更大的黑天鹅

大家好，我是量子熊猫。

港股特别恒生科技最近从儿子都跌成孙子了，日线 5 连阴，5 天跌了 9.05%，如果按照去年 10 月 2 日高位计算累计回调 17%，超过 20% 就要进入技术性熊市，至于今年看好港股的熊猫，现在已经亏麻躺着不想说话了。

看了下今晚美股中概又是一片哀嚎，美股中概ETF 昨天跌了 1.85%，今天截止写文又跌了3.14%，腾讯跌了 4.22%，阿里跌了 2.69%，网易跌了 5.85%，美团跌了 2.10%，b 站跌了 6.82%，百度跌了4.86%...当然下跌的也不止是中概，美股纳指目前也跌了 1.41%。

至于下跌原因大概率是昨晚美股软件服务商被集体屠杀然后今天直接透传到了港股，然后晚上继续发酵继续通杀，具体诱因是 Anthropic发布了一个AI法律插件能够自动化处理法务文件，让华尔街大佬们觉得未来基于 AI 大模型的自动化机器人会对传统软件服务公司造成颠覆式影响，今晚黄仁勋还在一个大会上专门驳斥了这种看法，但是没啥用，市场处于高位特别估值高了以后，任何风吹草动都会引发恐慌式抛售避险，唯一解就是得靠业绩提升来把估值消化掉然后再继续吹大泡沫。

另外多说几句恒生科技的大大大头腾讯，今天港股腾讯跌了3.96%，跌得比昨天小作文影响还狠，小作文昨天下跌昨天辟谣，按理今天已经消化就算不反弹也不至于加速下跌，目前看除了前面提到的原因外，还可能是一大a早马化腾亲自带货的元宝 10 亿红包活动被自家的微信以违规裂变分享营销给封杀上了全网热点头条，然后网上段子也跟着出来了。

不过换个方向想，虽然 腾讯元宝 裂变活动直接被掐了，但毕竟已经搞了三天10 个亿的红包基本已经烧完，大部分成果也已经达到，而后面想跟上烧个 30 亿红包的阿里千问还处在蓄势待发阶段就被腾讯通过“自己封杀自己”立了个牌坊直接把路给堵si 了，顺便还能上个热搜，之前很多人都不知道元宝是个啥，现在变八卦头条后路边大妈应该都知道了。

当然这是熊猫自己 DIY 的阳谋，但是我知道很多人都喜欢听这种，能安慰下大家也不错，后面大鹅如果跌太狠有计划会补仓，毕竟除了大哥的风险外，其它熊猫暂时想不到谁还能对腾讯造成真实伤害。

至于软件服务商被颠覆，熊猫属于一直看好 AI 并且也一直都觉得 AI 是提升人和企业生产力工具，现在类似豆包手机还有 ClawBot这类自动化工具确实很厉害，但是能不能发挥出实际能力看的还是使用的人，就像现在大火的 ClawBot 到底有几个人搭起来并且高效的用起来了？服务要普及要降低使用门槛要普惠大众形成真正的生产力提升，依然离不开中间这些软件服务商专业工程化、数据积累、安全防护等等一系列的服务。

1，中信里昂又发了今年的风水指数，当然这个预判说的是港股，整体走势就是2 月走弱后开始修复随后一路上扬，至于准不准...大家看个热闹图个彩头就好，毕竟显示能涨看着心里还是挺舒服的。

有意思的是中信里昂每年都还会有战绩复盘回放，这个是2025年的：

这个是2024年的：

这个是2023年的：

是的，没错，按之前结果推论也跟前面说的一样，就是看个热闹跟去路边随便拉个人算一卦准度差不多。

2，晚上两条消息刷屏，一个是打了视频电话长长的通稿和配图，然后转头打了一个电话，通稿就一句话。

算利好还是 算 利空真不知道。

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