和讯投顾詹娜：散户抄底误区与主力操作本质

大家好，我是中天。很多散户存在一个认知误区，认为股价下跌幅度越大，买入就相当于抢占了主力的便宜，主力会因此遭受重大损失。但实际情况恰恰相反，股价下跌幅度越大，散户越倾向于抄底介入，而这正是主力乐于见到的局面。
或许你会认为，主力会在股价上涨的最高点完成出货，但事实上，主力在股价最高点很难卖出大量筹码。核心原因在于，在主升浪启动之前，几乎所有筹码都集中在主力手中。但凡有股市投资经验的人都清楚，股价高位区间的持续时间通常较短，主力一旦开始出货，股价会迅速出现下跌。

散户看到股价下跌后的第一反应，大多与你相同，认为下跌幅度足够大、足够深时，就可以大胆抄底。但散户们未曾想到，主力早已摸透了这种心理，其本意就是要在股价下跌过程中逐步完成出货。当股价下跌20%~30%时，散户会觉得股价已足够便宜，急于进场布局，股价也确实会出现短期反弹。此时散户买入后，往往会期待下一轮主升浪的到来，然而反弹仅持续数日，股价便会再次创下新低。

面对股价再创新低，多数散户的操作会是补仓，认为股价下跌幅度越大，越应该重仓介入，甚至心存侥幸，觉得股价不可能一直下跌。当股价下跌50%时，散户会坚定认为股价即将反弹，但即便出现小幅上涨，涨幅也远未达到自身成本线。因此，在股价上涨时，散户只能继续补仓以摊低成本，可此次上涨依旧只是短期反弹，一段时间后股价会继续下行，且下跌幅度越大，反弹力度越弱。

这背后的核心原因的是，主力经过数次反弹操作，大概率已将手中筹码全部出清。主力彻底离场后，股价缺乏拉升动力，此时仅依靠被套牢的散户，根本无法推动股价上涨。听到这里，或许你会心存疑问：股价已然腰斩，主力还能实现盈利吗？

此时不妨回顾这只股票的上涨起点，你当初之所以关注并买入这只股票，必然是因为它此前已上涨70%~80%，甚至实现数倍涨幅，你被其强劲的上涨态势和诱人的涨幅所吸引，才选择进场。举例来说，一只股价为20元的股票，上涨至50元时，主力在30元~40元区间出货，依旧能获得丰厚利润；更何况在股价上涨过程中，主力还会通过高抛低吸的操作降低自身持仓成本，即便在股价高位也会卖出部分筹码。

以某只股票为例，其股价最低为2元多，最高上涨至12元，主力若想在股价最高点彻底出货，几乎是不可能实现的。主力的核心操作逻辑，就是利用散户的抄底心理，在股价下跌反弹的过程中逐步出货，即便股价腰斩至6元，主力出货依旧能获得盈利。在股价右侧下跌阶段，每一次反弹都是主力为出货精心设计的陷阱，目的就是吸引散户入场，让散户误以为股价已经见底，进而诱导散户抄底接盘。

这一逻辑，与商家的营销手段极为相似：商家将成本仅为3元的商品，炒作至12元后，再推出五折优惠，宣称限时抢购，错过便会涨回原价，同时安排托单营造供不应求的假象。面对这样的营销场景，散户很难不动心，一旦散户买入，商家的营销目的便已达成，此时散户再想等到商品涨回原价、卖出获利，几乎是不可能的。

一旦某只股票套住大量散户，若有新的主力想要布局这只股票，会先少量买入筹码，随后大幅砸盘。例如，将股价为12元的股票砸至6元，收集部分筹码后，再继续砸盘至3元附近。此时，散户已基本完成满仓布局，没有多余资金再进行补仓，面对股价持续下跌，散户要么割肉离场，要么选择持仓不动、被动“装死”，无法与主力形成对抗。

正因如此，主力才能肆无忌惮地砸盘，这也是股价越跌，下跌力度越狠、成交量越小的核心原因。股价下跌至足够深度后，市场缺乏做多资金，主力仅需少量资金，就能引发股价大幅下跌。当股价砸至3元附近时，市场大部分抛压集中在6元左右的成本区间，主力只需在3元附近通过反复震荡，消耗散户的耐心，让那些无法承受长期亏损的散户，在3元附近割肉离场，或是在底部通过追涨杀跌交出手中筹码。

例如，主力在3元~4元区间反复震荡，通过高抛低吸的操作，将自身持仓成本控制在4元以内，甚至低至3.5元左右。当主力收集到足够筹码后，会将股价拉升至6元上方，营造出股价即将突破的假象，吸引大量散户跟风买入。此时主力便会趁着散户跟风入场的时机，大量出货离场。由于底部散户交出的筹码数量较少，主力在股价高位出货速度更快，只需有跟风资金承接即可。

这也是底部反弹时成交量通常不大，一旦出现放量大涨、拉出大阳线，往往意味着股价见顶的核心原因。当这一波主力离场后，下一波主力依旧会采用相同的操作手法，如此循环往复，直到股价不再有下跌空间，才有可能迎来真正的大级别上涨行情。

很多散户自以为抄在了股价底部，然而等待许久后才发现，自己买入的位置仅仅是股价下跌途中的半山腰。即便数年之后市场真的迎来牛市，大概率也是要么早已在底部割肉离场，要么刚回本就急于卖出，后续股价再怎么上涨，都与自身无关。好了，本期视频就到这里，咱们下期再见。