部落，周旋各方势力、帮助部落化解古老危机的暖心冒险，由峨眉电影集团有限公司出品，光线传媒联合投资。

基于目前电影储备情况，多数卖方机构力挺马年春节档，比如券商中信建投强调看好2026年春节档票房水平。究其原因，其强调：“近两年春节档票房持续创新高。我们认为主要原因在于一方面近年春节假期时间较往年更长，2024年和2025年的春节假期都是8天，长于往年的7天；另一方面头部电影更为集中，春节档在全年的重要性一再提升，推动出品公司更倾向将全年最头部的电影定档在春节。”

动画电影分量越来越重

《疯狂动物城2》领跑新年贺岁档

据中邮证券的统计，2025年电影新片全年上映465 部，同比减少34 部，连续两年下滑，主要在于国产电影新片供给量有所缩减。但从票房表现来看，国产新片数量虽然有所减少，但票房逆势同比增长26.5%至410.6 亿元，内容质量提升有效对冲了供给数量的减少，呈现“量减质精”趋势。

从影片供给各类型看，动画电影表现亮眼。据艺恩数据，2020年至2024年动画电影的年度票房占比从14.3%增长至16.6%。2025年动画片票房占比跃升至49.4%，占据全年票房约一半的份额，《哪吒之魔童闹海》《浪浪山小妖怪》《疯狂动物城2》《熊出没·重启未来》等四部动画电影跻身年度票房前十，预示着动画类型正从重要的电影分支，转变为驱动市场增长的决定性力量。

尤其已经在2025年12月上映的迪士尼进口动画片《疯狂动物城2》表现突出。根据猫眼专业版统计，截至2025年12月28日23时，贺岁档总票房（含预售）约52.38亿元，其中《疯狂动物城2》票房占比超过七成，体现出头部优质影片对观影需求的明显虹吸效应。整体来看，我国电影市场目前已由“拼数量”的供给扩张阶段，逐步转向“拼质量”的内容竞争阶段。后续在观影热情持续回升背景下，高质量、高口碑影片的市场表现更为值得期待。

在回眸整体2025年的电影市场时，中信建投还强调其发现了三大行业趋势：“一是系列动画电影亮眼。2025年票房前十中有四部动画，其中两部创纪录；二是衍生布局成趋势，‘短期票房+长期衍生’最大化IP商业价值；三是进口片供给充足，已成暑期、跨年重要供给。”

投资者宜关注行业龙头公司

中国电影参与多部影片值得期待

同为卖方机构，中邮证券也表示，受益于《疯狂动物城2》的良好示范效应以及春节档的临近，建议关注光线传媒、中国电影、上海电影、北京文化、华策影视等内容公司，同时关注参与影片上映、运营环节的幸福蓝海、万达电影、横店影视等院线龙头以及猫眼娱乐、大麦娱乐等票务服务公司。

展望2026年春节档，中信建投表示尤其看好两部高票房IP续作《飞驰人生3》《熊出没12》。过往同类电影票房出色，因此依然看好2026年春节档以及2026年全年继续看好进口片表现。《复仇者联盟》《蜘蛛侠》《玩具总动员》《小黄人》等头部IP续作均有望引进国内。

“2025年进口片引进顺利，2026年好莱坞电影储备丰富，我们看好今年国内进口片票房表现。建议关注大麦娱乐：IP业务表现强劲，演出业务国内有望受益政策变化，海外有望受益主办项目落地。此外2026年春节档出品和发行参与度预计较高，中国电影有望受益进口片票房修复。同时投资者可以关注票务龙头猫眼娱乐，院线龙头万达电影，受益IP+AI的上海电影以及横店影视、幸福蓝海、金逸影视等中型院线公司。”中信建投进一步强调其看好的理由所在。

例如，据中国电影在e互动平台上回答提问时透露，公司参与《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《熊出没·年年有熊》四部电影的发行。公司方还提到，其参与拍摄的《流浪地球3》将于2027年上映。

（本文已刊发于2月7日《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作买卖建议。）