政策+节日双轮驱动 春节大消费主线投资逻辑全拆解

来源：市场资讯

（来源：金融小博士）

2026年春节临近，在政策托底与节日效应的双重驱动下，消费市场迎来“史上最旺春节档”预期。商务部等9部门印发《2026“乐购新春”特别活动方案》，聚焦数字消费、绿色消费与文旅融合；叠加今年春节假期偏长，返乡客流与旅游需求叠加，催生“返乡观影潮”“年货预制菜”“冰雪跨省游”等细分场景爆发。从投资维度看，春节大消费的确定性增量集中在影视传媒、食品饮料、白酒、美妆零售、短剧游戏、旅游酒店六大主线，本文将从投资逻辑、核心标的优势展开梳理。

一、影视传媒：春节档票房+观影人次双回暖，头部IP与渠道共振

影视传媒是春节消费“情绪标杆”，政策端鼓励文旅融合，供需端则受益于头部影片定档、下沉市场观影需求释放。

• 光线传媒（300251）：核心逻辑是“IP爆款+弹性”。作为国漫顶流IP 哪吒 系列核心出品方，春节档动画电影票房号召力强，且内容储备丰富，票房弹性位居行业前列。

• 横店影视（603103）：下沉市场护城河深厚。旗下影院密集覆盖三四线城市，精准捕捉“返乡观影潮”红利；同时通过参投头部影片实现“渠道+内容”双收益。

• 中国电影（600977）：全产业链稀缺标的。垄断进口片发行+国产片发行双牌照，广泛参与春节档头部影片制作与发行，业绩确定性与行业话语权突出。

二、食品饮料：年货预制菜成“刚需”，礼赠与家宴双轮驱动

春节期间“吃好喝好”是传统消费核心，预制菜便捷性契合家庭聚餐，零食、调味品则是礼赠与日常消费刚需。

• 海欣食品（002702）：预制菜细分龙头。“鱼极”系列主打高端预制菜，适配年夜饭场景，家庭聚餐便捷性需求下销量弹性显著。

• 安记食品（603696）：复合调味领军者。核心单品“排骨味王”在南方市场渗透率领先，春节烹饪频次提升驱动终端动销加速。

• 三只松鼠（301073）：坚果礼盒标杆。高性价比+全渠道布局（线上电商+线下分销），“春节礼盒”常年位居行业销量前列，品牌认知度与场景适配性强。

• 盐津铺子（002847）：休闲零食全能选手。全品类覆盖+供应链效率突出，春节前“年货礼包”集中备货期拉动Q1业绩爆发，线上线下协同发力。

三、白酒：政策加码+返乡催化，区域龙头与库存优化并行

白酒是春节消费“压舱石”，政策端支持消费复苏，需求端则受益于返乡潮下的区域消费崛起，叠加酒企库存去化与产品结构升级。

• 金徽酒（603919）：西北区域龙头。甘肃及周边市场品牌力深厚，春节“返乡潮”直接拉动中低端酒动销；“年份系列”产品升级进一步打开利润空间。

• 舍得酒业（600702）：老酒战略标杆。“品味舍得”主打商务宴请与圈层营销，春节期间宴席场景渗透率提升；全国化扩张叠加老酒储备优势，业绩增长确定性高。

• 迎驾贡酒（603198）：安徽市场霸主。安徽春节饮酒氛围浓厚，“洞藏系列”产品结构升级持续推进，省内市占率与省外拓展双轮驱动业绩。

四、美妆零售：悦己消费+线下复苏，消费券与品牌矩阵共振

“悦己型消费”崛起叠加线下客流回暖，美妆与百货零售既受益于“年终奖+消费券”刺激，也依托品牌矩阵与场景体验抢占市场。

• 贝泰妮（300957）：功效护肤龙头。核心品牌“薇诺娜”聚焦敏感肌赛道，AI皮肤诊断+新原料研发强化技术壁垒；春节限定礼盒精准切中“悦己送礼”需求，线上引流+线下专柜协同发力。

• 友好集团（600778）：新疆零售先锋。区域零售龙头地位稳固，春节前“惠民消费券”政策直接刺激客流；叠加边疆旅游复苏，线下门店业绩弹性显著。

• 中央商场（600280）：南京核心商圈运营商。坐拥“新街口”黄金地段，打造“购物+餐饮+体验”一站式消费场景，春节假期亲子、社交客流集中释放，业绩复苏趋势明确。

五、短剧游戏：宅经济2.0，碎片化时间+AI降本增效

春节“宅家娱乐”需求旺盛，短剧、小游戏凭借“碎片化时间适配+轻量化体验”成为新宠，AI技术更推动内容生产效率革命。

• 天地在线（002995）：虚拟人营销领军者。布局数字人与短剧营销赛道，为品牌定制“春节虚拟人拜年+短剧内容”，直播带货与内容付费双轮驱动业绩。

• 中文在线（300364）：网文IP全产业链龙头。海量网文IP储备为短剧改编提供源头活水，海外平台ReelShort用户增长迅猛，AIGC技术赋能内容生产降本提效。

• 掌趣科技（300315）：AI游戏先锋。AI工具链赋能游戏开发，春节档手游流量高峰期，《全民奇迹》等存量游戏流水稳定，“小游戏+小程序”新业态贡献增量。

六、旅游酒店：冰雪IP+南北互动，特色资源与运营能力制胜

冰雪游、避寒游热度延续，旅游酒店板块既受益于“冰雪IP”持续升温，也依托连锁化运营与特色资源承接客流。

• 长白山（603099）：冰雪旅游标杆。“冰雪+温泉”特色体验精准切中南方游客“避寒+玩雪”需求，春节旺季客单价高，景区资源稀缺性强。

• 首旅酒店（600258）：连锁酒店龙头。旗下如家等品牌全国布局，春节假期出行潮拉动OCC（入住率）与ADR（平均房价）双升，规模效应与运营效率优势显著。

• 君亭酒店（301073）：中高端度假典范。以“东方美学”为特色，打造度假型酒店体验，满足春节“住得好+玩得好”的品质消费需求，客单价与复购率持续提升。

风险提示：消费复苏不及预期、政策落地效果偏差、市场竞争加剧等风险需警惕。

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