全球算力战争引爆变压器荒！中国产能占60%，订单排到明年

2026年开年第一炮，变压器这玩意儿火了。央视财经2月1号跑去广东、江苏调研，发现大量变压器工厂已经满产，仓库和停车场堆满了待发货的产品，生产线24小时三班倒连轴转。部分面向数据中心的业务订单直接排到2027年底，有的高端定制机型甚至排到2029年。

一个传统电力设备，怎么突然成了抢手货？

这两年全球搞AI大模型，微软、谷歌、Meta、亚马逊2025年第三季度的资本开支同比增长75%到111%不等，钱都砸在哪儿了呢？算力中心。而算力中心最大的痛点不是芯片，是电。AI服务器单机柜功率50到100千瓦，是传统数据中心的5到10倍，一个100MW级智算中心需要配套450MVA的变压器，需求强度比常规场景提升4.5倍。关键是，电压波动要是超过3%，几十亿的芯片集群直接报废。所以变压器这玩意儿，从以前电网里默默无闻的配角，一跃成了算力战争的“电力心脏”。

美国人急眼了，交货周期从50周拉到127周

全球变压器市场现在是个什么状况？用一个词形容：荒。

美国市场的变压器交付周期已经从正常的50周拉长到127周，接近两年半的等待时间。欧洲也好不到哪儿去，2025年欧盟电力变压器进口量同比增长40%，还是不够用。为什么？因为北美电网平均寿命超过40年，大量老旧变压器需要替换，叠加AI数据中心爆发式建设，供需缺口直接撕裂了。伍德麦肯兹数据显示，北美电力变压器供应缺口达30%，80%的电力变压器需要进口。

这时候中国企业就成了香饽饽。广东佛山一家电气公司的营销负责人说，他们的交付周期大约是欧美的五分之一，也就是10到12个月就能交货。欧洲客户现在愿意支付20%的溢价锁定供应，美国电网运营商主动加价求插队拿货。

2025年中国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长36.3%，对欧洲出口暴涨138%。出口均价从2020年的1.2万美元一台，涨到2025年的2.08万美元一台，高端型号价格直接翻倍。

中国凭什么接住这泼天的富贵？

有人可能要问了，变压器又不是什么高科技，凭什么中国能吃下全球60%的产能？

这事儿得从产业链说起。中国变压器产业链是全球最完备的，从上游的硅钢、铜材，到核心部件绝缘材料，再到总装调试，形成了深度协同的产业集群。全国约有3000家变压器企业，分布在广东、江苏、浙江、河北等地，形成了完整的产业生态。这套体系最大的优势是什么？速度快、成本低、能打硬仗。

再一个是技术迭代能力。中国企业不是只会做传统变压器，现在针对AI算力中心高密度供电、新能源并网波动等新挑战，已经在研发和应用固态变压器、高频变压器、全碳化硅电力电子变压器等新一代产品。

河北试验的全碳化硅变压器技术，能显著提升能效，减少电能损耗，这正是全球绿色算力追求的尖端方向。江苏一家变压器工厂最近发往北美市场的国内首台全绝缘超高压大容量变压器，就是这个路子。

这波红利能吃多久？

有人担心，变压器订单排到2027年，是不是透支了未来需求？

其实不是。这波需求不是传统基建需求的简单复苏，而是AI算力和新型电力系统双重驱动下的结构性变革。美国能源部预测，2023年美国AI数据中心用电量已达176太瓦时，占全国总电力需求的4.4%；到2028年，这个数字可能翻3倍，占比最高达12%。银河证券测算，2024年AI数据中心全球变压器市场空间约60亿元，2027年将飙升至264亿元，三年复合增长率超60%。

此外，变压器需求呈现量价齐升的特征。AI算力中心需要的专用变压器，对供电稳定性要求苛刻，电压波动需控制在±5%以内，谐波干扰小于3%，倒逼变压器升级高阻抗设计、秒级调压、低损耗材料等核心技术。这类专用变压器单价是传统型号的2到3倍，毛利率超30%。2025年国内变压器市场规模同比增长超20%，其中AI算力、特高压相关高端产品订单占比突破35%，成为产业增长的核心利润引擎。

变压器订单排到2027年，表面上看是一个产业爆发的故事，实际上是全球算力战争打响的信号弹。而中国变压器企业能不能把握住这波红利，关键看技术迭代速度和产能扩张能力。目前来看，中国企业在这两方面都有优势。

各位大佬觉得呢？