超10亿元！上海医药“抛售”合资药企股权

来源：张通社

张通社 zhangtongshe.com

｜立足张江，面向上海，服务科创｜

日前，上海医药发布公告，宣布拟通过产权交易所以公开挂牌方式转让其所持中美上海施贵宝制药有限公司（下称 “中美施贵宝”）30%股权，挂牌底价不低于10.23亿元。

ZHANG TONG SHE

资料显示，中美施贵宝是成立于1982年的老牌中美合资制药企业，注册资本1844万美元，百时美施贵宝（中国）投资有限公司、上海医药集团股份有限公司、国药集团资产管理有限公司持有的股权比例分别为60%、30%和10%。

通过中美施贵宝，BMS相继在中国推出近30个品种，覆盖心血管、代谢、抗生素等处方类治疗药物，以及解热镇痛、感冒咳嗽和多元维生素等非处方药物。公司旗下的不少药品也广为老百姓熟知，除了百服咛、施尔康等OTC产品，降压药卡托普利以及降糖“神药”二甲双胍等都曾一度在国内医药市场占据重要地位。

2016年，中美施贵宝营业收入、净利润分别达47.24亿元、6.22亿元，销售收入和利润指标均达到历史高点，然而此后公司的经营状况就开始了下坡路。上海医药在公告披露了其最新的财务数据：2024年，中美施贵宝实现营业收入17.95亿元，净利润为2.48亿元；2025年前三季度，公司业绩进一步下滑，营业收入为10.96亿元，净利润仅为0.87亿元。

值得关注的是，早在2025年9月，就有媒体报道百时美施贵宝已签署协议，拟将其持有的中美施贵宝60%股权，出售给高瓴资本（Hillhouse）的关联公司。

BMS在内部邮件中称，“出售给高瓴资本将使BMS能够将内部资源聚焦于最重要的增长领域，同时在具备本地化制造和市场优势的地区利用经验丰富且值得信赖的外部合作伙伴”。BMS预计，该交易将于2026年初完成，但未披露具体金额。

此次上海医药转让30%股权，意味着这家有着四十余年历史的合资药企股权结构或将迎来全面调整。

上海医药在最新公告中披露了交易对手方的报价：百时美施贵宝（中国）投资有限公司拟对外出售其持有的中美施贵宝60%股权，经多轮竞标与谈判，潜在收购方于2025年6月提交确认性报价，拟以4.8亿美元的等值人民币收购中美施贵宝的100%股权。其中，上海医药持有的30%股权对应价格1.44亿美元。

经综合比较并充分考虑，上海医药认为在市场化报价下实现股权退出更能够实现资产价值最大化、维护全体股东特别是中小股东的利益。这也是上海医药拟以不低于10.23192亿元人民币的底价公开挂牌转让所持中美上海施贵宝制药有限公司30%股权的原因之一。

业务层面，中美施贵宝的经营范围涵盖药品生产、药品委托生产（不含中药饮片特定炮制技术应用及中成药保密处方产品生产）、药品进出口、货物进出口等许可项目，以及医药科技领域技术服务、自产产品销售、市场营销策划等一般项目，所属行业为医药制造业，目前仍处于正常运营状态。

据容诚会计师事务所审计数据，截至2025年9月30日，中美施贵宝资产总额达12.62亿元，净资产7.97亿元，2025年前三季度实现营业收入10.96亿元，净利润8711.89万元；2024年度则实现营业收入17.95亿元，净利润2.48亿元，展现出稳定的经营基本面。

编辑｜刘程星 来源｜综合整理于网络