营收新高！2025年报透露长城汽车的“战略换挡”

近日，长城汽车发布2025年度业绩快报，全年实现营业收入2227.9亿元，同比增长10.19%，创下历史新高；而净利润也达到了99.12亿元。

这份成绩单上，既有销量与营收的双突破，也有利润空间的阶段性收缩，更折射出一家传统车企在转型十字路口的战略选择与主动调整。在当前中国汽车行业竞争白热化、价格战持续的背景下，长城的2025仍展现出强大的经营韧性。

增长背后的驱动力：结构优化与全球拓展

长城汽车2025年累计销量达到132.37万辆，同比增长7.33%。值得注意的是，其营收增幅超过了销量增幅，这背后是产品结构持续优化与品牌向上发力的直接体现。

2025年，长城汽车最大的亮点，应该说是其高端化布局成效显著。2025年全年，长城汽车单车平均指导价达16.83万元，较2024年提升约4500元，创历史最佳。

分品牌来看，魏牌年销量突破10万辆，同比大幅增长86.29%，成为品牌向上的重要牵引；坦克系列在硬派越野市场持续领跑，不仅巩固了细分市场地位，也为集团贡献了稳定的高价值现金流。

与此同时，长城的新能源转型步伐加快，全年新能源车销量达40.4万辆，同比增长25.4%，增速明显高于整体水平——新能源业务，已成长为长城汽车的第二增长曲线。

海外市场也成为长城汽车的利润“稳定器”。2025年长城汽车海外销量突破50.61万辆，同比增长11.68%。通过“One GWM”全球化战略，长城在拉美、中东、东盟等地区深化布局，不仅有效消化产能，更凭借海外市场更高的品牌溢价优化了整体盈利结构。巴西工厂投产、高价值车型出海等一系列动作，显示出长城在全球市场扎根的决心与执行力。

利润回调：因为“内卷”压力，更是战略投入

净利润同比下降21.7%，这一数据引发了市场关注。细究背后原因，这并非简单的盈利能力下滑，而更多体现为战略主动调整的结果。

当前，中国汽车行业整体销售利润率已降至4.1%的历史低位，“内卷”与价格战成为常态。在此背景下，长城汽车选择加大在直销模式转型、新能源技术研发、新产品密集推广及海外渠道拓展等方面的投入。这些举措短期内推高了销售与管理费用，对利润形成一定压力，但实质是为中长期竞争力构建的必要铺垫。

正如企业在转型期常需经历的“换挡阵痛”，长城当前利润率的回调，可视为其以短期利润换取长期市场地位与技术护城河的主动选择。尤其是在智能化与电动化双轨并行的行业变革期，提前布局意味着在未来竞争中占据更有利位置。

从资本视角与内在价值来看，长城汽车近百亿元的盈利规模，在上市车企中仍处于头部梯队，而相比许多仍处亏损阶段的新势力品牌，长城汽车展现出更强的风险抵御能力与更良好的盈利基本面。这份成绩单也恰恰反映了长城汽车所处的发展阶段：它不再仅仅是一家追求规模扩张的传统制造商，而是正在向一家全球化、智能化、新能源化的科技出行公司演进——2025年，长城Hi4技术获行业大奖，VLA辅助驾驶大模型发布，2026年年初，归元全球平台首发，一系列技术成果为其“科技长城”定位提供了坚实支撑。这些投入虽影响短期报表，却为长期价值增长埋下伏笔。

2026：在“高质量”与“有质量的市占率”之间平衡

面向2026年，长城汽车设定了180万辆的总销量目标，其中海外市场剑指60万辆。这一增长目标颇具挑战，但也反映出管理层对未来发展的信心。值得关注的是，长城特别强调“有质量的市占率”，这意味着其增长将更加注重结构优化、品牌提升与盈利健康度。

随着新平台车型上量、海外高价值产品占比提升以及渠道效率优化，长城汽车的规模效应与单车盈利有望逐步改善。2026年1月，长城汽车销售新车90312辆，同比增长11.59%，实现“开门红”，为全年发展奠定了积极基调。

产品层面，基于归元平台的首个高端技术序列车型即将推出，新一代Hi4技术持续迭代，智能化配置不断下放，这些举措都将助力长城在激烈市场中巩固技术差异化优势。全球化方面，随着巴西工厂投产及欧洲、东盟等市场深化，长城有望进一步优化全球产销布局，提升抗风险能力。

在汽车产业百年变革的浪潮中，这种不追逐短期热点、坚持技术投入与全球开拓的“长城式节奏”，或许正是一种难能可贵的战略清醒。

结语

转型之路，韧性比速度更珍贵。长城汽车2025年的业绩图谱展现出这样一副图景：在行业剧烈变革期，企业面临的不仅是市场争夺，更是发展范式与战略定力的考验。从注重规模到追求质量，从依赖国内到全球布局，从传统制造到科技驱动，长城的每一步调整都伴随着短期的成本与压力，却也为其长期发展拓宽了航道。

2026年，随着新平台车型落地、智能化成果释放与海外市场深耕，长城汽车有望在调整后迎来新一轮质量增长周期——毕竟，真正的竞争力从来不是体现在某个季度的报表上，而是在穿越周期后依然稳健前行的力量中。