赣能股份：华源证券、上海保银等多家机构于2月4日调研我司

证券之星消息，2026年2月5日赣能股份（000899）发布公告称华源证券邓思平、上海保银余泽、泰康保险万晨洁、华宝基金居桢、WL Fund冯皓琪、光大永明资产吴涛、安信基金张鹏、前海再保险陈泓君、煜诚私募基金王凯、博时基金金欣欣、泉果基金游瑾于2026年2月4日调研我司。

具体内容如下：
问：2025 年，公司经营情况如何？
答：（1）根据公司披露的《2025年度业绩预告》（2026-01），公司 2025年归属于上市公司股东的净利润区间为盈利 9.43亿元—10.80亿元，同比增长 32.13%—51.26%，主要原因系公司所属上高一期火电厂#1、#2 机组于报告期内陆续投产发电及所属火电厂本期燃料成本较上年同期有所下降。（2）截至 2025 年 12 月底，公司总装机规模625.05万千瓦，所属电厂2025年实现上网电量172.43亿千瓦时，较上年同期增长 8.70%，具体情况详见公司 2025 年年度报告。

问：2025 年，江西省现货市场电价情况如何？对公司影响如何？
答：根据江西省电力市场相关规则，在电力现货市场中，通过“集中竞价、分时边际出清”方式统一定价，现货电价受到市场供求关系、发电成本、负荷水平等多种因素影响。2026 年，江西电力市场深化中长期交易机制，继续开展现货市场连续结算试运行，公司在做好电力中长期市场、现货市场、辅助服务市场统筹衔接的同时，不断优化电力市场交易策略和报价方案，推动创新增效。

问：2025 年，公司煤炭成本如何？较去年同期有何变化？如何判断 2026 年煤炭价格走势？
答：受全国煤炭价格中枢整体下降影响，2025 年公司煤炭成本较去年同期有所下降。公司将持续加强对煤价走势的科学研判，积极扩宽采购渠道，持续优化电煤运输策略方式，降低燃料综合成本。

问：公司对于 2026 年及“十五五”期间资本开支的考虑？
答：2026 年，公司将根据行业动态、公司项目建设及生产经营的实际需求合理规划资本开支，在推动公司下属各电厂节能减排、提质增效的同时，有序推进江西赣县抽水蓄能电站项目及新能源项目的投资建设。“十五五”期间，公司将持续聚焦电力主业发展，优化电源结构，积极能源新业态，结合产业政策导向，科学统筹、合理规划资本开支。

问：公司 2025 年新能源项目投产情况？“十五五”期间新能源布局规划？
答：截至 2025 年 12 月底，公司装机规模 625.05 万千瓦，其中火电装机 540 万千瓦、水电装机 10 万千瓦、新能源装机 75.05万千瓦。“十五五”期间，公司将积极响应能源安全新战略和“3060”双碳目标要求，优化新能源项目开发策略，加强资源评估，做好建设运营管理，有序推进新能源业务布局，持续推动公司电源结构优化与清洁低碳转型。

问：公司对于未来分红率的考虑？
答：公司高度重视投资者报，将结合经营发展资金需求、盈利情况和现金流状况等因素，综合考虑业务持续发展、股东报等实际情况，推动构建科学、稳定、可持续的利润分配机制。

赣能股份（000899）主营业务：火力、水力发电及新能源发电。

赣能股份2025年三季报显示，前三季度公司主营收入51.69亿元，同比上升1.24%；归母净利润8.71亿元，同比上升36.26%；扣非净利润8.72亿元，同比上升42.88%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入21.39亿元，同比上升5.44%；单季度归母净利润4.33亿元，同比上升44.0%；单季度扣非净利润4.28亿元，同比上升56.44%；负债率64.6%，投资收益8500.95万元，财务费用1.35亿元，毛利率23.97%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为12.13。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出165.16万，融资余额减少；融券净流出51.44万，融券余额减少。

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