人民币结算or出局，中国停购澳洲铁矿石

2025年9月底，中国矿产资源集团向国内主要钢铁企业和贸易商下达指令，暂停采购所有以美元计价的必和必拓海运铁矿石船货。

决定直接针对新合约签署和已在途货物，只允许少量已到港且以人民币计价的批次正常接收。早些时候，9月中旬针对必和必拓旗下吉姆巴尔混合粉矿已实施类似限制。

双方当时正进行年度采购协议谈判，必和必拓提出价格上调约15%的方案，并坚持美元结算，中国矿产资源集团则要求价格贴近港口现货水平并采用人民币结算。

暂停措施涉及数十万吨货物运输，部分驶往中国港口的船只调整航线或等待指示。国内钢铁厂通过增加巴西和澳大利亚其他矿商的供应来维持生产连续性。

市场对这一事件迅速作出反应，铁矿石现货价格出现短期波动，必和必拓股价一度下跌超过2%。澳大利亚政府官员公开表达关注，强调铁矿石贸易对双边经济关系的重要性。

中国矿产资源集团成立于2022年7月，旨在整合国内采购需求，对外开展统一谈判。

机构代表国内超过600家钢铁企业的集体利益，改变了过去分散采购的局面。过去中国钢铁企业各自为战，面对必和必拓、力拓和淡水河谷三大矿商时议价能力较弱。

澳大利亚铁矿石埋藏浅、开采成本低、含铁品位较高，这些优势让其长期成为中国主要供应来源，占中国铁矿石进口量的六成左右。

全球铁矿石海运贸易中，中国进口量占七成以上。

长期以来，三大矿商通过普氏价格指数等机制影响成交价格。中国虽为最大买家，但因采购分散难以掌握定价主动权。必和必拓等公司凭借集中供给格局，在谈判中占据优势。

2010年前后，普氏机制推出后，中国钢铁企业利润率保持在较低水平，而矿商利润率较高。

谈判分歧主要集中在定价机制和结算货币上。必和必拓建议2025年基准价格达到每吨109.5美元左右，并维持美元结算。

中国矿产资源集团强调价格应与港口现货指数挂钩，同时推动人民币结算以降低汇率波动影响。双方多轮沟通中，技术规格讨论与货币选择交织在一起。

暂停指令发出后，澳大利亚矿业方联系中方代表寻求解决路径。

中国同时推进供应多元化战略。在几内亚西芒杜项目投资开发全球大型铁矿资源，还增加巴西铁矿石进口量。2025年巴西进口同比增长近10%，南非进口也有上升。

这些布局逐步降低对单一来源的依赖。人民币在资源贸易中的应用范围扩大，巴西淡水河谷和澳大利亚力拓已接受这一方式。

必和必拓此前对人民币结算持保留态度。谈判焦点转向结算方式和合理价格区间。

中国矿产资源集团协调能力提升了买方话语权。港口现货交易数据显示，替代来源供应能力支持了短期库存调整。库存管理和港口存储成本上升，促使双方加快磋商节奏。

从2025年第四季度开始，必和必拓对中国现货铁矿石贸易中约30%采用人民币结算。这一协议覆盖年度约8850万吨铁矿石，价值约80亿至100亿美元。

长期合约仍保留美元选项，但设置观察期，价格形成更贴近市场实际。必和必拓接受部分条件，维持了对华出口渠道。

人民币在大宗商品贸易中的占比逐步增加。过去铁矿石贸易八成以上使用美元，汇率风险由买方承担。采用人民币结算有助于稳定进口成本，减少中间环节影响。

其他矿商如福特斯克金属集团不仅同意人民币结算，还在2025年8月获得中国银行团约142亿元人民币贷款，用于矿区扩展。

中国钢铁产业通过集中平台发挥作用。过去600多家企业分散采购时难以形成合力。成立中国矿产资源集团后，代表约40%以上钢铁产能的采购规模成为重要筹码。

海外布局成效显现，西芒杜项目长远为供应多元化提供保障，整体对外依存结构出现优化。

铁矿石交易货币选择多样化支持跨境支付效率提高。2023年至2025年，铁矿石人民币结算占比从较低水平提升。部分中巴贸易中这一比例达到28%。结算系统处理相关金额增长显著。

这些举措共同构成长期战略调整，定价机制从指数预测转向市场挂钩。

暂停指令发出后十余天内达成协议。必和必拓与中国矿产资源集团重启磋商。多轮沟通后双方妥协。中国获得一定定价话语权提升，贸易关系保持稳定。澳大利亚相关方关注事态发展，最终出口渠道延续。

中国作为最大进口国，通过协调采购和多元化布局增强谈判地位。必和必拓调整策略适应新条件。全球资源贸易中货币和定价机制正在发生变化。

中国铁矿石进口量2024年达到12.36亿吨，同比增长4.9%，占全球约72%。澳大利亚供应占比60%左右。必和必拓铁矿石成本控制在每吨19美元以下，利润空间较大。

谈判中价格分歧体现供需双方利益平衡需求。

人民币国际化在资源领域取得进展，更多供应商接受这一货币选择。跨境贸易便利性增加，金融成本降低。中国经济安全得到一定保障。铁矿石供应链稳定性通过这些调整获得改善。

市场价格在事件期间保持韧性。港口库存管理支持生产需求。替代供应来源发挥缓冲作用。长期来看，定价机制优化有助于产业健康发展。

双方协议体现务实合作态度，观察期设置留出调整空间。