中国烈酒进口状况蓝皮书—威士忌精华版｜烈酒商业新年企划

随着国内酒水消费市场整体趋于理性，进口烈酒增长承压。在宏观消费疲软、高端需求回落以及渠道调整的多重影响下，烈酒进口结构正在发生明显变化。烈酒商业梳理2023—2025年中国烈酒进口数据发现，在多数烈酒品类持续下滑的背景下，威士忌呈现出“量修复、额承压”的特征，成为进口烈酒中相对具备韧性的品类之一。

与白兰地高度依赖夜场与高端餐饮不同，威士忌近年来在消费场景、价格结构与产品形态上的调整，使其在本轮市场下行周期中承受的冲击相对可控，也成为进口烈酒结构变化中值得观察的品类。

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威士忌进口量增额稳

如果说过去几年威士忌在中国市场经历的是一轮快速扩张，那么2023—2025年，则更像是一次“去泡沫+再校准”的过程。

根据海关总署公布的2025年威士忌进口数据，2025年威士忌进口量额分别为3584.37万升、4.46亿美元（约合人民币：31亿元），同比分别增长22.78%、微降1.31%，量增额稳的背后，是威士忌品类内部结构的深刻调整。

从消费端看，威士忌的饮用场景正从传统酒吧、雪茄吧、夜场，逐步向家庭饮用、户外露营、朋友聚会等多元化场景延伸。消费者更倾向于选择小容量包装、入门款或作为鸡尾酒基酒使用，以满足日常饮用和社交需求。这种场景的变化，降低了单次消费门槛，也在一定程度上扩大了威士忌的潜在消费人群，从而支撑了进口量的增长。

回顾2024年，威士忌则经历了一次明显的调整。全年进口量与进口额分别为2919万升、4.51亿美元（约合人民币31.36亿元），同比分别下降10.5%和22.79%。这一年，威士忌在经历前期高速增长后，库存压力开始集中释放，渠道端普遍进入去库存阶段。

有业内人士指出，2024年威士忌进口放缓，并非需求“消失”，而是阶段性消化问题。前几年威士忌在国内发展速度过快，部分品牌和经销商对需求预期偏乐观，导致库存积压，同时品牌方不断提价，部分品牌形成价格泡沫。但从趋势来看，国内对威士忌的兴趣仍在提升，尤其是年轻消费者对预调酒、鸡尾酒的接受度提高，威士忌作为基酒的应用场景被明显拓宽。

与此同时，高端消费持续低迷。早在2022年下半年，高端消费需求不足便已显现，部分具备消费能力的群体明显减少，超前消费逐渐退潮。这直接导致经销商库存上升，并在2023—2024年集中进入清库存周期。

在2024年，库存压力在渠道端表现尤为明显，广东市场的洋酒库存压力尤为突出，行业内仍有数十亿元规模的库存尚未完全消化。苏格兰威士忌的代表性品牌，如麦卡伦、格兰菲迪、百富等，目前渠道库存仍处于高位，不少酒商将价格泡沫大的产品以抛货的方式加速出清，这也使得短期需求进一步收缩。

再看2023年，威士忌进口量为3261万升，同比下降0.6%，进口额为5.84亿美元（约合人民币40.61亿元），同比增长4.75%。这一年，威士忌在量上略有回调，但在高端产品与价格支撑下，进口额仍维持增长。2023年威士忌市场仍承受着库存高企与需求放缓的双重压力，增长动力开始减弱。

值得注意的是，2023年8月，日本启动核废水排海行动。此后，海关总署全面暂停日本水产品进口，并持续加强对日本输华食品的监管。由此以来，市场情绪、通关审查以及消费者认知层面的变化，对日威形成一定的间接影响。

纵观2023—2025年，威士忌呈现出回调的走势：进口量在2025年明显反弹，但进口额仍受价格与结构下移影响，显示出行业正在从高速扩张阶段，过渡至更为理性的稳定期。

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进口均价持续下跌

如果说进口量的变化体现的是需求广度，那么均价走势则更直接反映了市场对威士忌价值的重新定价。

根据进口数据，2025年威士忌进口均价为12.43美元/升，同比下滑19.63%。这一降幅，反映出高端产品占比下降，以及调和威士忌、入门级产品比重提升。

从终端市场看，2025年部分头部品牌价格出现阶段性企稳。以麦卡伦为例，其单雪莉桶12年二批商出货价约在690元左右，阶段性高点可达700—710元，蓝钻双桶约535元。格兰菲迪、大摩、苏格登、百富等品牌整体价格波动不大，但这种“稳定”，更多是建立在价格已处低位的基础之上。

业内人士指出，苏格登等品牌价格已基本触底，进一步下探空间有限，但回暖迹象尚不明显。与此同时，日本威士忌在2025年的市场推广明显减少，山崎、响、白州等品牌虽维持高溢价，但询价与成交频率显著下降。

从流通情况看，目前威士忌的成交价格主要集中在200—400元区间，团购需求明显减少，反映出消费端依旧偏弱。麦卡伦雪莉桶高端产品批发价约2730元，相较2024年中秋前后仍有一定回升，但动销改善有限。

