Mysteel解读：白羽肉鸡冲高回落，节前供需格局相继调整

当前国内白羽肉鸡市场呈现典型的节前调整特征，毛鸡及分割品价格在经历前期快速上涨后普遍回落，屠宰企业开工率维持高位但库存压力逐步显现，市场整体进入春节前的收尾阶段。

毛鸡价格高位回调，情绪化出栏加剧下跌。价格回落主要受三方面因素影响：一是前期毛鸡价格存在“超涨”现象，随着出栏量增加，成交价格自然下滑；二是养殖端在价格走低后出现情绪化集中出栏，进一步压制鸡价；三是屠宰企业因产品走货放缓、库存上升，对毛鸡收购意愿减弱，压价情绪明显。此外，临近春节，部分社会鸡屠宰企业陆续放假，社会鸡源随之收紧，仅有零星出现；合同鸡源按照前期计划正常出栏，部分养殖难度大的存在死淘升高的情况，放假计划或存在提前1天左右。

分割品价格触顶回落，区域订单明显减量。分割品市场同样呈现冲高回落态势。全国分割品综合售价周均价为9818.60元/吨，环比上涨1.46%。价格上涨主要受上周毛鸡价格上涨和春节备货提振，但本周随着毛鸡价格回落，备货进入尾声，分割品价格随之回调。山东地区因部分品类前期涨幅过大，与东北产品价差缩小，订单大幅减少；东北市场也进入南方远距离采购收尾阶段，整体需求减弱。企业库存缓步上升，但因前期库存偏低，产品降价幅度有限。

屠宰企业开工率提升，库存压力逐步积累。当前鸡源尚可满足生产需求，同时毛鸡价格跌幅快于产品，屠宰利润尚可，支撑了开工意愿。不过，山东地区存在透支后期鸡源的情况，企业后期可能提前放假。春节前补货接近尾声，叠加毛鸡价格回落，导致订单减少、库存累积。尽管当前库存压力尚可承受，但随着后续接单情况不佳，库存预计继续攀升，企业可能面临高库存跨年的局面。

毛鸡方面，下周屠宰企业将陆续停产放假，交易逐步停滞。供应方面，毛鸡存在小幅缺口，且前期透支的鸡源将在周后期体现，价格下行空间有限。需求方面，屠宰企业看空年后行情，对当前毛鸡仍有抵触情绪，叠加库存高企、节前抛货困难，宰杀意愿不强。预计下周毛鸡价格小幅下跌0.05元/斤，主流成交价围绕3.60-3.65元/斤震荡。

分割品方面，市场利空因素占主导：一是春节备货基本结束，流通节奏放缓；二是屠宰企业库存压力加大，存在抛货可能，对产品价格形成冲击。唯一支撑在于春节临近后，近距离鲜品及远距离冰鲜备货启动，尤其在东北、河南、河北等鲜品消费较大区域，或对价格形成一定支撑。预计下周分割品价格缓跌为主，综合均价或在9600-9700元/吨区间波动。

近期白羽肉鸡市场整体进入节前调整阶段，价格从高位回落，供需格局逐步向节后过渡。养殖端出栏情绪化，屠宰端库存压力渐显，市场短期以震荡偏弱为主，建议各方合理控制库存，防范节后价格波动风险。

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