中药工业发展“蓝图”来了，A股公司业绩“冰火两重天”

来源：《投资有道》杂志

《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》发出后，A股中药股表现活跃。目前，29家公司已披露2025年业绩预告或年报，最高预增339.13%，但也有公司仍处于亏损状态。

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八部门发文明确中药工业高质量发展方向

2月5日，工业和信息化部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》（以下简称：《方案》），提出到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力进一步增强，数智化、绿色化水平明显提升，一批关键技术取得突破，产业协同创新水平显著提高。

《方案》重点围绕发展质量、协同体系、创新产品、数智化绿色化转型升级等方面设置了具体的任务目标，包括到2030年，培育一批引领带动能力突出的中药工业领航企业，培育60个高标准中药原料生产基地；建设5个中药工业守正创新中心；推动一批中药创新药获批上市，新培育10个中成药大品种，推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药；制修订10项中药工业数智技术相关行业标准，发布20个数智化转型升级典型案例，建设20个智能工厂、培育10个绿色工厂。

在重点任务方面，《方案》以稳定供应、协同创新、智能制造、产品推广、服务体系构建为抓手，统筹推进六个方面共15项任务。

一是在“实施原料提质稳供行动”方面，建设高标准中药原料生产基地，提升产地初加工水平，提升关键技术和质量标准水平。

二是在“实施协同创新攻关行动”方面，健全协同创新体系、深度赋能中药新药研发。

三是在“实施制造能力提升行动”方面，提升中药饮片集约化生产水平、提升中药制造数智化绿色化水平、优化全流程质量追溯体系。。

四是在“实施民族药产业振兴行动”方面，大力发掘民族药资源、加快民族药产业现代化转型。

五是在“实施中药名品推广行动”方面，打造优质中成药名品、打造中药饮片优势单品、推动中药大健康产品创新发展。

六是在“实施卓越企业培育行动”方面，梯度培育卓越企业、支持开拓国际市场。

此前，在博鳌亚洲论坛全球健康论坛2025年北京会议“传统医学在守正创新中发展”分论坛上，北京市中医药对外交流与技术合作中心主任、北京中医药学会副会长邓娟介绍，中医药已传播至190多个国家和地区，并在世界范围内得到广泛认可。世界中医药学会联合会常务理事陈玉琢则表示，全球中药市场规模预计将在2028年达到1857亿美元。

中药股2025年业绩“冰火两重天”，最高预增339.13%

《方案》发出次日，A股近七成中药股股价飘红，汉森制药（002412.SZ）涨停。

根据Choice金融终端数据，已有29家中药公司披露2025年业绩预告或年报，其中1家公司明确归母净利润实现同比增长，而预增、预扭亏、预减亏的公司分别为5家、3家、4家，预喜占比约45%。

剔除扭亏后，特一药业（002728.SZ）、太极集团（600129.SH）、陇神戎发（300534.SZ）归母净利润同比增速有望超100%，沃华医药（002107.SZ）明确归母净利润增幅超100%，多家公司表示降本增效推动业绩增长。

其中，沃华医药2025年年报显示，公司2025年实现营业收入8.17亿元、同比增长6.96%，实现归母净利润9571.53万元、同比增长162.93%。

沃华医药表示，2025年，公司降本增效成效显著，并继续巩固和拓展医院市场，构建“院内+院外”全终端协同发展格局，院外市场销售初具规模。同时，公司已经适应沃华®心可舒片进入集采后的市场竞争态势，以价换量趋势初显。

特一药业预计2025年实现归母净利润7000万元至9000万元，同比增长241.55%至339.13%。

对于业绩变动原因，特一药业表示，公司当前业绩变化是营销转型深化、品牌战略推进与产品复苏共同作用的结果。在核心产品销量回升、营销渠道优化等因素共同推动下，公司营业收入及综合毛利率均呈现较好恢复。尽管品牌建设投入短期内对利润带来一定影响，但公司整体营业利润仍实现改善。

太极集团预计2025年实现归母净利润1.10亿元，同比增幅约313%。

主营业务方面，2025年，太极集团强化运营管控、降本控费，重点推进终端动销，存货下降较大。非经常性损益方面，受闲置资产处置、子公司破产清算、政府补助等因素影响，公司本年度归属于上市公司股东的非经常性损益约6200万元。

陇神戎发预计2025年实现归母净利润4200万元至4850万元，同比增长79.59%至107.38%。

对于业绩预增原因，陇神戎发表示，公司持续强化成本管控与供应链协同管理，严控各项期间费用，持续推进降本增效，盈利能力得到提升。同时，公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为400万元。

此外，金花股份（600080.SH）、新天药业（002873.SZ）、三力制药（603439.SH）均预计2025年实现盈利，但归母净利润皆出现同比下滑。

15家公司预计2025年亏损。华神科技（000790.SZ）预计2025年归母净利润亏损2.70亿元至3.30亿元，同比增亏3935.77%至4832.61%，预亏幅度最大。珍宝岛（603567.SH）预计2025年归母净利润亏损10.12亿元到11.73亿元，预亏金额最高，同比下滑330.94%至367.68%。

中药创新药“蓄势待发”

当前，还有不少上市公司在中药创新药领域表现亮眼。

其中，方盛制药（603998.SH）形成了以中药创新药为主、化学药为辅，适当布局早期前沿创新药物的产品集群。目前，公司已成功实现小儿荆杏止咳颗粒、玄七健骨片及养血祛风止痛颗粒三款中药创新药的成功上市，并积极推进相关商业化进程。

2025年上半年，小儿荆杏止咳颗粒新增覆盖超180家公立医疗机构，玄七健骨片新增覆盖超300家公立医疗机构。截至2025年6月底，小儿荆杏止咳颗粒已经累计完成1800多家公立医疗机构的覆盖，其中等级医院超1200家；玄七健骨片已经覆盖1500多家公立医疗机构，其中等级医院超900家。2025年上半年，玄七健骨片销量同比增长超70%。

康缘药业（600557.SH）2026年1月已收到国家药品监督管理局签发的车前子片和运脾化痰通窍颗粒《药物临床试验批准通知书》。上述两款药的注册分类均为中药创新药1.1类。其中，车前子片功能主治为利水渗湿、泄热化浊，用于糖尿病肾脏病湿热证的治疗；运脾化痰通窍颗粒的功能主治为运脾化痰，通络开窍，用于儿童腺样体肥大脾虚痰阻证。

盘龙药业（002864.SZ）在中药创新药布局方面正聚焦临床需求，加速构建“口服+外用”“经典制剂+高端创新药”的立体产品生态。公司已布局包括中药改良型新药（已进入临床Ⅱ期的盘龙七凝胶贴膏）、1.1类中药创新药在内的梯度化研发管线，相关工作正在分阶段推进中。

白云山（600332.SH）披露，在创新药研发领域，公司及下属企业管线覆盖范围广泛，涵盖治疗早发性卵巢功能不全的养阴舒肝颗粒、治疗骨关节炎的骨痹颗粒、治疗癌因性疲乏的LBZ-18等中药创新药。

以岭药业（002603.SZ）2025年半年报显示，截至2025年6月底，公司的中药创新药芪防鼻通片已批准上市，柴芩通淋片、参蓉颗粒、藿夏感冒颗粒、连花御屏颗粒4款中药创新药处于Ⅱ期临床研究阶段。