AMD警告：前景不明

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AMD周二公布的10月至12月业绩显示，中国市场的销售额意外增长，但该公司警告称，由于以英伟达为首的美国芯片公司仍然深陷华盛顿和北京之间的争端，其在华市场的未来远未确定。

截至12月27日的三个月内，公司营收同比增长34%，达到103亿美元。其中包括来自中国MI308人工智能芯片的3.9亿美元收入——这部分销售额未包含在之前的业绩预期中。

MI308 专为中国市场设计，符合美国前拜登政府实施的半导体出口限制。与 AMD 的旗舰产品相比，其性能有所降低。

特朗普第二任政府更进一步，开始要求 AMD 和英伟达获得出口中国专用人工智能芯片的许可证，但后来又表示将授予它们许可证，恢复向中国销售这些产品。

AMD 首席执行官苏姿丰周二在财报电话会议上表示，这 3.9 亿美元实际上来自中国客户“早在 2025 年初”下的订单，但在 10 月至 12 月季度发货，此前他们获得了“通过与政府合作获得的许可”。

该公司预计在截至今年3月的季度中，将向中国额外出货价值1亿美元的MI308芯片，但由于市场存在不确定性，并未预测来自中国的任何额外收入。美国总统唐纳德·特朗普也曾在2025年底表示，美国政府将批准向中国出口高端人工智能芯片，包括AMD的MI325和英伟达的H200。

苏在财报电话会议上表示：“我们已经提交了MI325的许可证申请，并且我们正在继续与客户合作，了解……他们的客户需求。”

然而，据《日经亚洲》此前报道，中国正在努力制定规则，限制企业可以从 AMD 和英伟达等外国公司购买多少先进的人工智能芯片，因为中国试图在促进国内芯片研发的愿望与本土科技巨头对世界上最先进硬件的需求之间取得平衡。

业绩不及预期，股价下跌

AMD是两大人工智能图形处理器制造商之一，尽管其市场份额很小，目前该市场由英伟达主导。过去一年，AMD的股价已经翻了一番多。

这家芯片制造商最近宣布了一些重要客户，包括 ChatGPT 的开发商OpenAI和Oracle。

AMD计划于今年晚些时候推出一款名为Helios的全新集成式服务器级人工智能系统。AMD首席执行官苏姿丰在财报电话会议上表示，公司正在积极洽谈增加Helios或MI450芯片的销售。

苏表示：“坡道建设按计划将于今年下半年开始，MI450项目进展顺利。”

这些销售额计入公司数据中心业务板块，该板块当季销售额达54亿美元，同比增长39%。公司表示，增长主要得益于中央处理器和人工智能GPU的销售增长。

苏姿丰在财报电话会议上表示，人工智能的蓬勃发展正在推动公司中央处理器的销售，而不仅仅是GPU的销售。

苏姿丰表示：“服务器CPU需求依然非常强劲。超大规模数据中心运营商正在扩展基础设施，以满足人工智能领域日益增长的云服务需求，而企业也在对其数据中心进行现代化改造，以确保拥有支持新型人工智能工作流程所需的计算能力。”

AMD 的客户和游戏业务部门同比增长 37%，达到 39 亿美元。该公司表示，这主要得益于其 Ryzen 处理器在笔记本电脑和台式机市场的需求增长，该处理器已从英特尔手中夺取了市场份额。

该公司嵌入式业务部门增长放缓，同比增长 3%，达到 9.5 亿美元。

淡化PC内存短缺影响

AMD首席执行官苏姿丰博士预计，尽管零部件价格上涨将导致PC市场整体萎缩，但AMD仍将在2026年继续保持PC业务的增长。在回应客户端内存定价问题时，苏姿丰表示：“我们的重点领域是企业级市场……以及继续在高端市场保持增长。”

内存价格（以及最近的固态硬盘价格）一直是组装新电脑的一大障碍，尽管价格开始趋于稳定，但短期内没有下降的迹象。鉴于这些压力，AMD 预计到 2026 年，PC 市场整体将出现萎缩。

苏表示：“即使在个人电脑市场低迷的环境下，我们相信我们的个人电脑业务也能实现增长。我认为个人电脑市场是一个重要的市场。根据我们目前观察到的情况，个人电脑市场整体规模可能会略有下降。”

今年早些时候，AMD高管曾暗示将重新推出基于Zen 3架构的老款CPU，以应对内存短缺问题，方便现有DDR4内存的用户进行升级。苏姿丰的这番言论与另一位AMD高管今年早些时候的说法不谋而合。AMD的Rahul Tikoo在接受Tom's Hardware采访时表示： “我们认为这不会造成任何问题，除了供应紧张最终会导致价格上涨……我预计今年不会对我们的业务造成任何影响。”

内存价格持续上涨，比几个月前高出几个数量级。在我们追踪内存价格的过程中，我们发现许多内存套装的价格已经比历史最低价翻了四倍，许多套装的价格至少比2025年9月的价格翻了三倍。

尽管AMD的客户端和游戏业务同比增长更为显著，但其企业业务目前已成为AMD最大的业务板块。在电话会议上，苏姿丰还暗示下一代Xbox主机将于2027年发布。

（来源：编译自日经）

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