Z信托融创项目的顺利兑付，是投资人的胜利

2026年2月2日，zjt信托旗下投向青岛融创项目产品——“安泉593号（青岛融创）集合资金信托计划”已实现全额兑付，所有投资者（含机构与个人）均收回本金及对应收益，这场持续3年4个月的地产信托逾期处置事件正式落幕。

对于众多投资人而言，这是苦苦坚守多年的一场胜利。

按泉593号的交易对手为青岛融创旗下主体（东方影都融创投资有限公司），信托资金专项用于青岛西海岸新区东方影都A-4-2住宅项目一期的后续开发建设。产品成立于2021年，存续规模约3.3亿元，预期年化收益率7%，属于中规中矩的地产项目。

增信方面：融创房地产集团提供连带责任保证担保，同时青岛融创建晟投资有限公司以3宗土地（1宗住宅用地、2宗非住宅用地）提供抵押担保，中建投信托作为受托人持有第一顺位 土地抵押权，是后续兑付的关键所在。

后来的故事，已经听过了无数次。

随着市场的下行叠加融创危机的全面爆发，项目的逾期是板上钉钉的事情，后续项目经历了 “逾期爆发-延长处置-清算回款-全额兑付”四个阶段，到现在终于完成兑付。

关键时间节点，有关媒体已经进行了梳理，从2022年8月9日到2026年2月2日，差不多是三年半左右的时间，大概完成一个房地产信托项目从逾期到残值的回收。

但遗憾的是，安泉593号项目本身不具有可复制性。

1. 足值第一顺位抵押是核心保障，也是根本所在。

2. 融创债务重提供重要支撑，孙老板用全部身家押注，成功债务重组，这也是非常重要的。

3.至于信托公司，这个团队的表现还是可圈可点，其他团队应该学着点。

此次项目的核心启示：

1.抵押保障的重要性：核心区域的足值土地、房产抵押，是信托产品逾期后能否收回本金的关键屏障；

2.此类项目一旦出险，风险处置周期长是板上钉钉的，印证了地产信托风险处置的长期性；

3.投资人的持续努力，非常重要。

4.行业风险尚未完全出清：尽管安泉593号完成兑付，z信托2024年末不良资产率仍达26%，不良余额54.35亿元，且行业内多数涉险地产信托产品仍处于处置阶段。

gm尚未成功，投资人还需努力！