烧光200亿，倒闭70家企业，共享单车如何从资本红人变成垃圾山？

资本涌入，行业勃兴

2014年，城市里交通堵得慌，最后一公里总让人头疼，有人就琢磨出把自行车扔到街头，让大家扫码骑走的点子。起初规模小，就在北京几个高校试水，用户不多，但想法新鲜。

到了2015年，ofo这样的企业正式起步，车子从校园推向街头，摩拜也差不多时间杀进来，车上带GPS，防盗防丢。投资者一看，这玩意儿潜力大，能解决出行痛点，还带共享经济的光环。

2016年是关键一年，资金开始疯涌，金沙江创投投了ofo，其他风投跟风，行业融资总额一下超30亿元。企业多了起来，超过20家，车子颜色五花八门，橙的红的蓝的，铺满大街小巷。

用户规模蹭蹭上涨，从几百万到上千万，大家觉得这东西方便，地铁出来扫一辆，骑到公司门口，省时省力。政府也支持，觉得这能缓解拥堵，推动绿色出行。

2017年初，单车总量破千万，全国到处可见，媒体吹成新四大发明之一，投资人乐坏了，以为这是印钞机。车子成本低，回本快，复制全国市场，千亿规模不是梦。企业忙着扩产，工厂流水线日夜转，车子一车车运出。

用户习惯养成，早高峰地铁口一堆人排队扫码。行业热得发烫，融资记录不断刷新，ofo和摩拜成了头部，吸走大部分钱。其他小企业也分杯羹，但竞争已白热化。

大家都信赢家通吃，先占市场再说，盈利放一边。城市管理者开始管，但初期宽松，车子堆得满人行道也没大事。这阶段，共享单车真成了资本宠儿，风头无两，谁也没想到后头会翻车。

烧钱混战，企业崩盘

好景不长，2017年行业就变味了。资本砸进来258亿元，ofo和摩拜分走155亿，其他企业瓜分剩下。车子投放狂飙，到年底全国2300万辆，远超需求。颜色大战打响，橙色ofo到处扔车，红色摩拜紧追，蓝色小蓝也凑热闹。

投资人喊90天结束战斗，结果拖了好几年。问题出在算账上，纸面逻辑完美，一辆车300元，每天骑5次，每次1元，60天回本。

可现实残酷，损耗率高得吓人，ofo每月丢20%，车子被偷被藏被扔河里，寿命只剩三四个月，刚回本就废了。运维成本也爆表，北京一地ofo每月调度费600万，还得雇人修车洗车，每辆每天花超1元，骑行收费才0.5到1元，不补贴就亏本。

定价权没了，车子都差不多，用户只挑便宜的，行业陷完全竞争，谁也定不了高价。为了干掉对手，从2017年初开始补贴大战，ofo先全国免费，摩拜跟进，后来充10送20，甚至红包车，骑了还倒给钱。

双方像囚徒困境，不补贴就丢用户，补贴就烧钱。ofo每月烧3亿，摩拜6.8亿，全年融资20多亿美元，还填不满窟窿。资金不够，就盯上用户押金，ofo收199，摩拜299，几千万用户凑成百亿池子。

本该随时退，却挪去买车发工资运营，没监管管着，变相吸储。融资不断还行，一停就炸。2017年底，小鸣单车先资金链断，酷骑小蓝接连倒，用户押金退不了，挤兑潮起。大家慌了，蜂拥退款，退得慢恐慌更大，死亡螺旋。

70多家企业陆续关门，街头车子成堆废弃，像钢铁坟场。ofo摩拜苟延残喘，烧掉200亿，车山锈迹斑斑。补贴停了，价格涨，用户少骑，收入更薄。损耗没降，运维还贵，企业扛不住。

头部也顶不住，摩拜2018年4月卖给美团，27亿美元。ofo挣扎到年底，彻底崩。行业从红人变垃圾山，就这烧钱逻辑，忽略盈利本质，资本推波助澜，却扭不动商业规律。

尘埃落定，教训铭记

2018年后，行业洗牌完，幸存的哈啰青桔等转精细运营，取消补贴，理性定价，用电子围栏管停车，提升周转率。废弃车回收熔炼，城市清爽了。摩拜并入美团，调整架构，ofo欠款堆积，用户押金事件闹大，但企业承诺负责。

共享单车回归本质，不再瞎烧钱。看滴滴优步前车之鉴，烧百亿合并；后头社区团购又上演，美团拼多多阿里争，剧本一样：补贴抢客，规模吓人，垄断收割。投资人图估值高，上市套现，不在意盈利。

可脱离盈利的创新，终究空中楼阁。中国共享经济探索中，这教训深刻，资本加速发展，但得守商业底线。政府加强监管，押金托管，行业规范。存活企业盈利稳，证明可持续才王道。共享单车虽跌宕，却推动绿色出行，城市交通优化。未来，创新得接地气，别光烧钱，得算长远账。