A股：大消费与出行链共振，春节效应显现

不知道各位是否发现，盘面高低切换的风格，比较明显，前期热点，高位股，集体回调，这种操作手法，其实，很常见，尤其是在牛市阶段，发生的更为频繁。值得注意的是，大消费以及出行已经获得资金的特别关注，尤其是此前，调整的比较深的版块，机会逐渐显现。下面，我们具体来看。

今日市场主线清晰，以煤炭、光伏为代表的能源板块集体爆发，成为推动指数上行的核心力量。同时，地产链、机场航运、钢铁、天然气、建筑材料及零售等顺周期板块全面回暖，显示出资金对经济复苏预期的持续强化。

煤炭开采加工板块在“迎峰度冬”保供背景下需求回升，叠加环渤海动力煤价格连续上行，市场挺价情绪浓厚，带动整个板块放量上涨。与此同时，光伏设备板块受马斯克团队密访中国多家光伏企业的消息刺激，情绪显著提振。尽管相关公司未明确证实细节，但市场对海外订单预期及技术合作前景的乐观判断，推动板块内多只标的涨停，成为新能源方向最亮眼的细分领域。

房地产板块延续近期反弹态势，受益于高层释放的积极信号以及监管层面对房企融资约束的边际放松。随着“三道红线”报送要求的淡化，市场对行业风险出清接近尾声的判断增强，进而带动建材、家居等后周期板块同步走强。这一轮地产链的修复，更多体现为估值层面的修复，而非基本面的快速反转，但足以支撑短期资金流入。

机场航运板块受春运数据提振明显。据预测，2026年春运跨区域人员流动量将创历史新高，民航客运量有望超越往年峰值。叠加春节假期延长政策，出行与旅游相关板块获得资金关注，零售、酒店餐饮等大消费细分亦有不错表现，反映出节前消费旺季对市场情绪的正向拉动。

与顺周期和传统能源形成鲜明对比的是，AI应用、算力租赁、半导体、CPO、游戏传媒等泛科技板块集体回调。在前期涨幅较大、估值偏高的背景下，部分资金选择兑现利润，转向更具性价比的低估值或政策受益板块。贵金属板块也出现高位回撤，显示避险情绪阶段性降温。

整体来看，当前市场风格正从高估值成长向顺周期价值切换，政策预期、季节性需求与外部事件共同驱动板块轮动。主力资金净流入集中在证金持股、及绿色电力等方向，进一步印证了“稳增长+新能源”双主线的配置逻辑。

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