大盘下跌影视股逆袭！影视股批量涨停，春节档能否引爆超额收益

【盘面分析】

进入到2026年以后，全球政策面的消息源源不断涌来，对于金融市场有着千丝万缕的联系，最关键的是以黄金、白银为首的大宗商品在不断创出各种历史新高数据，这其中不乏大涨与大跌的情况。A股市场已经有3周“降温”调整，仔细看不难发现指数还是属于横盘区间震荡，但是多数个股已经跌出了新低，这就是指数行情的两极分化走势，而且这3周内当天的热点板块都没有重复过，这就意味着追涨资金最长时间可能已经套了3周。马上面临春节过年，机构资金还是会选择弱势行情撤退，今年春节时间比较长，外围不定因素更多，还是要小心为上。

骑牛看熊发现近期A股影视院线板块逆势崛起，影视院线指数大幅飘红，横店影视、幸福蓝海、博纳影业等个股表现强势，其中横店影视走出6天5板的亮眼行情，板块整体迎来一波趋势性上涨。这波上涨并非偶然，而是短期事件催化、行业基本面复苏、资金与估值共振等多重核心逻辑叠加的结果，各逻辑相互支撑、形成合力，推动板块持续走强。短期来看，春节档票房的兑现情况将直接影响板块短期走势；长期来看，随着行业复苏持续深化、头部企业竞争力提升以及多元盈利模式的完善，影视院线板块的估值修复与业绩增长仍有进一步空间。

三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面医疗美容、日用化工、影视院线等板块表现较强，光伏设备、BC电池、风电设备等板块表现较差。影视板块再度走强，横店影视6天5板，浙文影业涨停，幸福蓝海、博纳影业等纷纷跟涨，灯塔专业版显示，目前已有7部影片定档春节期间。其中有6部均在大年初一上映。从行业整体数据来看，2025年全国电影票房达到518.32亿元，同比增长21.95%；城市院线观影人次约12.38亿，同比增长22.57%，距离2019年的历史高点仅一步之遥，观影需求的持续释放印证了行业复苏的真实性。

福建本地股快速拉升，平潭发展涨停，海峡创新涨近20%，厦门港务、厦门空港等纷纷跟涨，为进一步促进两岸人员往来正常化和各领域交流常态化，大陆方面将于近期恢复上海居民赴金门、马祖旅游。大飞机概念早盘震荡拉升，航发科技涨停，广联航空、北摩高科等纷纷跟涨，昂际航电与中国商飞公司在新加坡航展期间正式签署《C929项目航电核心处理系统合作意向书》，意味着国产宽体客机的“大脑”供应商确定。

零售概念反复活跃，杭州解百2连板，友好集团、东百集团等纷纷跟涨，印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，加大线下实体零售支持力度。银行板块盘中逆势拉升，厦门银行涨近10%，重庆银行、上海银行等涨幅靠前，厦门银行业绩快报显示，2025年，公司实现营业总收入同比增长1.69%；实现利润总额同比增长1.18%；实现净利润同比增长1.64%，三大盈利指标同步改善。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开低走出现明显下跌，主力资金完全没有明显的护盘动作，这个位置考虑的是“亏多亏少”的问题了。宏观面无明显变化，美股的AI叙事有所松动，美股连续回落，但是市场情绪仍较为亢奋，尤其是贵金属市场的买盘较为踊跃。接下来注意上证指数能否在4060点之上稳住。

创业板指数周四再度出现中阴下跌，每周至少有一根中阴线，这也说明下跌的趋势仍然没有结束，行情还有新低！数据显示，披露中标或签订合同的上市公司数量已超过百家。从国内重大基建项目到国际高端市场，一批批金额可观的订单，不仅为相关公司新年经营发展奠定了良好开局，更彰显出中国经济蓬勃向上的复苏活力。接下来注意创业板指数能否在3240点之上稳住。

【淘金计划】

A股市场在结构性行情中“震荡上行”，主要股指全线上涨，岁末年初更是演绎出一轮罕见的“跨年行情”。伴随市场持续回暖，高净值客户的全年盈利覆盖面显著扩大，对权益类资产的配置意愿也持续提升。最新的季度调查结果显示，站在2026年的新起点上，券商营业部的投资顾问群体对后市展望更为积极：近九成受访投顾看涨A股2026年全年行情，近半数投顾认为境内外增量资金将持续流入，为市场提供有力支撑。

题材板块中的医疗美容、日用化工、影视院线等概念是资金净流入的主要参与板块，光伏设备、BC电池、贵金属等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现短期核心催化，史上最长春节档引爆票房预期。作为全年票房权重最高的档期，2026年春节档的多重升级成为板块上涨的直接导火索。今年春节假期自2月15日启幕，为期9天，创下历史最长春节档纪录，充裕的假期时长彻底解决了往年观众“赶路式观影”的痛点，错峰观影效应显著，能够有效延长票房高峰周期，为票房释放留足空间。

影片供给方面更是重磅云集，形成强大的爆款预期。截至2月4日，已有7部影片定档2026年春节档，其中6部集中于大年初一上映，类型覆盖喜剧、动画、谍战等多元题材，涵盖韩寒执导的《飞驰人生3》、国民动画IP新作《熊出没·年年有熊》、张艺谋执导的谍战片《惊蛰无声》等重磅作品，能够全方位承接不同群体的观影需求，进一步放大票房爆发力。

回顾过往数据，春节档的票房号召力持续凸显，2021至2025年春节档票房均保持高位，占全年票房比重稳定在12%-20%之间，且中国电影票房榜单TOP10中有6部来自春节档，叠加今年最长假期与优质内容供给，业内普遍看好春节档票房实现大幅增长，这种明确的预期直接带动板块提前预热、逆势上涨。

影视院线板块的上涨并非单纯依赖短期预期，更有坚实的行业基本面作为支撑，行业已从低谷中稳步复苏，呈现全方位向好态势，企业业绩的强势反转成为板块上涨的核心底气，头部企业的业绩改善不仅体现了自身的复苏韧性，更折射出整个行业的盈利拐点已正式到来。同时，头部院线企业加速拓展非票业务，通过布局潮玩、餐饮、IP衍生品等业务，推动非票收入占比普遍突破30%，逐步降低对票房分成的依赖，盈利结构更加稳健，抗风险能力显著提升，进一步夯实了行业复苏的基础。

经历多年行业调整后，影视院线板块估值长期处于历史低位，具备极强的估值修复空间。资金的持续流入进一步放大了板块涨幅，形成“上涨-资金流入-再上涨”的良性循环。在市场整体震荡调整的背景下，影视院线板块凭借清晰的复苏逻辑、明确的业绩预期，成为资金避险与布局的优选赛道。同时，行业集中度持续提升，进一步强化了头部企业的估值修复潜力。当前前十大院线控制着68.4%的银幕和71.3%的票房，万达、中影、横店等头部企业通过技术升级、非票业务拓展和下沉市场布局，进一步拉开与中小影院的差距，行业“马太效应”愈发明显，头部企业的业绩增长确定性更高，也更受资金青睐。

近期影视院线板块大涨的核心逻辑，是“短期春节档预期催化+中期基本面复苏+长期政策技术赋能+资金估值共振”的多重合力作用。其中，史上最长春节档的优质内容供给与票房预期是直接导火索，企业业绩的强势反转与行业全面复苏是核心支撑，低估值修复与资金流入形成助推，而政策红利与技术创新则为板块长期上涨奠定了基础。