清仓中国满仓日本，巴菲特算准了美日国运，唯独算漏了一件事

最近，巴菲特又搞了个大动作：一边加仓日本五大商社，一边大手笔减持比亚迪，引发了全球投资圈的热议。

更令人关注的是，巴菲特公开表态称，“50年后美国依然是全球霸主，日本也会更加强盛。”

很多人不禁想问：巴菲特是不是看空中国了？他对美日国运如此自信，那中国的发展是不是遇到什么问题了？

其实，事情没那么简单。

巴菲特的操作并不完全基于对美日经济的信心，而是纯粹的金融套利与风险规避。更重要的是，他的投资逻辑适配的是美日主导的旧经济秩序，而中国正在开辟一条全新的发展道路。

这种路径超出了巴菲特的传统认知，也让他的投资风格难以适应中国的产业升级。

今天，我们就来聊聊：巴菲特为什么加仓日本、减持中国？他的投资逻辑背后有哪些深层次原因？又有哪些“盲区”让他“算漏了一件事”？

先来说巴菲特加仓日本的操作。他投资的标的是日本五大商社，包括三菱商事、三井物产、伊藤忠商事、住友商事和丸红。

这些商社的股票，巴菲特已经连续两年加仓，最新持股比例都超过了 8%。

很多人可能会觉得，巴菲特这是看好日本经济复苏，觉得日本国运要崛起了。

但实际上，他看中的根本不是日本经济，而是日本的低息环境。

1. 日本：全球资本的“提款机”

日本长期奉行超低利率政策，甚至一度实行负利率。这让日本成了全球资本的“提款机”——华尔街可以以极低的成本借到日元，然后投资到其他高收益资产，赚取无风险利差。

巴菲特正是利用了这一点。他通过发行日元债券筹资，融资成本仅0.5% 左右，然后投资日本商社。

五大商社的股息率超过5%，中间的4.5% 利差，就是纯赚的无风险收益。再加上日元贬值带来的汇率对冲收益，这笔投资可以说是稳赚不赔。

2. 日本商社：全球资源的“收租型资产”

很多人对日本商社不太熟悉，以为它们是普通的本土企业。但实际上，这些商社早已成为全球资源垄断型企业，收入大部分来自海外。比如：

住友商事65% 的营收来自海外，掌控着庞大的金属、能源和粮食贸易网络；

三井物产在澳洲铁矿、巴西能源等领域拥有大量资源；

三菱商事则深度绑定全球天然气和金属供应链。

简单来说，这些商社的本质就是“资源收租型资产”。它们依靠全球资源垄断，通过稳定的“收租”模式获取收益。

这种逻辑与巴菲特重仓的美国铁路、能源资产非常类似，属于“老钱”最喜欢的低风险、高确定性投资品种。

3. 日本经济并没有崛起

值得注意的是，巴菲特的这笔投资跟“看好日本经济”没多大关系。日本经济虽然表面上有复苏迹象，但实际增长依然乏力，老龄化、低通胀、消费疲软等问题根深蒂固。

日本的低利率并不是经济强劲的体现，而是长期经济疲软的结果。

所以，巴菲特加仓日本商社，本质上就是利用日本的低息环境进行无风险套利，跟日本的国运强弱关系不大。

再来看巴菲特减持比亚迪的操作。比亚迪是巴菲特从 2008 年开始持有的股票，当时买入成本只有8 港元左右，而现在股价已经涨到数百港元，巴菲特获利数十倍。

很多人疑惑：比亚迪全球销量第一、技术实力硬核、利润大幅增长，怎么看都是一只优质股，为什么巴菲特反而选择减持呢？

巴菲特在股东大会上明确表示，减持比亚迪是因为地缘政治风险，而不是比亚迪基本面出了问题。

简单来说，他担心美国政府对中国的科技封锁、贸易制裁可能会波及比亚迪这类高科技企业，导致投资的不确定性增加。

这种“不确定性”，恰恰是巴菲特最忌惮的风险。

作为“老钱投资者”，巴菲特的风格是追求高度确定性——投资苹果、可口可乐、美国银行等体制内核心企业，都是基于既定规则和稳定收益预期。

而中国坚持独立自主发展，与美国发生了越来越多的博弈，这种不确定性超出了巴菲特的风险承受范围。

事实上，巴菲特减持比亚迪，并不意味着中国发展乏力，反而证明了中国产业升级已经触碰到美国霸权的核心“红线”。

比亚迪作为全球电动车龙头，正在通过技术创新打破西方燃油车的专利壁垒，重塑全球汽车产业格局。这种颠覆式的产业升级，让西方垄断资本感到强烈的失控感。

巴菲特减持比亚迪，表面上是避险，实际上也反映了他对中国产业升级的认知盲区。他无法理解中国在光伏、电动车、AI 等新质生产力领域的快速崛起，更无法评估这种颠覆性转型对全球经济格局的深远影响。

巴菲特的投资逻辑，适配的是美日主导的旧经济秩序。这套秩序的核心是：

美国掌控美元霸权，通过印钞割全球韭菜；日本提供低息资金和中端制造，作为资本提款机；

五大商社垄断全球资源通道，形成稳定的“吸血闭环”。

而中国正在走一条完全不同的道路：

发力光伏、电动车、特高压、5G、AI 等新质生产力，通过技术创新打破西方垄断；

以光伏压低全球能源价格，以电动车淘汰燃油车专利壁垒，直接冲击西方的资源霸权和技术垄断。

这种“破局者”的角色，让中国在全球经济博弈中显得格外独立自主，也不可避免地被强加了“地缘折价”。

华尔街资本更偏好像日本这样甘愿做金融附庸的国家，而对中国的独立发展路径充满戒心。

巴菲特的投资逻辑虽然稳健，但也存在明显的局限性。他低估了中国在技术突破和产业升级方面的长期潜力，也难以理解中国发展的独特模式。

中国并不是依靠外资推动发展的国家，而是通过自主创新和技术突破，逐步构建起独立完整的产业链。光伏、电动车、5G 等新兴领域的崛起，正在让中国掌握全球产业定价权。

巴菲特的减持，更多反映了西方资本的短期避险情绪，而非中国发展前景的真正问题。

国运并不是由外资投资决策决定的，真正决定中国未来的，是自身的产业实力和技术创新能力。

巴菲特加仓日本、减持比亚迪，表面上是资本的选择，但背后反映的却是新旧经济秩序的深刻博弈。

他的投资逻辑适配的是美日主导的旧霸权体系，而中国作为“破局者”，正在开辟一条全新的发展路径。

巴菲特算准了美日国运，却低估了中国的长期潜力。

在全球经济格局重塑的过程中，中国的崛起将持续为世界带来不可忽视的变量，而这一点，才是他“算漏的一件事”。