天宇优配：新能源汽车分化承压 保险资金逆势布局A股

2026年1月28日，A股在新能源汽车板块分化调整、保险资金逆势净流入及大盘量能平稳的多重影响下，呈现“指数微涨、个股普跌、结构性分化”的运行格局。新能源汽车板块作为市场重点赛道，多数标的承压回调，仅少数龙头展现韧性；与此同时，保险资金逆势加仓核心标的，成为市场资金面的重要支撑，节前资金博弈与落袋为安情绪交织，全市场赚钱效应持续低迷。截至收盘，上证指数微涨0.27%报4151.23点，高开后震荡探底至4138.01点，随后缓慢回升；深证成指微涨0.09%报14342.89点，创业板指受新能源权重拖累走弱，全市场超3600只个股下跌，分化态势尤为明显[3]。

量能维持高位平稳，资金流向呈现鲜明分化特征。当日沪深两市总成交额达2.96万亿元，其中上证指数成交额13655.26亿元，深证成指成交额15998.84亿元，量能与前一交易日基本持平，彰显市场交投活跃度但缺乏全面做多动力[3]。资金面表现突出，保险资金成为重要增量，中国人寿单日资金净流入达4193.43万元，特大单与大单同步实现净买入，逆势布局态势明确[2]。两市主力资金整体净流出，但新能源汽车板块内部资金分流明显，龙头标的获少量加仓，中小市值标的遭大额撤离，北向资金小幅净流入，重点布局高流动性核心资产。

新能源汽车板块分化加剧，多数标的承压回调。受行业销量预期下滑、价格战阴云未散影响，板块整体表现疲软，135只汽车股平均下跌，仅有少数个股逆势飘红[4]。细分来看，赛力斯下跌3.75%，阳光电源跌幅达3.34%，三花智控、立讯精密分别下跌1.65%、0.82%，多只核心标的同步回调[1]。但龙头个股展现韧性，宁德时代逆势微涨0.17%，收盘价339.99元，单日成交额达156.38亿元，成为板块内为数不多的亮点，与多数标的的疲软表现形成鲜明对比[1]。

保险资金逆势布局，成为市场重要支撑。在主力资金持续净流出、节前资金落袋为安情绪升温的背景下，保险资金逆势发力，重点加仓低估值、高股息核心标的[2]。其中中国人寿资金净流入显著，主动买入特大单与被动买入特大单同步增长，大单净买入金额达3596.59万元，彰显长期资金对A股核心资产的认可[2]。分析指出，保险资金的逆势布局，一方面源于中长期资金入市政策导向，另一方面得益于相关标的估值处于合理区间，具备长期配置价值。

其他板块表现平淡，缺乏明确领涨动能。前期热门的券商、存储芯片板块同步走弱，资金分流压力显现；光伏、医药生物板块延续回调态势，难以形成上涨合力[4]。消费、传媒、综合等板块表现靠后，多数个股缺乏资金持续加持，难以带动市场情绪回升。仅有少数周期类标的小幅异动，但未能形成板块效应，凸显当前市场资金集中度极高，非核心赛道普遍承压。

多重因素交织，主导市场震荡分化格局。行业层面，新能源汽车行业销量预期不佳、价格战持续，拖累板块整体表现，仅龙头标的凭借规模优势维持韧性[4]；资金层面，保险资金逆势加仓形成支撑，但主力资金整体净流出、节前落袋为安情绪加剧了个股分化[2]。此外，全球资本市场波动加剧、地缘政治局势紧张等外部因素，也影响了市场风险偏好，使得大盘难以形成明确上行趋势，维持震荡整理态势。

对于后市，机构认为A股震荡分化仍将延续。分析人士指出，新能源汽车板块短期仍面临行业压力，分化格局或将持续；保险资金等长期资金的逆势布局，将为核心资产提供支撑。操作层面，建议重点关注新能源汽车龙头标的与保险资金加仓个股，把握结构性机会；规避中小市值弱势标的与前期涨幅过高板块，控制5成左右仓位应对震荡，紧跟资金流向与行业景气度变化，兼顾盈利与风险。