小麦开始落价了！年后还有机会吗？

不出所料，小麦果然开始落价了。

同时，储备小麦拍卖成交溢价也明显减弱，这些现象都在指向一件事，那就是小麦涨不动了。

之前我们分析过，小麦见顶信号是比较明确的，所以见顶之后回落也就是大概率事件。

小麦的格局并不复杂。

第一，面粉需求释放，但有限。

近期面粉企业采购小麦看起来好像是挺积极，但其实只是假象，因为天下没人会做赔本的买卖。面粉企业积不积极，主要是还得看面粉销量。

年前确实有一波走货，但起码有一半的原因是面粉企业降价促销，所以虽然走货增加了，但是利润上仍然是承压的。

猪肉消费都在降级，何况是面粉呢。

所以当节前这波备货结束以后，需求肯定就会降温。

第二，替代无望。

我们之前说过，小麦想要进行有效的突破，不能光指望面粉需求。面粉需求一般来说是比较固定的，谁也不会突然改变习惯去多吃面粉。

所以面粉消费增也增不了多少，于是小麦想要进一步突破，就一定得另寻出路。

而这个出路就是饲用替代。

但目前来看，小麦与玉米价差仍然较大，所以小麦并不具备替代的优势，在缺少替代优势的情况下，小麦需求也就限制了小麦的涨幅。

第三，供需偏紧与宽松并存。

小麦市场一直存在一个误区，那就是认为自去年小麦托市收购以后，小麦供需呈偏紧格局。

这只说对了一半。

托市收购结束后，小麦余粮相较往年确实减少了约一成多，部分地区小麦供应确实呈现偏紧格局，但另有部分地区供应依然宽松。

所以这也是为什么小麦行情呈面南高北低的局面，而供应偏紧的地区粮源上量紧张，于是只能频繁提价促粮。

于是，就看到有些地区小麦收购价不断上涨，从而带动整体看涨情绪上升，持粮主体进一步惜售。

但这种热度是很难持续的，一旦需求降温，供应压力会再次显现，于是小麦也就会跟着降温。

而当前正是这样的情况。

但也正如之前所说，小麦涨不动很正常，但是大落价的可能性也很小。

因为经过几番波动以后，小麦余粮进一步减少，再加上市场对小麦看涨情绪增加，也就不太会出现恐慌上量的情况，那么小麦也就不会大跌。

另一方面呢，新麦产情尚不明朗，也给小麦提供了支撑。

虽然说从目前少部分库点采购新麦的成交价来看，并没有太高的预期，但是也没有预期太弱。

或者说大体就是一个随行就市的价格，因为毕竟现在新麦产情还不明朗，距离新麦上市还有好几个月的时间，所以现在的价格也基本是一个安全价格。

第三，很多人担心托市小麦以及储备小麦的拍卖。因为当需求回落后，拍卖再持续开拍，就会持续增加市场供应。

其实这也不用过于担心，因为从拍卖来看，基本也是随行就市，而且部分底价并不低。

这也说明一方面，拍卖也要权衡利益，另一方面，也要保护小麦而不是令小麦大跌。

而且年后很可能又有新的机会。

因为年后随着各大院校开学，面粉消费又要迎来一波增长，也有望进一步支撑小麦。

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