不少经销商坦言，现在威士忌大部分都在折价卖，尤其是中小品牌，部分产品甚至处于亏本出货状态。相对而言，麦卡伦、百富等头部品牌凭借品牌力，尚能维持基本利润空间，但已远不如前几年。

这种局面，一方面源于宏观经济环境变化，高年份、带有投资属性的威士忌动销明显减弱；另一方面，前期威士忌热潮引发的渠道囤货，在需求回落后演化为价格竞争。

回到2024年，威士忌进口均价为15.46美元/升，同比下降13.73%。这一年，价格调整尤为明显。麦卡伦18年拿货价一度下探至2600元区间，较此前3000元以上明显回落；雪莉桶12年、格兰菲迪12年等主流产品亦有不同程度下滑。

苏格登12年在南区市场价格持续走低，部分产品因窜货导致拿货价跌破200元。日本威士忌价格相对稳定，但更多是由于控货所致，而非需求回暖。

再看2023年，威士忌进口均价为17.93美元/升，同比增长5.38%，也是三年中的高点。当年，高端单一麦芽与收藏属性仍具支撑力，但这一逻辑在随后两年中逐步被打破。

纵向比较来看，威士忌均价的连续下滑，反映出消费重心正在从“高端化、投资化”转向“日常化、性价比化”。

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威士忌的内部格局出现变化

从来源地结构看，英国、日本、美国始终是中国威士忌进口的前三大来源国，2023—2025年格局未发生改变，但内部结构正在发生变化。

2025年，英国威士忌进口量为2768万升，同比增长16.31%，进口额为3.75亿美元（约合人民币26.07亿元），同比下降3.94%；日本威士忌进口量为132万升、进口额3655万美元（约合人民币2.54亿元），同比分别增长30.73%和20.64%；美国威士忌进口量为527万升、进口额2188万美元（约合人民币1.52亿元），同比分别增长82.8%和51.11%。

从结构看，英国威士忌仍以规模优势占据主导，但进口额承压明显。根据苏格兰威士忌协会公布的出口数据，2025年上半年，瓶装调和苏格兰威士忌对中国出口量额分别增长45.8%和40.58%，而单一麦芽威士忌量额则分别下滑12.39%和32.6%。这表明，高端单一麦芽的主导地位正在让位于更具性价比、适合日常饮用的调和威士忌。

而日本威士忌的增长，一方面与中日关系阶段性变化有关，部分进口商提前备货；另一方面，由于基数较小，少数头部品牌的补货便能显著拉动整体数据。

美国威士忌的增长则更多来自入门级产品。百元以内的调和威士忌在电商、连锁商超及即时零售渠道表现活跃，“调酒热”的兴起，也使美国威士忌成为鸡尾酒常用基酒之一。业内人士指出，美国威士忌均价较低，是其增长的重要支撑因素。另外，受中美关系的影响，在取消相关关税后，部分进口商也进行过一定程度的补货。

回看2024年，英国威士忌的进口量为2380万升，同比下降8.26%，进口额为3.91亿美元（约合人民币27.19亿元），同比下降21.84%；日本威士忌在2024年的进口量为101万升、3030万美元（约合人民币2.11亿元），同比下降31.54%、30.08%；美国威士忌在2024年的进口量为289万升、1448万美元（约合人民币1.01亿元），同比下降21.19%、26.34%。三大来源国进口量额均出现明显下滑，反映出当年消费理性回归与渠道去库存的主基调。

2024年，国内威士忌市场的核心从“找货”转向“去货”，经销商普遍将重心放在消化前期库存、降低资金占用上，新订单明显放缓。尤其是英国与日本威士忌，前期高端化与收藏属性较强，在消费预期转弱的背景下首当其冲；而美国威士忌虽以入门级产品为主，但在整体需求趋紧、价格竞争加剧的环境中，同样受到拖累。

而2023年，英国威士忌的进口量为2594万升，同比增长1.14%，进口额为5亿美元（约合人民币34.77亿元），同比增长7.62%；日本威士忌在2023年的进口量额为147万升、4333万美元（约合人民币3.01亿元），同比下降27.47%、12.45%；美国威士忌在2023年的进口量额为367万升、1966万美元（约合人民币1.37亿元），同比下降4.03%、0.76%。英国威士忌仍保持增长，日本与美国则受库存与市场调整影响出现回落。

这一年，更像是威士忌市场由高速扩张转入调整期的“过渡年”。英国威士忌在这一年仍能保持量额双增，主要得益于前期品牌热度与渠道惯性采购尚未完全消退，而单一麦芽高端产品仍具一定价格支撑。

相比之下，日本与美国威士忌的回落，则更早反映出库存压力与需求分化的信号。日威在经历前几年的集中追捧后，市场进入理性修正阶段，其部分头部品牌价格泡沫，曾支撑价格飙升的收藏需求正在退潮，随着市场转向审慎，消费者不再愿意为复杂的品牌故事付费，需求开始从收藏端回流至饮用端。另外，美国威士忌在当时尚未完全打开日常消费场景，增长动能相对不足。

纵观2023—2025年，威士忌进口来源地的变化，本质上是消费结构变化的外在体现，高端单一麦芽逐渐减少，调和威士忌与入门级产品走向前台，市场正在从“追逐溢价”转向“回归饮用价值”。