险守4100点，内资抢筹避险股，A股春节行情生变？

立春时节，寒意未消。周一还在上演黑天鹅暴跌的A股，今日上演逆袭，沪指重回4100点大关，煤炭、光伏等传统板块掀起涨停潮。

2月4日，A股三大指数午后上演V型反弹，沪指在权重股拉动下领涨，全天呈现出典型的“沪强深弱、主板领涨”的分化格局。市场究竟发生了什么？分享华哥的思考和操作。

| 今日A股表现
截至收盘，沪指报4102.20点，上涨0.85%；深证成指报14156.27点，上涨0.21%；而创业板指则下跌0.40%，报3311.51点。

两市成交额2.50万亿元，较昨日缩量约623亿元，缩量明显，显示节前交投趋于谨慎，节前交投转淡。

个股层面上，涨多跌少，结构分化，超3200只个股上涨，涨停68只。资金从前期高位的科技题材，流向煤炭、地产等低估值板块。风格切换，风险偏好下降。

统防御军狂欢，科技急先锋熄火

盘面上，市场风格发生剧烈切换，资金从高位的科技成长股流出，涌入低估值、有政策预期的传统板块。

煤炭板块掀涨停潮：板块内近10股涨停。这主要受印尼宣布大幅减产并暂停现货出口的消息刺激，作为全球最大动力煤出口国，此举强化了全球煤炭供给收缩的预期，对国内沿海煤价形成支撑。

光伏（太空光伏）概念爆发：马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链，计划在美国建设大规模光伏产能的消息持续发酵，带动了太空光伏概念。板块内多只个股涨停。

房地产、金融板块护盘拉升：在几大核心城市二手房成交数据回温的带动下，房地产板块表现活跃。叠加券商等金融股的助力，共同成为沪指上涨的主要推力。

而受隔夜美股软件股下跌影响，AI应用、云计算、算力租赁等前期热门题材今日集体重挫，多股跌停或跌超10%。这表明在缺乏新催化且股价处于高位时，资金获利了结意愿强烈。

在经历了周一的史诗级暴跌后，尽管国际金价有所反弹，但A股黄金股并未跟随，部分高位个股继续回调。这验证了此前“股金背离”的判断，市场对短期暴涨品种的警惕性依然很高。

节前“稳”字当头，节后看“新”预期

综合机构观点，春节前的市场预计将以震荡和板块快速轮动为主，而春节后则可能迎来新的机遇。

节前震荡，风格求稳：随着春节长假临近，市场流动性及活跃度受到影响。市场风格大概率将呈现 “节前求稳，节后重弹” 的特征。节前，资金可能继续在红利及低估值板块中寻找避险机会。

历史概率与政策窗口：统计显示，过去十五年A股在2月份的上涨概率高达76%，平均涨幅领先其他月份。随着年报预告结束进入数据真空期，以及2月份地方两会密集召开、全国两会政策预期升温，市场风险偏好有望在节后再度抬升。

华哥的操作策略：当前市场关键在于把握轮动节奏，但是大多数投资者比较难以追上资金的节奏，华哥将会继续通过一键配置全球各类优质资产，均衡配置以锚定大势，避免追涨杀跌，耐心持有。

小结
今日A股的反弹修复了部分恐慌情绪，但并未改变市场内在的结构性分化格局。市场的表现再次证明，在复杂的宏观环境和快速轮动的风格中，单一押注的风险极高。真正的投资智慧，在于理解市场运行的节律，并通过均衡、多元的配置，构建能抵御不同季节风浪的资产组合。当市场因“黑天鹅”或节前效应而风格突变时，一个包含了价值与成长、横跨不同地域与行业的多元化组合，才能让你从容应对，稳中求进。节前的震荡，或正是审视自身组合、优化配置结构的良机。

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（免责声明：本文内容及观点仅为记录个人思路，不涉及任何与个股有关的分析和推荐，文中所提投资，不作为投资依据，投资有风险，入市需谨慎）

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