【机构调研记录】长信基金调研耐普矿机、中微半导

证券之星消息，根据市场公开信息及2月4日披露的机构调研信息，长信基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）耐普矿机 （长信基金参与公司线上交流）
调研纪要：公司终止哥伦比亚矿山投资因交割条件变更、地缘政治风险上升及自身风险承受能力有限。公司将坚持双轮发展战略，继续关注中亚、东南亚等地矿产资源投资机会。铜金价格高位推动下游客户加大资本开支，带动公司整机与备件需求长期增长。公司在智利和秘鲁的制造业投资属政府支持行业，经营风险较小。二代锻造衬板已向必和必拓、智利国铜等大矿企推介，凭借寿命长、节能等优势前景被看好。产品为全球首创，具技术先发、专利保护和成本优势，壁垒高。公司全球化产能布局持续推进，赞比亚工厂已投产，智利、秘鲁工厂在建，塞尔维亚预留用地，未来全球产能可达30亿元，可满足订单增长。

2）中微半导 （长信基金参与公司路演活动）
调研纪要：公司因上游晶圆、封测成本上涨及产能紧张，对MCU和NOR Flash产品涨价15%-50%，暂停接单直至调价完成。库存已优化至6个月内销量，下游客户库存低于行业均值。需求总体增长，部分料号供货紧张。营收结构为消费电子40%、家电30%、工业控制23%、汽车电子7%，后者占比提升。NOR采用NORD工艺，与MCU共线，尚未产生收入。主要代工为华虹半导体和华天。经销与直销比例6:4，前十大客户占比不足50%。2025年综合毛利约34%。8位与32位MCU数量比10:1，营收比6:4。车规级MCU出货量2025年将达1700万—1800万颗。H股上市有序推进，已回复监管问询。2月5日解禁股东中，董事长杨勇暂不减持，其他股东拟通过询价转让等方式减持。

长信基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1972.41亿元，排名40/212；资产管理规模(非货币公募基金)866.66亿元，排名53/212；管理公募基金数182只，排名42/212；旗下公募基金经理33人，排名39/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长信创新驱动股票，最新单位净值为2.51，近一年增长107.45%。

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