散户实操避坑指南！远离退市雷只需做好这几步

过年前后不少股民都想着捂股等开春行情，可A股市场却突然传来阵阵“雷声”，退市风险警示公告扎堆发布，一下子就让大家的心揪了起来。截至2026年2月初，已有超20家上市公司密集发布退市风险提示，有的刚被“披星戴帽”，有的已经走到终止上市的边缘，甚至还有退市风险股被恶意炒作，不少散户追高后直接被套牢。

咱普通老百姓炒股，图的是安稳赚点小钱，最怕的就是踩上退市雷，不仅股价暴跌，最后还可能血本无归。这波退市风险可不是凭空出现的，而是2026年最严退市新规全面显效，叠加年报季业绩大考的结果，资本市场的优胜劣汰节奏越来越快了。

结合沪深北交所最新公告、证监会官方监管要求，梳理这20家公司的退市风险点、退市新规的核心要求，还有散户能直接上手的避坑方法，让大家炒股心里有底，别被天雷砸中。

年报季密集炸雷！20家公司扎堆拉响退市警报

2026年的退市风险警报，从1月底开始就密集响起，截至2月初，沪深北交所已有超20家上市公司发布退市风险提示公告，成为开年A股市场最受关注的风险点。这波炸雷不是零散出现，而是集中在年报业绩预告披露的冲刺阶段，涉及主板、创业板、科创板多个板块，股东户数覆盖数百万，不少还是散户扎堆持有的标的。

其中既有刚触发风险警示即将被“披星戴帽”的公司，比如八一钢铁、春兴精工等，因净资产为负、营收净利双不达标，年报披露后股票简称前将加上ST标识；也有早已戴帽、如今走到退市边缘的 ST公司，像*ST精伦、*ST熊猫、ST正平等，明确提示年报后可能直接终止上市。更值得警惕的是，2月3日 ST正平还发布公告，不仅非标审计意见未消除，还存在净资产为负的双重退市风险，而这家公司近期股价还在涨停跌停交替剧烈波动，交易风险高度累积。

监管层也同步释放了强监管信号，2026年开年A股已有4家公司确定退市，包括北交所首家重大违法退市的广道数字、因财务造假被停牌的ST长药、首家市值退市的 ST奥维，还有主动退市的德邦股份，退市类型覆盖财务类、交易类、重大违法类、主动退市，实打实的“应退尽退”。

四大核心诱因！退市警报的触发原因全拆解

这20家公司拉响退市警报，并非单一原因，而是集中在四大类问题上，每一种都触碰了退市新规的红线，而且这些问题都能从公司公告、监管处罚中找到明确依据，没有任何模糊空间。

财务指标踩线是最主要原因，也是占比最高的退市诱因。主板公司只要“净利润为负且扣非营收低于3亿元”，创业板、科创板营收红线直接收紧至1亿元，或者期末净资产为负值，就会触发退市风险警示。比如八一钢铁预计2025年末净资产-17.60亿元至-19.50亿元，净利润亏损18.5亿至20.5亿元，直接踩中净资产红线；帅丰电器扣非净利亏损、扣非营收仅2-2.4亿元，净利营收双不达标，是典型的财务类退市高危标的。

审计非标意见未消除是存量*ST公司的最大“心病”。*ST正平因2024年财报被出具无法表示意见，2025年相关问题仍未整改，若年报继续被出具非标意见将直接终止上市；ST熊猫财报和内控报告均被出具否定意见，且2025年仍未消除，退市基本成定局。还有 ST海华，年审机构辞任导致年报审计停滞，若无法按时完成年审也将直接退市。

信披违规、财务造假是最致命的退市雷，一旦触及直接强制退市。*ST长药2021-2023年连续三年财务造假，被证监会顶格罚款，深交所已出具终止上市事先告知书；*ST立方同样因连续三年财务数据虚假记载被立案处罚，重大违法退市风险明确。宝馨科技、荃银高科则因涉嫌信披违法违规被调查，同时叠加财务指标踩线，面临多重退市风险。

交易类指标触线成市场化出清新抓手，2026年新规将市值退市红线定为连续20个交易日总市值低于5亿元，*ST奥维成为首例，总市值仅2.7亿元，退市席位彻底锁定；传统的“1元退市”指标，依旧是不少仙股的退市魔咒。

最严新规全面显效！2026退市再无侥幸空间

这波20家公司密集炸雷，背后核心是2026年1月沪深交所正式落地的史上最严退市新规，新规从财务、交易、规范、重大违法四大维度织密监管网，彻底堵死了过去上市公司“保壳”“擦边”的漏洞，退市再也没有任何侥幸空间。

新规对财务造假设置三重梯度处罚，单年、连续两年、连续三年造假达到对应标准，无论金额大小直接强制退市，*ST长药、广道数字的退市就是最直接的例子；同时新增内控审计硬指标，内控报告被出具否定或无法表示意见，即便净利润转正也无法撤销退市风险警示。

交易类退市指标进一步升级，除保留“1元退市”，新增市值低于5亿元的退市红线，专门清理僵尸股和壳公司，*ST奥维成为首个落地案例；还取消退市整理期涨跌幅限制，压缩缓冲期让问题公司快速出清。

规范类退市指标更细化，信披、规范运作有重大缺陷且拒不改正，或半数以上董事对年报不保真，未按时整改将直接戴帽、退市；还新增4种风险警示类型，违规担保、持续经营能力存疑等均被纳入，让潜在风险提前暴露。

新规还设立风险警示板，普通投资者首次买入需签风险揭示书，参与退市整理股需满足“50万元资产+2年投资经验”门槛，从源头保护散户避免盲目追高。

散户实操避坑指南！远离退市雷只需做好这几步

1. 直接避开带*ST、ST标识的股票，不抱保壳、重组的侥幸心理；

2. 快速核查公司核心财务指标，净资产为负、营收净利双踩线的直接远离；

3. 不追低价且股价异常波动的标的，游资炒作的退市风险股坚决不碰；

4. 持仓股发布退市风险提示后，及时逢高卖出，始终把保住本金放在首位；

5. 看不懂基本面、有立案调查或非标审计记录的标的，一律坚决不买。

2026年A股的退市常态化已经成为定局，这波20家公司的退市风险警报，不仅是给问题公司的大考，也是给所有投资者的提醒：资本市场的“壳价值”早已不复存在，炒小、炒差、炒壳的时代彻底过去了。咱普通老百姓炒股，还是要回归基本面，选业绩稳、合规好的公司，才能在市场里走得更稳。